基于投資戰略的礦產資源論文范文

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1境外礦產資源投資基本情況

1．1全球礦業總體態勢

2008年由美國次貸危機引發的全球金融危機影響力逐漸消退，2013年，發達國家經濟出現好轉跡象，美國、歐元區、日本二季度GDP同比增長2．5％、1．1％、3．8％；巴西、印度、俄羅斯等新興經濟體經濟整體增速普遍放緩，面臨較大的下行壓力。2013年，全球礦產品價格震蕩下行，依舊低迷，大宗礦產品需求減少，波羅的海航運指數自2008年以來持續下降，低位徘徊，并在2013年初跌至近十年的最低值，今年以來全球非燃料主要固體礦產勘查投資大幅下滑，較2012年下降29％，金屬勘查活動再創三年以來的新低，據加拿大標普／TSX全球礦業指數顯示，全球礦業指數自2010年以來持續下滑，下滑幅度高達22％。2013年，勘查投資日趨理性，區域進一步分化，傾向于法治健全、基礎設施完善、地理位置處在較大潛力成礦帶上的國家，投資位于前列國家或地區分別為北美、拉丁美洲、澳大利亞，其中北美、拉丁美洲兩地分別占全球勘探投入的23％和14％，黃金、銅、鐵依舊是礦種投資的主流，以鐵礦石為例，在西澳、南美、西非、北美四大鐵礦石主產區新增產能4．8億t，占全球增量的64％。

1．2我國境外礦產投資背景

我國近幾年雖然在重要礦產資源上儲量大幅增加，但儲量增長趕不上產量增長，產量增長幅度更是大大落后于消費量增長幅度，重要礦產資源進口額維持高位，進口依賴程度日漸提高，原油、鐵礦石對外依存度已超50％，天然氣對外依存度也在逐年激增，甚至連我國極有富有的煤炭資源近幾年的進口量也在逐年攀增，2012年進口量已超過2．8億t。據國土資源部統計，2012年我國原油、天然氣的剩余開采年限分別僅為22年和45年，鐵礦、銅礦的剩余開采年限也分別僅為59年和54年。大宗礦產開采年限不斷縮減，對外依存度不斷提高，是至少今后5～10年的趨勢，并在相當長的時期內產生不了根本性的變化，一旦國際礦產品價格大幅度波動，就會對我國平衡健康發展的資源經濟產生極大的影響，因此實施境外礦產投資“走出去”是大勢所趨的必由之路。

1．3我國境外礦產投資現狀

2008～2012年，我國境外礦業投資保持良好發展勢頭，投資增速明顯加快，投資模式日益成熟，投資主體更加多元，“走出去”利用境外資源和市場取得了顯著成效，但進入2013年，我國境外投資受到國際礦業寒冬的影響，進入下降通道，據中國礦業聯合會統計，2013年1～11月份我國企業境外固體礦產投資項目122例，投資金額50．9億美元，相比去年同期數量和金額分別下滑23％、45％；在礦種投資上，過于集中，其中銅、金、煤炭三個礦種的投資額占據總投資額的近七成；在投資區域上，前三名分別為澳大利亞、南部非洲、加拿大，三個地區的投資額占據總投資額的近六成，這與去年投資區域排名大體相近，但投資額出現不同程度下滑，以澳大利亞、非洲為例，相比2012全年，分別下滑37％和20％；在投資類別上，勘查投資大多為草根項目，主要投向周邊國家及南美洲、非洲等發展中國家，面臨著較大的政治風險；礦業并購則主要出現在澳大利亞、加拿大等發達國家，同時遭遇較大的法律人文差異困境。在投資下滑的背景下，民企參與境外投資熱情依舊高漲，民企投資無論在項目數量還是投資金額上，降速明顯緩于國有企業，投資項目數量是國有企業兩倍，投資金額更是占據境外總投資額60％。

2境外礦產資源投資存在的問題

全球礦業市場深度調整，礦業并購成本和競爭對手大幅減少，給我國企業難得“走出去”的好機遇。近幾年，地勘單位紛紛“走出去”參與境外礦產投資，有的省地勘局為鼓勵下屬地質隊參與國際礦業投資，提出了“一院一隊、一隊一國”的口號。民營企業同時抓住機遇，國際化經營步伐加快，逐漸成為境外礦產投資主力軍，除了澳大利亞、加拿大和非洲傳統我國投資區域之外，民營企業現今北赴蒙古，西征中亞，南下南美，“走出去”路途越走越寬，步伐越來越有力，但“摸著石頭過河”總是伴隨著失敗和教訓。據中國礦業聯合會初步統計，我國民企“走出去”80％案例均以失敗告終，梳理近些年境外礦產投資案例，主要存在以下四方面的問題。

