理財的運作方式范文

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第1篇

一、一體化運作的房地產開發企業財務管理現狀

一體化包括橫向一體化和縱向一體化，企業進行橫向的、一體化發展，主要目的在于突破地域上的局限，使之能夠跨區域發展，把已經成功的生產線不斷地進行復制。縱向一體化發展是為了能夠實現對所開發項目的全過程控制，在市場競爭中使企業能夠一直保持主動的地位，以增加各業務階段的利潤。但是目前，一體化運作模式下，房地產開發企業在財務管理過程中，存在著一些問題與不足，總結之，表現在以下幾個方面：

（一）財務管理過程中的集分權處理不到位

在我國，一體化運作下的房地產企業財務管理模式主要有“集權型”、“分權型”以及“混合型”三種。集權型模式是指企業的財務決策權是由總公司來實行的，各個子公司不具備財務審批和決策的權利。分權型是指總公司只對一些重大的財務事務進行審批和決策，對于內部日常的財務事務由各個子公司自行決定，只需將結果匯報給總公司。如果存在過多的集權，企業下屬的分公司以及子公司在處理臨時發生的財務問題需要層層向總公司匯報，然后經過總公司的決策后再逐層向下傳達，不利于把握商機；然而如果存在過多的分權，又可能會因為子公司或者分公司財務決策不恰當導致企業整體的失誤，不利于企業長遠發展。

（二）對財務信息的控制不全面

總公司對各個子公司的業績評價的標準主要是各個公司的財務狀況，并通過此種方式來為以后的發展制定戰略。如果子公司進行虛假的財務匯報，而且未按統一的上報方式進行上報，這將導致財務信息與實際不符，企業整體的資產虛增，使整個企業的財務狀況虛假。子公司財務人員的水平也會導致財務信息傳遞的比較慢，又由于所使用的財務軟件不同，更是增加了總公司對財務狀況的及時分析和管理。

（三）不能夠完善地控制財務預算

很多企業已經認識到財務預算的重要性，但在具體實施過程中還有一些問題，致使不能夠很好地發揮財務預算的作用。主要問題在于：預算指標體系不完善。企業對的利潤、資產負債以及現金流量等指標不夠重視，而且在一些重大項目上的投資沒有進行資金預算以及事前預算，全面預算不嚴謹；企業未能進行科學合理的預算，這主要是由于預算人員不能夠很好地對市場做出預測，致使所編制的預算不合理，同時在預算編制過程中不能夠做到全員參與，使預算缺乏科學性；企業預算編制方法不夠科學，目前主要用的方法是固定預算以及增量預算，這兩種方法都缺乏戰略導向性以及前瞻性；缺乏激勵以及考核的措施，雖然很多的企業設置了對子公司考核的標準，但沒有相應獎勵和懲罰措施，這樣就使考核變的不能建立激勵機制。

（四）對資金的控制比較乏力

企業尤其是大型的集團企業對資金的控制主要存在如下問題：資金分割比較嚴重，總公司不能夠對資金進行集中管理和統一的調配；內部有大量的資金沉淀；資金應用散亂，效率低；監管不到位，資金流向和流動控制難度比較大，難以及時掌握子公司的資金變動，管理有章無序；資金管理的各項制度需要完善。

（五）管理的級層比較多，難度比較大

房地產企業進行一體化運作后，涉及到很多的子公司和分公司，這樣就會有很多的管理層級，每一個子公司或者分公司都有其獨立的法人組織，而且有很大的經營權，更是增加了管理的難度。

（六）開發的項目是否可行缺乏論證

房地產企業一體化運作后的最大特點就是對很多區域的很多個項目進行開發，總公司對于項目所處的環境、經濟、城市等各種因素掌握的不夠全面，而且當總公司的決策人在對一個投資項目的價值以及可行性進行判斷的時候，更多地還是依靠個人的主觀意愿，并沒有經過科學的可行性論證，這就可能導致項目開發的盲目性。

二、一體化運作模式下的財務管理特點分析

財務管理的內容變得比較復雜，這是因為一體化運作后的房地產企業會包含有很多的子公司，比如設計、施工以及策劃等子公司，他們所處的地域、涉及到的相關業務等，都存在著較大的差異，而且地區政治、經濟以及法律和文化也會存在差異。

