財務分析的分類范文

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第1篇

關鍵詞：模糊聚類 旅游業上市公司 財務分析

中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）03-097-02

一、模糊聚類分析理論

所謂聚類是指將數據劃分到不同類的過程，同一類中的數據具有很高的相似性，不同類之間具有較大的差異性，聚類與分類不同，聚類所要求劃分的類事先是不確定的。

聚類分析是指將物理或抽象對象的集合分組成為由類似的對象組成的多個類的分析過程，其目標是在相似的基礎上收集數據來分類。聚類分析被廣泛應用到多個領域，主要有模式識別、圖像處理、數據挖掘以及市場研究等。傳統的聚類分析方法主要包括系統聚類法、動態聚類法、有序樣品聚類和模糊聚類等。

模糊聚類分析的實質是根據研究對象本身的屬性來構造模糊矩陣，根據樣本的相關數據指標來計算樣本的空間距離，從而對樣本進行合理分類，是一種多元統計分析方法。模糊聚類建立起了樣本對于類別的不確定性描述，因而更能客觀反映現實。

二、實證分析

（一）研究對象及指標的選取

本文從深、滬兩市A股中選取了18家旅游業上市公司2011年的部分財務指標進行分析，具體選取的指標包括能反映企業盈利能力（銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率、每股收益）、償債能力（流動比率、速動比率、產權比率、資產負債率）、發展能力（凈利潤增長率、凈資產增長率、總資產增長率）及營運能力（存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率）的共15個財務比率指標，運用模糊聚類分析方法對18家旅游上市公司財務狀況進行綜合分析。

（二）數據標準化

將選取的18家旅游上市公司的15個指標數值，首先進行標準化。其次，利用函數AVERAGE和STDEV可求得每項指標的平均值及標準差。結果如表1：

設Xij為第i家公司的第j項指標，利用公式X'ij-=（Xij-Xj均值）/Xj標準差（i=1，2，…，18；j=1，2，…，15）可將樣本數據標準化。

（三）求取模糊相似矩陣R

利用公式dij=[■（Xki-Xkj）2]1/2針對標準化數據矩陣先求得距離矩陣D。利用公式rij=1-c■針對距離矩陣D求得模糊相似矩陣R，其中c為可使0≤rij≤1的常數。

（四）建立模糊等價矩陣t（R）

同時滿足自反性、對稱性、傳遞性的模糊關系是等價模糊關系，只有等價模糊關系才能進行模式聚類，而由上述步驟得到的模糊相似矩陣一般只具有反身性和對稱性，不具有傳遞性，因而需要求得同時滿足三種性質的模糊等價矩陣，本文中利用“傳遞閉包”來求得模糊等價矩陣，即使相似矩陣R不斷自乘，直到滿足R2K=RK為止，RK就為所求的模糊等價矩陣。

（五）聚類

針對上述模糊等價矩陣，設定閾值，根據模糊等價矩陣中的數值大于閾值的記為1，小于閾值的記為0的原理，當閾值設為0.65時18家上市公司分為5類，當閾值設為0.76時分為8類，選取閾值為0.76時較為合理。所得聚類結果如下：

從上表可知，其中華僑城、華天酒店、峨眉山、桂林旅游、云南旅游、三特索道、黃山旅游、中青旅、國旅聯合、大連圣亞和旅游聚類結果一致，歸為一類（整體盈利能力較弱，償債能力較弱，發展能力中等）；張家界為一類（盈利能力中等，償債能力較弱，發展能力中等）。西安旅游為一類（各項指標均偏低）；北京旅游為一類（盈利能力較弱，償債能力較強，發展能力最強）；麗江旅游為一類（盈利能力最強，償債能力較弱，發展能力較強）；世紀游輪為一類（盈利能力較強，償債能力最強，發展能力較強）。宋城股份為一類（盈利能力較強，償債能力較強，發展能力較弱）。首旅股份為一類（盈利能力中等，償債能力較弱，發展能力較弱）共8類。

三、結語

本文運用模糊聚類分析方法，針對18家旅游上市公司進行了綜合財務分析，通過Excel表格實現聚類分析過程，再通過分析比較選取了閾值0.76，將聚類結果分為8類，針對各類的財務指標進行分析比較，了解了各類公司在行業中的地位及自身的優勢與劣勢，可以為其財務決策提供理論依據。

[山西省軟科學資助項目（2012041071-02）]

