券商的投資價值范文
前言：我們精心挑選了數篇優質券商的投資價值文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。
第1篇
針對6月21日破發，華西證券在互動平臺回應稱，公司股價因受近期A股走勢影響，出現下跌情況。公司上市前原始股東目前均在限售期內，不存在違規減持現象。華西證券于今年2月5日上市，發行價為9.46元，6月21日收盤價9.42元，6月22收盤報9.64元。
談到近日券商股頻頻破發的原因，某中型券商投行部負責人告訴記者：“股價會破發肯定與業績相關，業績下滑的主要原因離不開今年證券市場不景氣的大背景。”
他進一步解釋說：“交易市場失去人氣，導致經紀業務收入劇減，投行業務又受到政策面的影響。在投行方面，前幾年證券市場不斷地增發新股，把精力主要放在投行的IPO團隊，但是今年由于監管函漸增、上市要求提高等原因，業務量無法跟上投資的腳步，導致投行業務收入劇減。而經紀業務中，傭金收入已經接近券商的成本線，許多券商的經紀業務不賺錢了。”
第2篇
一、上市公司質量是證券市場投資價值的源泉
對大多數的投資者來講，在證券市場中能取得投資回報的關鍵在于大力提高上市公司的質量和業績，上市公司是證券市場的基石，只有上市公司的質量與業績不斷提高，才能為證券市場源源不斷地提供利潤。可以說，上市公司是證券市場的利潤源泉。投資者進入證券市場投資，首先應該是共同分享上市公司創造的利潤。只有如此，證券市場才能成為以投資型為主導的市場，社會的資金和資源才能夠合理地進行配置。如果上市公司不能為證券市場提供利潤，那么證券市場的源泉就要枯竭，投資者在市場中只能冒著很大的風險去博取差價，這種狀態的市場只能是一種以投機型為主導的市場。而在以投機型為主導的市場中，由于存在價格的嚴重扭曲，根本無法實現社會資金與資源的合理配置。從而影響到資本市場功能的發揮，也影響到證券市場的發展。上市公司質量是保證整個資本市場健康發展的根本所在，要使我國證券市場保持較快發展，必須進一步完善公司法人治理結構，加強規范運作，不斷提高上市公司整體質量和盈利水平，為證券市場提供利潤。
二、努力提高上市公司質量，增加證券市場投資價值
1、完善發行機制，從源頭上提高上市公司質量。在我國資本市場上，企業發行股票和債券基本要靠政府審批。審批制弱化了市場的功能，損害了投融資雙方的利益。審批制不會形成規范的市場，不會導致信用經濟的建立，也不會使上市公司質量提高。審批制不能作任何的承諾，經過批準發行債券或股票的公司的資信、業績和質量未必就一定有保證，即便批準時是質地優良的好公司，幾年后也可能出現虧損而變成不好的公司。因此，要改革發行審批制，實施證券發行上市保薦制度，推動發行制度完成實質性改革，為從源頭上提高上市公司質量提供了制度保障。所謂上市保薦制，具體是指由保薦人（券商）負責發行人的上市推薦和輔導，核實公司發行文件中所載資料的真實、準確和完整，協助發行人建立嚴格的信息披露制度，不僅承擔上市后持續督導的責任，還將責任落實到個人，也就是讓券商和責任人對其承銷發行的股票負有一定的持續性連帶擔保責任。保薦制的實施將從源頭上提高上市公司質量。
2、推進上市公司并購重組，完善再融資政策，支持優質上市公司做優做強。要通過并購重組切實提高上市公司質量，優化上市公司結構，加快資本市場的發展。近年來部分公司因為經營管理不善而淪落為ST，這部分公司又占用良好的“殼”資源，而其他一些質地優良的企業卻只能望“殼”興嘆，因此，要加快推進上市公司并購重組。在這過程中，必須轉變觀念，改變過去純粹“保殼、保牌”挽救型重組和地方保護主義色彩，要立足于地方產業發展規則，以培育資本市場藍籌、地區經濟發展龍頭企業為目標，鼓勵上市公司進行以市場為主導，以提高經濟效益為核心的實質性并購重組，堅決杜絕報表重組、盲目重組。要鼓勵和支持績優公司實施跨地區、跨行業、跨所有制的兼并收購，充分發揮重點企業的行業地位，爭取在重點行業培育大盤藍籌股，同時加快“國退民進”步伐，對大部分國有控股上市公司引入戰略投資者，在上市公司股權民營化上大膽突破。資本市場要扶優限劣，繼續深化發行上市及再融資體制改革，支持優質上市公司利用資本市場加快發展。
3、完善公司治理結構，切實提高上市公司規范化運作水平。公司治理是上市公司有無投資價值的一個標準。如果投資者對于公司治理有信心，他才有可能去投資，或者說投資者愿意出更高的股價，這就會降低公司的資金成本，給公司增加效益。要完善上市公司法人治理結構，按照現代企業制度要求，真正形成權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的制衡機制。要強化董事和高管人員的誠信責任，進一步完善獨立董事制度，建立健全上市公司高管人員的激勵約束機制。要規范控股股東行為，對損害上市公司和中小股東利益的控股股東進行責任追究。強化上市公司及其他信息披露義務人的責任，切實保證信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性。要引入國際會計公司的經驗，實現會計與國際接軌，縮短建立良好公司治理的時間進程。
