證券公司主要業(yè)務(wù)范文
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第1篇
本次調(diào)查問卷主要在北京、上海地區(qū)通過雜志夾寄、參展方式等發(fā)放，調(diào)查人群主要為《大眾理財(cái)顧問》雜志的所有讀者以及參加理財(cái)類展會的人群。
調(diào)查內(nèi)容主要是投資者對證券公司的認(rèn)可度，調(diào)查問卷設(shè)計(jì)為半開放式問卷。就調(diào)查反饋情況來看，除問卷選項(xiàng)中的25家證券公司外，有的被調(diào)查者填寫了東興證券、東海證券、國都證券和聯(lián)訊證券，共涉及29家證券公司。
被調(diào)查者特征
本次調(diào)查為抽樣調(diào)查，被調(diào)查者特征可反映出當(dāng)前參與證券公司業(yè)務(wù)的人群特征。被調(diào)查者特征分析如下。
性別分布
與銀行業(yè)、保險業(yè)相同，當(dāng)前參與證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)的男性調(diào)查者多于女性調(diào)查者，而且差距更為明顯。這說明投資股票、基金、債券、期貨、權(quán)證、融資融券、金融衍生產(chǎn)品，以及集合理財(cái)產(chǎn)品等投資品種的更多的是男性。被調(diào)查者的性別分布見附圖1。
年齡分布
21～30歲年齡段人群是參與證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)的最主力人群，其次是41～50歲年齡段人群。樣本在6個年齡段的分布見附圖2。
婚姻狀況
已婚有子女的家庭更注重家庭理財(cái)，積極采取投資股票、基金、債券等投資品種的方式來獲得資產(chǎn)的保值增值。被調(diào)查者婚姻狀況見附圖3。
月平均收入狀況
此次調(diào)查顯示，樣本人群以每月3000～5000元的中低收入人群居多，占到總體樣本的1/3多；其次是5000～8000元的中等收入人群，占到總體樣本的1/4。這說明我國目前的中產(chǎn)階級資產(chǎn)保值增值的方式更多地采取了投資股票、基金、債券等。被調(diào)查者月平均收入狀況見附圖4。
股票、基金類業(yè)務(wù)為主
目前，我國證券公司主要開設(shè)股票、基金、債券、期貨、權(quán)證、融資融券、金融衍生產(chǎn)品，以及集合理財(cái)產(chǎn)品等投資品種的相關(guān)業(yè)務(wù)。此次調(diào)查顯示，將近一半的被調(diào)查者在證券公司辦理的主要業(yè)務(wù)是股票類相關(guān)業(yè)務(wù)，1/3多的被調(diào)查者表示是基金類相關(guān)業(yè)務(wù)。這與人們對這些投資品種的預(yù)期收益率有關(guān)，說明高風(fēng)險、高收益產(chǎn)品仍然是人們在證券公司辦理的主體業(yè)務(wù)。被調(diào)查者在證券公司的主要業(yè)務(wù)見附圖5。
信譽(yù)至上
超過四成的人表示選擇證券公司的主要考慮因素是信譽(yù)，三成的人認(rèn)為是服務(wù)。被調(diào)查者選擇證券公司的主要考慮因素見附圖6。
在此次“中國最受大眾信賴的理財(cái)機(jī)構(gòu)調(diào)查”中，無論銀行、壽險公司，還是基金公司、證券公司，被調(diào)查人群選擇理財(cái)機(jī)構(gòu)的主要考慮因素都是信譽(yù)，占到總體樣本的約40％。這顯示我國目前的理財(cái)人群對于理財(cái)機(jī)構(gòu)的選擇過多地倚重其信譽(yù)，說明投資者對于理財(cái)?shù)恼J(rèn)識和理財(cái)機(jī)構(gòu)的選擇尚處于初級狀態(tài)，亟需投資者教育。這也提示，目前這個階段，理財(cái)機(jī)構(gòu)借助各種方式構(gòu)建自身形象非常重要。
證券公司滿意度指數(shù)排名
本次調(diào)查以“消費(fèi)者滿意指數(shù)”評定消費(fèi)者最滿意的證券公司，分析中設(shè)計(jì)了兩個指標(biāo)：一是2009年度證券公司實(shí)際交易情況指標(biāo)，因?yàn)檎{(diào)查顯示人們在證券公司參與的主要(85％的)業(yè)務(wù)是股票和基金類業(yè)務(wù)，因此采用中國證券業(yè)協(xié)會公布的2009年度證券公司會員證券經(jīng)紀(jì)、承銷業(yè)務(wù)的排名指標(biāo)中股票基金交易總金額的數(shù)據(jù)。二是消費(fèi)者選擇情況指標(biāo)，采用本刊此次隨機(jī)抽樣問卷調(diào)查的數(shù)據(jù)。總指標(biāo)和單項(xiàng)指標(biāo)總數(shù)均設(shè)計(jì)為100。
分析結(jié)果顯示，就調(diào)查設(shè)定的25家證券公司而言，排名前3位的依次是銀河證券(指數(shù)14.48)、國泰君安(指數(shù)11.15)和招商證券(指數(shù)7.50)。被調(diào)查者最滿意的證券公司排名見附圖7。