財務主體呈現出多元化的特點，即行使企業財務管理權的相關法人組織，一體化運作后的房地產企業會有很多橫向的以及縱向法人組織機構，以致于財務主體非常的多，而且呈現出多元化方向態勢。

決策層次多元化。在當前一體化模式下的開發企業，其總公司、子公司之間的地位不同，財務管理方面的權力也存在這較大的差異性，這就導致企業財務決策層次呈現出多元化的特點。基于此，房地產企業總公司應當根據地區、產業以及子公司狀況和重要程度等因素，確定具體的財務決策層次。

加大對子公司財務監控的難度。由于管理對象、財務決策層次等變得復雜化和多樣化，直接導致了總公司對子公司的財務監控的難度。所以無論是采用何種形式的財務管理模式，都會存在監控不到位的地方。

三、三種財務管理模式及其特點

（一）集權型財務管理模式

該模式是指總公司對子公司的財務事項進行統一的管理，子公司沒有財務決策權。集權型的優點為：能夠發揮總公司對于財務的調控能力，對于實現企業的整體戰略目標更加有利；能夠有效地降低子公司的運營和財務風險；總公司進行統一的資金調劑，有效降低了資金運營成本；可以形成統一的財務政策，降低管理成本；合并財務報表，有效地進行避稅。缺點為：子公司缺少財務決策權，可能會導致子其積極性以及創造性比較差；同時，總公司就管理和控制的規定太細，不利于長遠的發展和規劃；總公司很難對子公司的管理人員嚴格考核與評估，而且企業難以實現規范化管理。

（二）分權型財務管理模式

該模式是指總公司只對重大事務進行決策，內部日常財務決策由子公司自行決策。該模式的優點為：有效調動了子公司的積極性，加快了決策速度，能夠更快地抓住商機；總公司的決策壓力減小，而且降低了決策不良影響。同時，可對本地收集的相關信息材料進行有效的利用；這有利于人才的培養。缺點為：會降低總公司對整體財務管控能力，不能夠及時的制止子公司面臨的風險和重大問題；降低了對子公司經營者的約束力，容易產生個人主義；總公司對子公司統一的指揮和協調的難度增加。

（三）混合型財務管理模式

該模式是指對于所有重大的問題總公司實行高度的集權，子公司的自主權主要是對于日常的經濟活動。該模式的優點為：克服了過度的集權和分權的缺點，綜合了集權和分權的所有優勢；在充分調動子公司積極性的同時，有可以很好地對分公司進行財務的管控，降低了經營風險。缺點為：如果不能很好地掌握集權、分權平衡，一方面無法達不到理想效果，另一方面也無法發揮企業分權靈活性，不良現象發生的頻率提高。

第2篇

關鍵詞：一體化運作；房地產開發企業；財務管理模式；分析

基于一體化運作模式的房地產開發企業主要是企業以縱向進行投資決策、設計、策劃、施工、運營、物業管理、人力資源配置等全部經營業務通過自身全部完成，而當出現不能自主完成某項任務的情況，可利用戰略聯盟模式充分實現一體化的運作。而橫向方面，房地產開發企業打破地域限制，在全國范圍內實施戰略布局策劃，通過不斷復制自身成功的產品線，實現全國范圍內的橫向產品銷售。而在這樣的情況下便對企業內部的財務管理造成了一定困難，因此要對財務管理模式不斷完善。

一、一體化運作中房地產開發企業財務管理內涵

作為一體化的財務管理模式，其主要是指房地產開發企業總公司根據企業自身實際經營情況以及戰略發展對公司內部財務觀念、財務管理制度、會計信息核算、財務工作流程、貨幣資金流動、財務手段、財務人員培養等多方面進行統一規劃、設計、運作，可將公司內部的財務深度不斷融合，并規范企業的會計核算職能，有效形成集中的會計信息，使公司整體市場綜合競爭力得到顯著提升，并為企業日后綜合發展提供有序、科學、有效的財務管理支持。

二、一體化運作中房地產開發企業財務管理所遇問題

在一體化房地產開發企業的發展過程中，主要是由縱向、橫向房展方向里部分組成，在這樣的經營發展模式下，可以使公司突破地域限制，實現跨區域的綜合發展，從而可在激烈的市場競爭中脫穎而出[1]，并不斷擴大企業所生產產品的銷售渠道。而在房地產開發企業進行一體化的發展過程中，財務管理出現了各種問題，下面將對相關問題進行具體分析：