2．1資源民族主義活躍

2012年，安永的礦業部門報告將資源民族主義作為2013年礦業投資的最大風險。在礦業投資逐步下滑，各國紛紛調整本國礦業開發政策以松綁礦業投資之際，不少國家卻逆勢而為，開征或提升礦產權利金及其他礦業稅、加強對外資參與的控制、強調資源領域國有化等形式凸顯資源民族主義特征，這些舉措多集中在政局不穩定、政治風險高的不發達國家，而由于我國境外礦產投資起步晚，發達國家已搶占成熟穩定礦產資源國家市場份額，提高了我國境外投資進入的門檻，迫使我國繼而轉而投入那些投資資源民族主義活躍、風險相對高的國家或地區。如印度尼西亞于2014年起，禁止出口未加工的金屬礦石，并將吊銷違反此禁令公司的出口執照。此項禁令涉及銅、金、銀、鎳、席、鋁土和鋅，并對煤單獨頒布法令；蒙古、津巴布韋等國將礦產資源等領域確定為戰略性領域，規定戰略性領域的外資持股比例不得超過49％。即使像加拿大這類發達國家，也或多或少存在著資源民族主義的殘留，如在中海油并購加拿大尼克森公司后，加拿大政府同時宣布對《并購法》的變革，特別是針對外國國有企業投資加拿大審批政策的重大調整，主要內容有：①今后外國國有企業收購油砂項目只有在例外情況下才會審批；②并購方有國有企業有義務證明對加拿大凈有益；③對于非國有企業，審查門檻在加拿大內閣確定的日期后被提高或到6億加元、8億加元直至10億加元（企業價值）等。

2．2礦企金融融資困難

國外礦業企業融資得益于完善的資本市場，大中小礦業企業紛紛選擇在證券交易所上市以籌集更多資金，但由于我國資本市場本身發展不成熟，使得礦業企業利用資本市場融資極為有限。在深滬兩家證券交易所掛牌交易的礦業企業多集中在國有大型礦企，中小礦業公司、省級地勘單位上市數量極其稀少。礦業開發運作的長周期、A股擬上市的門檻過高，使得這些企業難以上市融資，紛紛轉向銀行貸款，銀行貸款一方面由于現有礦業權評估體制不完善，金融機構普遍對礦業的礦業權資產價值存有偏見，尤其是礦業權對應的礦產資源隨著開采在減少，不符合金融產品流動性的要求，不容易申請下來銀行貸款；另一方面，即使申請成功，由于礦產開發的長周期性，使得中小型礦山企業資產負債率節節攀升，加大了公司資金壓力的同時也造成了對金融體系的潛在風險。以省級地勘單位為例，2013年1～11月，地勘單位投資只占境外礦產投資總額2％，其中一部分原因就是融資困難，“走出去”的項目面臨著較高的融資“價格”。

2．3礦產投資平臺失位

在市場經濟國家，政府制定法律、宏觀調控；中介機構進行行業管理、自律和服務。在政策層面，國家對中小企業國際化給予特別的支持，是國際通行的做法。國務院辦公廳曾在2012年以國辦發〔2012〕32號轉發國家發展改革委、商務部等8部門《關于加快培育國際合作和競爭新優勢的指導意見》（以下簡稱《意見》），《意見》提出了加快實施“走出去”戰略，“深化國際能源資源開發和加工互利合作，支持有條件的企業積極開展境外基礎設施建設和投資。發揮股權投資基金對促進企業境外投資的積極作用”。但對民營企業境外投資政策指引和扶持不足，草根勘查并沒有獲得財政資金和銀行信托機構的青睞。在信息共享上，缺乏統一的礦產勘查信息服務平臺，境外投資指南和動態信息匱乏，只是散見于不同部門的書籍期刊等，現只有國土資源部信息中心出版的82個國家／地區礦業投資指南，中國地質調查局定期公布境外找礦進展，中國地質調查局發展中心出版的《世界礦情》，商務部也年度《中國對外投資合作發展報告》等少數信息獲得方式。在中介機構管理方面，作為政府與企業的橋梁，中介協會在企業“走出去”過程中的作用不可替代。我國目前中介機構存在著數量少、規模小、水平低、功能不全、服務不到位等問題，缺少專門從事資源儲量估算、礦產評估以及會計核算的礦業投資中介機構，同時在制定礦產勘查技術標準及“走出去”行業規范、境外投資決策咨詢、礦產投資風險評估等方面還需進一步完善。

2．4礦產投資決策草率

根據2013年1～11月境外礦產投資金額統計，中國企業境外投資的主要來源為：跨行業企業、礦山企業、勘查單位，其中跨行業企業成為投資主要來源，投資額為30．56億美元，占總投資額的60％?？缧袠I企業多集中在房地產、制造業和基金等行業，這類投資多表現為短、平、快的投機特征，一方面投資礦種相對集中、過于盲目，投資行為不切合地質工作規律、缺乏礦業技術和行業管理經驗，這點在2009年對加拿大巴芬島MarryRiver鐵礦投資上就得到很好體現，由于國內一家貿易公司的短視，讓近60億t的鐵礦被印度米塔爾鋼鐵公司搶占了先機。另一方面，對投資目的國的法律法規以及投資風險考慮不到位，缺乏海外風險管理體系，生搬硬套國內礦產勘查工作流程，以投資澳大利亞西澳大利亞州鐵礦為例，首先投資行為要符合《公司法》和《原住民土地權法》有關的礦產資源事務管理條款，另外由于澳大利亞是聯邦制國家，各州的礦產開發隸屬州政府管轄，礦產開發要符合西澳大利亞州頒布的《礦業法1978》、《采礦規章1981》、《采礦補充法2004》以及《私人地產上的采礦法1898》等等法律規章。另外向美國進行礦產投資需要特別注意，不同地區執行不同的資源所有權制度，東部地區執行從屬于土地所有者的資源所有權制度，中部地區地表權歸屬于州政府或私人、地下礦產權歸屬于聯邦，西部地區聯邦獨家管理地表權和地下礦產權。