參考文獻：

1.干方彬，王偉.在Excel中實現上市公司財務的模糊聚類分析[J].中國會計電算化，2003（12）

2.許霞.基于模糊數學的多目標決策問題模型及算法[J].航空計算技術，2005（6）

3.樓裕勝.模糊聚類分析方法與應用[J].統計與決策，2005（3）

4.翁鋼民.我國旅游業發展與經濟增長的相互關系研究[N].燕山大學學報，2012（1）

5.周運蘭.我國旅游上市公司財務狀況綜合評價研究[N].中南民族大學學報，2011（2）

6.劉曉勇，林健良.模糊聚類分析在金融機構財務分析中的應用[J].科學技術與工程，2007（1）

7.王花，黃曉霞.模糊聚類分析及算法比較[J].現代計算機，2010（6）

第2篇

[關鍵詞] 高校財務分析；財務風險評價；數據挖掘；聚類分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 08. 002

[中圖分類號] TP391；F275.1 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）08- 0005- 05

1 引 言

隨著社會主義市場經濟體制的逐步確立，高校逐步融入市場，出現了高校銀行貸款規模過大、學生學費欠費數不斷增加等問題，可能會引發高校的財務危機。由于高等教育的準公益性、準公共性和高校的非營利性的特征決定了政府是其最終的責任承擔者。對高校財務風險進行分析，即對高校負債狀況和對財務風險的承受能力以及其事業發展的能力進行的綜合評價，不但是高校財務分析的重要內容，也是避免高校財務危機和保證學校教育事業健康發展的重要手段。

目前研究主要采用定量分析方法對高校財務風險進行評價，常用的評價方法有：綜合評分法[1]、層次分析法（AHP）[2]、因子分析法[3]、功效系數法[4]和數據挖掘方法[5]等。隨著高校財務月報系統數據的逐步積累，利用數據挖掘方法可以幫助發現和有效利用財務數據中隱含的業務運行規律知識，為教育部和財政部相關主管部門提供快速準確的決策支持。聚類分析[6]作為一種常見的數據挖掘方法，由于不需要先驗知識，因而可以用來發現數據庫中未知的對象類，應用十分廣泛。

本文針對高校財務風險評價問題，提出了一個高校財務風險評價指標體系，計算了教育部直屬高校在各指標上的具體取值，然后利用k-means聚類分析方法根據各高校的指標取值情況確定高校的財務風險等級。

2 高校財務風險分析指標體系

無論采用何種分析方法，高校財務風險分析主要是基于一系列財務指標進行的，因此設計一個科學的、客觀的評價指標體系十分重要。本文將從指標體制設計框架和指標體系具體構成兩方面進行闡述。

2.1 指標體系設計框架

本文按照高校財務實際運行過程，從4個方面對高校財務風險進行分析，具體如圖1：①高校運營能力，反映高校在運營過程中高校合理有效利用教育資源完成預期目標的能力，這類指標不理想，表明高校管理存在問題，有發生財務風險警情的可能性；②高校收益能力和③高校償債能力，由于高校在運營一段時間后，可能在運作資金的過程中進行銀行貸款等操作導致財務風險，高校收益能力分析和高校償債能力分析就是分別反映高校在運行一段時間后所體現的取得經濟效益的能力和高校償付各種到期債務的能力；④高校發展潛力，根據高校運行一段時間的表現，分析高校的發展潛力，反映了高?？沙掷m發展的能力，一個學校發展潛力不足，說明其未來財務風險將會加大。高校財務風險評價則是根據高校在上述4個方面的表現，將高校財務風險進行等級劃分。

2.2 指標體系具體構成

針對高校財務風險的每一個分析子主題從指標名稱、指標含義、計算公式和指標評價4方面進行描述。其中，指標評價為“正向指標”表示該指標值越大表明高校在該分析主題方面表現的能力越強，反之則越弱；“反向指標”表示指標值越大表明高校在該分析主題方面表現的能力越弱，反之則越強。

2.2.1 高校運營能力分析

高校運營能力分析是指對高校利用教育資源完成預期目標能力的分析（表1）。

2.2.2 高校收益能力分析

在高校規?？焖贁U張，事業發展與資金供給矛盾突出的今天，經營學校已成為高校管理者的共識。因此，一個學校收益能力大小，將直接影響到其發展速度和競爭能力（見表2）。

2.2.3 高校償債能力分析

高校如果不具備較高的償債能力，其應付突發事件的能力就很脆弱，發生財務風險的可能性也就較高（見表3）。

2.2.4 高校發展潛力分析

高校管理者不能只局限于當前學校的發展狀況，還應為長期的辦學規模擴大和經濟效益增長儲備良好的支撐條件，提供持久的發展潛力（見表4）。

3 實例數值分析

3.1 聚類原理

聚類（Clustering）是數據挖掘的一項重要任務，用于發現數據中未知的對象類。[6]這種對象類劃分的依據是“物以類聚”，即考察個體或數據對象間的相似性，將滿足相似性條件的個體或數據對象劃分在一組內，不滿足相似性條件的個性或數據對象劃分在不同的組。通過聚類過程形成的每一個組稱為一個類（Cluster）。