（一）對財務管理中的集分權沒有妥善處理

在一體化運作中的房地產開發企業的主要財務管理模式分為三種：集權型、分權型、混合型。而對于集權型財務管理模式來說，其中主要財務決策要由公司總部來制定，子公司并不具備相關財務審批、決策權利。如果存在過多集權，子公司如出現財務問題需要向上層層遞交、匯報，從而耽誤了處理問題的最佳時期。而對于分權型財務管理模式來說，大型財務決策才會由公司總部決定，而日常瑣碎的財務信息則是由子公司自行完成，而如果房地a開發企業內存在過多分權，將會影響公司整體的決策失誤，對公司全面綜合發展造成阻礙。

（二）財務信息控制缺乏覆蓋性

總公司的主要財務職能便是對各個子公司的財務狀況進行控制、審核，并依據子公司的發展情況來制定公司整體的發展戰略目標。而在這個過程中，部分子公司會因自身利益原因對總公司遞交虛假的財務信息報告，從而使總公司審核的財務信息與實際情況極為不符，并影響了對整體財務計劃的決策。另一方面，由于子公司中的財務人員水平相對較低，對財務信息不能準確的把握、控制，從而導致總公司不能對有效的財務信息進行分析、管理。

（三）無法對財務預算精確控制

雖然大部分企業已經意識到了財務預算的重要性，但在具體實施過程中，并沒有發揮出財務預算的真正優勢。其主要是由于公司內部的財務預算結構體系不完善。另一方面，由于公司總部財務部門沒有對經營利潤、資產負債、現金流量等重要財務指標進行預估、核算[2]，因此在一些大型投資項目中，由于對相關指標的理解匱乏，造成投資失誤，并承擔了極大的的經濟損失。還由于企業內部預算人員不能合理進行預算評估工作，在預算制度編制過程中，沒有做到全員參與，使預算評估體系不科學、不合理，從而降低企業整體的財務預算能力。

（四）缺乏對資金控制的力度

在部分房地產開發企業尤其是大型集團企業中，缺乏對資金控制力度的主要表現為公司內部資金分割較為嚴重，總公司不能對資金進行集中管理、分配，導致大量資金沉積在公司內部；還由于資金應用率較低且易造成浪費，這些都是資金控制方面主要面臨的問題。

（五）管理層次較多，管理難度大

在實行一體化發展制度的公司中，由于公司組成極為龐大，公司總部、子公司中設立了較多的管理層，而每一個人都有自身獨特的想法與建議，并掌握一定比例的經營權，為公司財務管理帶來了較大困難。

（六）對開發項目缺乏合理論證

在房地產開發企業進行一體化運作中的主要特點便是在多個區域進行多個項目的開發，因此總公司并不能及時對全部項目所處環境、經濟、城市等多方面因素全面掌握。而在決策人對投資項目進行決策時，往往過于主觀，從而導致開發項目極具盲目性。

三、完善一體化運作房地產開發企業財務管理模式相關建議

（一）采用集權型管理模式

對于集權型財務管理模式來說，其優點是可以發揮出總公司的整體財務控制能力，并幫助企業實現真正的發展戰略目標，并有效降低子公司的運營所面臨風險。另一方面，總公司還可以對公司整體的資金運轉狀態進行統一控制，有效節約公司的運營成本，并形成良好、科學的公司內部財政政策。

因此一體化運作房地產開發企業要考慮企業自身的綜合發展情況以及經營情況，利用集權型財務管理模式來加強對企業內部的財務管理控制力度。同時不能僅依靠集權型財務管理模式來實施對公司整體的財務管理，還要利用分權型財務管理對集權型財務管理進行輔助，在這種相對集權的財務管理模式下[3]，在保證總公司擁有最高財務決策權的同時，下屬子公司也不會失去對公司財務信息情況的掌握，并也會相應具備一定的財務決策權利，實現公司總部與分部的全面性財務管理模式。

（二）加強對財務信息的掌握

為加強總公司對子公司以及公司整體的財務信息控制，便要提升財務信息在各個部門之間的共享程度，首先要建立公司內部的完善會計核算結構體系，并保證在公司整體內部使用統一的財務信息軟件。子公司要將財務信息通過相關財務軟件上傳到公司總部的財務信息數據庫中，以保證公司總部可以對各個子公司的財務信息及時、精確掌握、控制。另一方面，公司總部要與子公司采用一體的財務信息核算體系，其中主要包括：公司固定資產核算模塊、員工工資核算模塊、在建工程系統模塊等，各個子公司可以通過該體系在核算后形成有效的財務信息報表、會計信息，從而使公司總部實現對公司整體財務信息的有效控制。