第2篇
專業(yè)化證券融資模式，是日本、臺灣等地區(qū)早期社會信用薄弱、分業(yè)經(jīng)營等背景下形成的。這種模式主要特點(diǎn)在于證券金融公司存在，證券金融公司是一種為有價證券發(fā)行、流通和信用交易結(jié)算提供資金和證券借貸的專業(yè)機(jī)構(gòu)，主要目的是疏通分業(yè)經(jīng)營下貨幣市場和資本市場資金流動，同時通過壟斷融資融券業(yè)務(wù)控制信用交易規(guī)模，防止金融風(fēng)險。
1．1專業(yè)化融資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)
證券金融公司一般采用股份制形式，股東大多是商業(yè)銀行、交易所等各類金融機(jī)構(gòu)，還包括部分上市公司和企業(yè)；除自有注冊資本外，債務(wù)資金來源主要從貨幣市場融取，包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)，吸收特定存款，同業(yè)拆借和債券回購，向銀行貸款等。公司主要業(yè)務(wù)是開展信用交易轉(zhuǎn)融資融券。在機(jī)制設(shè)計(jì)上，日本實(shí)行單軌制，即投資者通過證券公司進(jìn)行融資融券，然后證券公司向證券金融公司轉(zhuǎn)融資融券，投資者不能直接從證券金融公司融資；證券商可以部分參與貨幣市場融資，但不能直接從銀行、保險公司等機(jī)構(gòu)融券；這些金融機(jī)構(gòu)如需借出證券，需要先轉(zhuǎn)借給證券金融公司。單軌制特點(diǎn)是融資融券活動傳遞鏈單一化，機(jī)制上比較容易理順，但壟斷性較高。臺灣采用對證券公司和一般投資者同時融資融券的“雙軌制”，在“雙軌制”結(jié)構(gòu)中，部分獲得許可的證券公司可以直接對客戶提供融資融券服務(wù)，然后通過證券抵押的方式從證券金融公司轉(zhuǎn)融資，也可以將不動產(chǎn)作抵押向銀行和其他非銀行機(jī)構(gòu)融資。而沒有許可的證券公司，只能接受客戶的委托，代客戶向證券金融公司申請融資融券。這樣證券金融公司實(shí)際上既為證券公司辦理資券轉(zhuǎn)融通，又直接為一般投資者提供融資服務(wù)。這種模式有利于業(yè)務(wù)朝多元化發(fā)展，但機(jī)制較煩瑣。除信用交易業(yè)務(wù)外，證券金融公司還為證券公司證券承銷、新股發(fā)行等業(yè)務(wù)提供短期周轉(zhuǎn)資金，及為證券公司并購、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)提供過橋貸款等。
1．2風(fēng)險管理模式
在風(fēng)險管理上，專業(yè)化模式主要通過政府主導(dǎo)和宏觀調(diào)控進(jìn)行管理。日本大藏省負(fù)責(zé)批準(zhǔn)和審核證券金融公司成立條件和資格，并制定初始保證金等具體規(guī)則；證券交易所主要制定相關(guān)規(guī)章，對融資融券保證金比率進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對市場參與主體進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，如證券商不得在保證金規(guī)定比率之下對客戶融資，不得將投資人保證金挪為己用；證券金融公司根據(jù)市場和公司財(cái)務(wù)信用狀況對各證券公司分配不同信用業(yè)務(wù)額度等。相比之下，臺灣證券公司更注重市場運(yùn)作與風(fēng)險控制，如日本證券金融公司資本金充足率為2．5％左右；而臺灣要求最低資本金充足率達(dá)到8％，并規(guī)定證券金融公司對投資者融資融券總額與其資本凈值最高倍率為250％，規(guī)定公司從銀行的融資不得超過其資本凈值6倍，對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的l5％等。
2專業(yè)融資模式市場效應(yīng)和借鑒
專業(yè)化融資模式產(chǎn)生，使證券公司與銀行在資金借貸上分隔開，貫徹了銀行與證券分業(yè)管理原則；同時證券金融公司可從貨幣市場吸取資金進(jìn)入資本市場，使資金得到更高層次結(jié)合，從而進(jìn)一步提高資金流動性和效率，促進(jìn)證券市場交易價格合理形成；同時政府可以根據(jù)市場行情協(xié)調(diào)和控制信用交易乘數(shù)效應(yīng)，如在市場偏軟時，可以增加資券供給，以活躍市場；當(dāng)市場泡沫過多時，可以減少資券供給，以穩(wěn)定市場。
公司大量臨時資金需求，支持證券公司新投資銀行業(yè)務(wù)拓展。當(dāng)然壟斷交易也會損害效率，隨著市場逐步成熟，證券融資模式職能也逐漸轉(zhuǎn)變。目前日本證券金融公司主要在轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位;臺灣證券金融公司更多轉(zhuǎn)向直接為個人投資者提供資券融通，逐步變成了市場化融資公司。