現有聚類方法主要可以分為分割聚類方法、層次聚類方法、基于密度的聚類方法和基于網格的聚類方法4類。[6]其中，分割聚類方法是聚類最常用的一種方法，首先隨機選取幾個對象作為聚類的原型，然后迭代將對象加入與其最相似的原型所在的類，直到滿足某種條件為止，應用最為廣泛的聚類方法是k-means方法。

3.2 實驗準備

實驗數據來自教育部直屬高校財務月報系統，該系統是教育部進一步加強財務管理、推進教育財務管理信息化步伐、加快實現教育財務管理現代化的重要舉措，通過該系統可以更方便及時地了解直屬高校的財務狀況和經費收支情況，更便利地進行各種數據匯總和財務分析工作，為教育部財務日常管理和科學決策提供了有力支持。

本實驗使用SQL Server按照高校財務風險指標計算公式，計算得到76所教育部直屬高校2011年6月份在各個指標方面的取值情況，然后利用SPSS Clementine軟件提供的k-means方法，根據高校在財務風險4個方面的指標取值情況，對高校進行聚類。Clementine不但可以對對象進行聚類，也可以顯示各聚類變量的均值是否存在顯著差異[7]，有助于增強聚類結果的可解釋性?！叭址ā笔墙涷灧治鲋谐Ｓ玫姆椒?，因此本實驗將聚類個數設定為3類，旨在獲得高、中、低3類。

3.3 實驗結果分析

首先，根據直屬高校該月在高校財務風險4個方面指標取值情況，分別對4個子分析主題進行聚類（見表5）。

以高校運營能力分析為例，根據高校在其6個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含71所學校，第二個類包含1所學校，第三個類包含4所學校。進一步查看各指標在各類的取值情況，顯示對于高校運營能力聚類，各個高校在“經費收入支出比率”“公用經費支出占事業支出的比重”“固定資產增長率”指標上的取值差異對聚類結果作用不大，而在“經費自給率”“自籌經費收入占總經費收入的比重”“投資基金占事業基金的比率”指標上的取值差異對聚類結果影響較大，因此進一步查看各高校在這些對聚類結果影響較大的指標上的平均取值，可以看到，聚類-1包含的高校普遍經費自給率較低（0.14）、自籌收入占比一般（0.07）、對外投資風險較?。?0.02），聚類-2包含的高校普遍經費自給率一般（0.22）、自籌收入占比一般（0.07）、對外投資風險過高（42.44），聚類-3包含的高校普遍經費自給率比較高（0.49）、自籌收入占比較高（0.17）、對外投資風險較小（-0.25）。因此，綜上分析，聚類-1代表高校財務運營能力“中”，聚類-2代表高校財務運營能力“低”，聚類-3代表高校財務運營能力“高”、財務風險最小。

同樣，采用類似的方法對其他3方面分別進行聚類分析。其中，根據各高校在收益能力3指標的取值情況，聚類得到第一個類包含73所學校，第二個類包含1所學校，第三個類包含2所學校，其中“資產收入比率”和“凈資產收入比率”的取值差異對聚類結果影響較大；根據各高校在償債能力7個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含23所學校，第二個類包含27所學校，第三個類包含26所學校，并且除“流動比率”指標外，其余各指標的取值差異均對聚類結果影響較大；根據各高校在發展潛力5個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含29所學校，第二個類包含43所學校，第三個類包含4所學校，除“其他資金動用程度”外，其余各指標的取值差異對聚類結果均影響較大。

最后，仍采用同樣的方法，根據各高校在個財務風險指標上的取值情況進行聚類（此時評價中“正向指標”表示值越大發生財務風險的可能性越大，“反向指標”表示值越大發生財務風險的可能性越?。ㄒ姳?）。結果第一個類包含35所學校，第二個類包含4所學校，第三個類包含37所學校，分析可知，聚類-1代表高校財務狀況較好、發生風險等級“低”，聚類-2代表高校財務風險“高”，聚類-3代表高校財務發生風險等級“中”。最后將財務風險分析4個方面和財務風險分析結果進行比較，可以發現財務存在風險的高校。