四、結語

一體化運作房地產開發企業財務管理是一項長遠發展的工作，因此廣大企業要通過不斷實踐來加強對企業內部的財務控制力度，并加強對子公司財務信息真實性的審核，做到對整體財務信息的有效控制。另一方面，要將集分權財務管理模式平衡掌握，才能創造巨大的經濟效益并提升企業自身在市場中的綜合競爭能力。

參考文獻：

[1]趙彪.一體化運作的房地產開發企業財務管理模式探析[J].財會學習，2016（16）：44+47.

第3篇

近幾年來，中國居民收入不斷提高，但由于股市的大起大落，未體現出明顯的賺錢效應，從而使不少風險承受能力一般的投資者對資本市場形成了畏懼心態，低風險、收益穩定的投資理財產品由此迅速得以發展。從規模上來看，銀行理財產品的年度發行數量已從2008年的6629只上升到了2011年的24033只，短短3年時間內增長了近4倍。從結構上來看，近似于活期存款、流動性強的短期限產品憑借資金調配靈活的方式更加受到了投資者的青睞。

2011年底銀監會為控制商業銀行通過發行短期理財產品來攬取存款的行為，已經不再允許發行1個月及其期限以下的理財產品，投資期限較短、對流動性要求較高的投資者的選擇范圍由此大大縮小。在市場上短期理財產品相對缺乏的背景下，華安基金公司創新性的推出了華安月月鑫和季季鑫短期理財債券型基金，填補了資本市場上該類產品的空白，滿足了細分市場投資者的理財管理需求。華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金首次提出參考年化收益率，每月、每季滾動，省卻投資者不斷挑選理財產品的麻煩，并將起購點設置在1000元，既保留了銀行理財產品的收益優勢，又吸取了基金產品的低門檻、低費率、高透明度等各類優勢，為追求低風險、確定收益的個人投資者打開了分享短期理財市場收益的大門。

參考收益先知道

華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金是首次提出參考年化收益率的公募基金產品，在運作期前會公布參考年化收益率區間。它的主要投資標的為短期限債券和銀行存款，采用投資品種持有到期和期限匹配的策略，只可投資于剩余存續期短于產品運作剩余期限的金融工具。持有到期策略一方面使得產品每日穩定獲取應計利息，到期后回收本金，不受期間市場價格的擾動，更好的體現了絕對收益的本質，另一方面由于管理人在產品運作周期開始前即可進行協議存款利息的談判，并能通過公開市場來預判目標投資產品的到期收益率，由此使得其實際收益不會與參考收益產生明顯偏離，參考收益率對于投資者的指示作用較強，方便其進行事前投資決策。

定期滾動不斷檔

從運作方式來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金采用“長期存續、定期開放申贖”的運作方式，月月鑫和季季鑫分別按月度和季度為運作周期滾動運行，每個運作期末開放一次申購贖回，期間保持封閉運作，其流動性低于貨幣型基金但優于銀行理財產品。由于運作周期不長，這種模式既滿足了投資者的流動性需求，也使產品投資組合保持了固定的運作期限，便于投資策略的貫徹和實施。此外，滾動運行的模式避免投資者在前期產品到期后需要繼續尋找產品來接續資金的苦惱，減少了資金的閑置時間。

獲益潛力有空間

從投資運作特征來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金可以參與中等評級債券的交易，正回購比例最高可以達到基金資產凈值的40％，同時期間封閉運作，不受申購影響，可從以下兩個方面增加產品的獲益潛力：(1)中等評級債券的收益率相對更高，而封閉運作特征和較高的回購比例上限增加了產品的回購融資空間，更為有效的放大高息品種收益率；(2)目前同期限協議存款的平均利率較之高等級債券的到期收益仍具有一定的優勢，由于在運作期內沒有流動性的限制，因此較之為應對期間申贖而不得不備留一部分高流動性但收益率偏低資產的開放型產品，華安短期理財債基可以保持更高的協議存款配置比例，從而提升組合回報。

基金運作全透明