3境外礦產資源投資對策及建議

我國企業“走出去”參與國際礦產投資，聯合并購優質礦產資源，既是企業長遠發展的戰略需要，又是我國資源戰略布局的關鍵舉措。針對當前“走出去”的困難與問題，遏制境外礦產投資項目和金額雙下滑的趨勢，構建新形勢下的“政府引導、中介搭臺、基金銜接、地勘先行、民企跟進、金融支持、保險保障”境外礦產投資機制至關重要。

3．1政府引導、中介搭臺

政府引導是發揮政府公益性服務職能。加強國家間的對話與合作，反對資源民族主義，為企業“走出去”創造良好的外部環境。健全國家戰略層面的境外礦產投資頂層設計，強化企業投資主體地位，減政放權，簡化審批手續，減少政府審批范圍和環節。盡快建立境外礦產投資的風險預警和應急機制，完善制定中國企業海外投資促進法，整合各部門信息資源，及時跟蹤更新，構建境外礦產投資信息服務平臺，正確引導中國企業“走出去”。中介搭臺是發揮中介機構橋梁導向作用。加強中國礦業聯合會、中銀國際、律師事務所等中介協會的行業管理職能，成立由地質專家、采礦工程師、法律專家和稅務財會專家組成的國際礦業咨詢機構，加強各中介機構信息共享，在不違背法律法規前提下，中介機構不僅要定期公布全球礦業的發展現狀、礦種產量及企業并購等重要礦業資訊，更要普及投資意向國家或地區的法律法規、政治經濟、人文特點、文化差異以及原著民政策等，大體研判未來全球礦業走勢及下一步投資區域和礦種熱點，為地勘單位、民營企業“走出去”唱好戲搭好臺。

3．2基金銜接、地勘先行、民企跟進

根據《國務院關于加強地質工作的決定》提出的建立中央地質勘查基金，其目的本是在一定時期內一方面起到風險勘查基金的作用，主要用于降低勘查風險，另一方面還要實現國家宏觀政策對地質勘查市場的調控作用。探索地勘基金境外投資新模式，充分體現地勘單位部分公益性事業的特點，以中央地勘基金出資或與民營企業聯合出資、地勘單位承擔為主要模式進行境外風險勘查，一方面在風險投資相對較高或境外投資相對空白的國家優選試點，最大限度降低境外投資風險，為下一步拉動更多社會資金夯實基礎；另一方面，在境外投資相對成熟的國家或地區，如澳大利亞、加拿大等國家，創建提煉不同國家地質投資找礦經典模式，為更多民企跟進提供可實踐操作的找礦模版。鼓勵地勘單位以技術裝備入股，與民營企業與聯合投資，發揮各自優勢。引導民營企業理性選擇投資項目，優化投資結構，支持中小企業集群化抱團“走出去”。完善民營企業現代企業制度，逐步在管理理念、管理機制、企業文化等方面與國際接軌，破除中外語言、文化、法律、習俗上的差異造成境外礦產投資的天然障礙，提高企業的核心競爭力。

3．3金融支持、保險保障

完善相關財稅支持政策，對境外礦產投資給予一定的稅款減免，試點實行部分礦種勘查投資補助金制度。加大“走出去”的政策資金支持力度，設立民營境外礦產投資專項基金，重點支持“走出去”的草根勘查。拓展境外礦產投資融資渠道，降低民營企業借貸門檻，探索以境外資產、股權、礦業權為抵押貸款模式。支持有條件的地勘單位、中小型礦業企業上市創業板融資，引導民間借貸機構向礦業投資領域傾斜。完善現有礦業權評估制度，對國外勘探實行投資保險制度，設立專門境外礦產投資保障險，鼓勵保險公司和商業銀行對境外礦產投資進行信用擔保，降低投資風險，為投資活動保駕護航。

4結論

1）在國際礦業深刻調整背景下，我國同樣面臨著境外礦產投資低潮，投資礦種過于集中、投資國家相對風險、投資選擇相對盲目。梳理近些來境外礦產投資案例，總結出資源民族主義活躍、礦企金融融資困難、礦產投資平臺失位、礦產投資決策草率等問題。2）為解決境外礦產投資困難與問題，實現企業長遠發展、國家資源戰略的目的，提出構建新形勢下“政府引導、中介搭臺、基金銜接、地勘先行、民企跟進、金融支持、保險保障”境外礦產投資機制。

作者：毛成棟王志剛高兵單位：中國國土資源經濟研究院