4 結 論

本文針對高校財務風險評價問題，提出了一個高校財務風險評價指標體系，從高校運營能力、高校收益能力、高校償債能力、高校發展潛力4方面對高校財務風險進行綜合評價，在此基礎上，利用聚類分析方法根據各高校在各指標上的取值情況對高校財務風險進行分類，從而獲得高校財務風險等級情況。由于本文僅是針對高校某年某月的財務風險情況進行分析，考慮到高校財務狀況也會根據時間變化，因此下一步研究將根據高校在一時間段內的財務情況序列對高校財務風險情況進行分析。

主要參考文獻

[1]岳正華，蔡彬. 基于綜合評分法的高校財務風險評價分析[J]. 四川教育學院學報，2010，26 （12）：9-11.

[2]張文耀. 基于層次分析法的高校財務績效評價[J]. 西北大學學報：哲學社會科學版，2009，39（4）：116-118.

[3]黃文雅，周娉. 因子分析法在高校財務風險評價中的應用[J]. 湖南工程學院學報：社會科學版，2008，18（1）：13-16.

[4]黃海波， 劉飛虎. 基于功效系數法的高校財務風險警情測度模型研究[J]. 哈爾濱商業大學學報：社會科學版，2011（2）：86-90.

[5]趙春. 基于數據挖掘技術的財務風險分析與預警研究[D].北京： 北京化工大學，2012.

第3篇

關鍵詞：模具；沖裁；誤差

沖裁件的誤差分為尺寸誤差和形狀誤差，這里僅分析尺寸誤差。在冷沖壓生產中，模具精度直接影響著沖壓件的精度。對沖裁模來說，從新模具投入生產到模具報廢的整個壽命周期中，分析沖裁精度的規律發現沖裁件誤差可大致分為四類。第一類是基本不變的，稱其為固定誤差；第二類是隨著模具的使用次數增加而逐漸增大的，稱為漸增誤差；第三類是模具定位方式引起的誤差，稱為系統誤差；第四類是不可預測的，屬于偶發事故造成的，稱為偶發誤差。以上誤差各有特點和原因。

一、固定誤差

一套沖裁模，從試模鑒定的樣件就存在尺寸偏差。這種偏差是由模具制造精度、沖壓設備精度以及沖壓材料的機械特性所決定的，也就是沖裁件的初始偏差，這就是模具的初始精度。隨著模具的使用，不可避免地要進行刃磨，甚至多次刃磨，同時凸模和凹模（或凸凹模）的刃口尺寸也會隨著自然磨損而發生橫向尺寸變化，因此，沖裁間隙也隨之增大。沖模精度也會發生變化。這類誤差受多方面因素的影響。

1.沖壓材料和零件結構。不同的材料有不同的機械性能。不同的化學成分和工藝造成其內部組織、板材內應力、厚度偏差、工序件纖維方向等都有所差異，這些因素是造成尺寸誤差的根本原因。其中，厚度誤差的影響是較嚴重的，因為間隙的取值依據就是板材厚度。沖裁件的結構形狀不同，尺寸大小不同，復雜程度不同，會造成零件的剛度有較大差異，零件變形直接影響尺寸精度。復雜形狀的沖件，給沖裁模工作零件的設計和加工帶來較大影響，間隙的均勻性很難保證，而間隙的不均勻直接影響尺寸精度。

2.模具結構及工藝。不同的工藝方案決定了模具結構形式不同，結構不同精度差異也較大。例如，普通沖裁工藝與精密沖裁工藝，相差一個精度等級；排樣方式不同精度也會不同，有搭邊排樣精度高于無搭邊排樣；多工序沖裁中，單工序沖裁、級進沖裁和復合沖裁其精度差異也較大，單工序模和級進沖裁模都存在二次定位問題，內孔與外輪廓的相對位置精度會大于復合沖裁模。

3.模具制造工藝。沖裁模工作零件的加工一般有普通機械加工，數控加工和數控電火花線切割加工。一般情況下，數控加工精度會高于普通機械加工。數控電火花線切割加工雖然精度很高，并且能夠加工復雜輪廓的零件，但切割表面是由放電腐蝕形成的，因此會殘留0.03～0.05mm凹凸不平的奧氏體組織，硬度可達（67～70）HRC，且有顯微裂紋，在沖裁生產時會慢慢脫落，從而影響刃口精度。