第3篇
專業(yè)化證券融資模式，是日本、臺灣等地區(qū)早期社會信用薄弱、分業(yè)經(jīng)營等背景下形成的。這種模式主要特點(diǎn)在于證券金融公司存在，證券金融公司是一種為有價證券發(fā)行、流通和信用交易結(jié)算提供資金和證券借貸的專業(yè)機(jī)構(gòu)，主要目的是疏通分業(yè)經(jīng)營下貨幣市場和資本市場資金流動，同時通過壟斷融資融券業(yè)務(wù)控制信用交易規(guī)模，防止金融風(fēng)險。
1．1專業(yè)化融資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)
證券金融公司一般采用股份制形式，股東大多是商業(yè)銀行、交易所等各類金融機(jī)構(gòu)，還包括部分上市公司和企業(yè)；除自有注冊資本外，債務(wù)資金來源主要從貨幣市場融取，包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)，吸收特定存款，同業(yè)拆借和債券回購，向銀行貸款等。公司主要業(yè)務(wù)是開展信用交易轉(zhuǎn)融資融券。在機(jī)制設(shè)計(jì)上，日本實(shí)行單軌制，即投資者通過證券公司進(jìn)行融資融券，然后證券公司向證券金融公司轉(zhuǎn)融資融券，投資者不能直接從證券金融公司融資；證券商可以部分參與貨幣市場融資，但不能直接從銀行、保險公司等機(jī)構(gòu)融券；這些金融機(jī)構(gòu)如需借出證券，需要先轉(zhuǎn)借給證券金融公司。單軌制特點(diǎn)是融資融券活動傳遞鏈單一化，機(jī)制上比較容易理順，但壟斷性較高。臺灣采用對證券公司和一般投資者同時融資融券的“雙軌制”，在“雙軌制”結(jié)構(gòu)中，部分獲得許可的證券公司可以直接對客戶提供融資融券服務(wù)，然后通過證券抵押的方式從證券金融公司轉(zhuǎn)融資，也可以將不動產(chǎn)作抵押向銀行和其他非銀行機(jī)構(gòu)融資。而沒有許可的證券公司，只能接受客戶的委托，代客戶向證券金融公司申請融資融券。這樣證券金融公司實(shí)際上既為證券公司辦理資券轉(zhuǎn)融通，又直接為一般投資者提供融資服務(wù)。這種模式有利于業(yè)務(wù)朝多元化發(fā)展，但機(jī)制較煩瑣。除信用交易業(yè)務(wù)外，證券金融公司還為證券公司證券承銷、新股發(fā)行等業(yè)務(wù)提供短期周轉(zhuǎn)資金，及為證券公司并購、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)提供過橋貸款等。
1．2風(fēng)險管理模式
在風(fēng)險管理上，專業(yè)化模式主要通過政府主導(dǎo)和宏觀調(diào)控進(jìn)行管理。日本大藏省負(fù)責(zé)批準(zhǔn)和審核證券金融公司成立條件和資格，并制定初始保證金等具體規(guī)則；證券交易所主要制定相關(guān)規(guī)章，對融資融券保證金比率進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對市場參與主體進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，如證券商不得在保證金規(guī)定比率之下對客戶融資，不得將投資人保證金挪為己用；證券金融公司根據(jù)市場和公司財(cái)務(wù)信用狀況對各證券公司分配不同信用業(yè)務(wù)額度等。相比之下，臺灣證券公司更注重市場運(yùn)作與風(fēng)險控制，如日本證券金融公司資本金充足率為2．5％左右；而臺灣要求最低資本金充足率達(dá)到8％，并規(guī)定證券金融公司對投資者融資融券總額與其資本凈值最高倍率為250％，規(guī)定公司從銀行的融資不得超過其資本凈值6倍，對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的l5％等。
2專業(yè)融資模式市場效應(yīng)和借鑒
專業(yè)化融資模式產(chǎn)生，使證券公司與銀行在資金借貸上分隔開，貫徹了銀行與證券分業(yè)管理原則；同時證券金融公司可從貨幣市場吸取資金進(jìn)入資本市場，使資金得到更高層次結(jié)合，從而進(jìn)一步提高資金流動性和效率，促進(jìn)證券市場交易價格合理形成；同時政府可以根據(jù)市場行情協(xié)調(diào)和控制信用交易乘數(shù)效應(yīng)，如在市場偏軟時，可以增加資券供給，以活躍市場；當(dāng)市場泡沫過多時，可以減少資券供給，以穩(wěn)定市場。
公司大量臨時資金需求，支持證券公司新投資銀行業(yè)務(wù)拓展。當(dāng)然壟斷交易也會損害效率，隨著市場逐步成熟，證券融資模式職能也逐漸轉(zhuǎn)變。目前日本證券金融公司主要在轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位;臺灣證券金融公司更多轉(zhuǎn)向直接為個人投資者提供資券融通，逐步變成了市場化融資公司。