用精密磨床加工沖裁模的主要零件，具有表面粗糙度數值小，尺寸精度高的特點，模具壽命長，精度高。先用電火花線切割粗加工，精加工由成型磨、光學曲線磨、手動座標磨逐步改為NC與CNC連續軌跡座標磨。用該工藝制造的沖裁模，尺寸精度、表面粗糙度，都能滿足沖裁模工作零件的精度要求。

4.模具間隙。沖裁件尺寸精度與沖裁模間隙的大小有著密切關系。較小而均勻的模具間隙能夠使零件尺寸精度得到提高，不均勻的沖裁間隙會加大沖裁件局部的毛刺，并使模具刃口磨損不均勻，降低模具壽命。

二、漸增誤差

長期的沖壓生產實踐證明了磨損會使凸模刃口尺寸減小，凹模刃口尺寸增大，從而使沖裁間隙加大。如此，使沖裁件尺寸誤差增大，這部分誤差稱之為“漸增誤差”。

1.刃磨產生的漸增誤差。刃壁有一定斜度的凹模，雖然具有便于漏料和刃口鋒利的優點，但在刃磨凹模時，必然會造成凹模刃口尺寸的加大，加大多少取決于刃壁的傾斜角度大小，這種模具刃磨次數和每次刃磨厚度都要嚴格控制。

2.正常磨損產生的漸增誤差。對于直壁刃口的凹模，其誤差主要來源于正常磨損。沖裁生產時，凸模會與凹模重疊大約一個料厚，沖壓材料會與凸模外側和凹模的內壁產生強烈摩擦，長期的摩擦造成凸、凹模間隙變大，進而影響沖裁精度。磨損程度大小與沖壓材料和模具工作零件材料的硬度和耐磨性有關。

三、系統誤差

系統誤差是指，在沖壓過程中，由于沖裁模定位零件、退料卸料等零件與沖壓件（或工序件）和毛坯料之間接觸時靠緊的程度受操作和設計間隙的影響，使沖裁件形成的誤差。它與送料方式、定位方式和退料方式有關，這種誤差在一定范圍內波動，使沖裁件精度不穩定。

1.導料銷和擋料銷產生的系統誤差。送入沖裁模的材料一般要靠導料銷和擋料銷限位。在條料送進過程中，碰到擋料銷時由于彈性，條料會后退與擋料銷產生一定距離，同時，與導料銷之間也會產生一定的距離，如果使用活動擋料銷和始用擋料銷，這個距離還會增大，這類誤差一般存在于無搭邊排樣的沖裁中。

2.導正銷和側刃產生的系統誤差。多工位級進模常用始用擋料銷與側刃或導正銷配合使用來達到限位目的。對于多工位級進模沖裁，在落料凸模端面上安裝導正銷，利用沖件上現有的孔或在沖件上設工藝孔作為導正孔，可以適當提高沖件的位置精度。級進模沖裁時先沖孔后落料，落料時導正銷先插入已沖出的孔中導正，但導正銷和導正孔之間存在一定的間隙，因此，不可避免造成內孔和外形的位置誤差。導正銷和導正孔間隙值越大，誤差也越大。同樣道理，側刃定距時，由于間隙的存在也會產生相應的位置誤差。

四、偶發誤差

我們把在沖壓生產中，由于意外或突發故障而產生的誤差稱為偶發誤差。這種誤差雖然不常出現，但誤操作、材料缺陷、模具故障、設備故障等意外情況也時有發生。這類誤差往往會造成殘次品甚至廢品，更有甚者可導致事故發生。

對于操作失誤只要操作細心即可。沖裁模在連續工作而缺乏檢修的情況下，緊固螺栓往往會因震動而松動，甚至脫落，模具裝配時，擰緊螺栓的力矩過大，也會使螺栓產生潛在裂紋，在劇烈震動時斷裂。由于沖裁模上螺絲松脫或斷裂而造成模具損壞甚至事故并非罕見。因此，在模具裝配或維修時，應使用扭矩扳手按要求緊固螺栓，確保螺栓擰緊力矩在合理范圍，防止事故發生。

總之，沖裁件尺寸誤差可分為固定誤差、漸增誤差、系統誤差和偶發誤差，在模具設計、維修或沖壓生產中采取針對性措施，減小沖裁件尺寸誤差，提高沖裁件質量。

參考文獻：

1.寇長山，《沖裁模誤差分析及沖裁件質量分析》[J]，《機械工程師》，1992（6）：23-25

2.鐘翔山，《型材沖裁模的設計及應用》[J]，《模具制造》，2012（7）：37-39