（1）完善獨立董事制度，實行權力制衡機制。獨立董事制度是我國上市公司治理方面的一項重要舉措，對完善公司治理結構、促進公司規范運作有著積極的作用。我國上市公司“一股獨大”和“內部人控制”并存，而董事會成員中缺少外部監督力量，導致董事會獨立性不強，易受大股東和內部人的控制。獨立董事的引進，不僅在數量上改變了以往外部董事在董事會中的劣勢，而且由于獨立董事的相對獨立和被賦予特別職權，從而在董事會內部形成了可以制約內部董事的力量，強化董事會內部的制衡機制，有效減少了大股東操縱和內部人控制帶來的問題。建立對大股東的制衡機制。為了防止權力的濫用，應當確立大股東對公司及少數股東的誠信義務，而且在基于其多數股東資格對公司業務執行行使其影響力時，亦負有誠信義務。使上市公司按照現代企業制度要求，真正形成權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的制衡機制。
（2）積極倡導公司治理評價。要積極倡導公司治理評價，要建立一套公司治理結構評價體系，對董事會治理、信息披露、經理層治理等方面進行評價。評級結果將顯示出公司在哪些方面做得較好，而在哪些方面尚存在不足。上市公司應根據存在的問題，應積極采取針對性的措施加以解決。要大力倡導上市公司聘請國際獨立評級機構，用國際標準進行公司治理評級。
4、大力發展資本市場，拓寬企業長期資金來源渠道，促進企業長期發展。長期以來，在我國的金融市場中，大量的社會資金積壓在貨幣市場，而資本市場卻存在著嚴重的資金不足，貨幣市場與資本市場之間出現十分嚴重的發展失衡現象。從企業資金的需求結構上看，最重要的是長期資金的需求，但是在資本市場欠缺發展的情況下，企業只能在貨幣市場進行融資。企業從貨幣市場取得的資金主要是短期性的，從而導致企業普遍出現短期經營行為。這種狀況嚴重地影響著企業長期持續的發展。因此，企業籌集資金的主要場所應當是資本市場，而不是貨幣市場。只有通過資本市場的直接融資，才能滿足企業對于長期資金的需要，才能實現市場對資金乃至對整個社會資源的合理配置。
貨幣市場與資本市場的發展失衡，不但不能支持企業的合理發展，而且有可能造成全方位的金融風險。因此，大力發展資本市場，將社會資金有效地轉化為長期投資，提高直接融資的比例，完善金融市場結構，這是關系到金融市場協調發展，企業健康發展，有效地防范金融風險的重要戰略。
第3篇
2015年上半年股市波瀾壯闊，但由于宏觀經濟下行，很多行業不景氣，體現在凈利潤增長率較低，大都徘徊在7%-8%之間。而股市的興旺，造成券商股業績高成長，成為具有價值投資的一個行業。預期券商股的凈利潤平均增長率可達到30%以上。券商股的收益，與股市的活躍是正相關的。股市交投旺盛，券商收益大幅上升，并推動股市繼續攀升，形成推波助瀾的螺旋形升勢。
根據中國證監會的統計數據，上半年股市的成交量和新開戶數大幅增加。從年初到2015年6月12日，滬深兩市日均開戶數21.6萬戶，日均保證金1.83萬億，日均成交量1.2萬億元。從2015年6月15日到6月底，日均開戶數25.5萬戶，日均保證金2.99萬億元，日均成交1.5萬億元。6月底證券公司交易結算資金余額2.99萬億元。（文匯報2015-6-30，03版）以券商的龍頭股中信證券為例，券商一致預期，只要滬深兩地每天成交4000億元，中信的每股收益就能達到2015年的1.40元左右，增長約35%。2013年它每股收益0.48元，2014年1.03元，股價從2014年6月的11元升到2015年的38元。目前跌到7月3日的25元左右。按上面的統計，中信今年肯定完成指標，因而股價將在年底或明年初有一波較大的升幅，股價可升到45元左右。而今年新上市的東方證券，國泰君安等，由于是新股發行，價格更合理，市盈率低，升勢會很好。其它券商，大都盤子小，市盈率相對合理，其中有幾個利潤率更高，相信升幅會更大。（見表一）
從表二可以看到，券商的凈利潤增長率是相當驚人，那么下半年有無保障吶？我們先分析一下，券商的收益主要來自四個方面，1是各地的營業部對客戶的服務，收取的傭金，客戶數量多，保證金大，券商收入就高;2是券商的自營，取決于它自有資金和委托理財管理的資金數量;3是券商作為保薦商，推介新公司上市收取的費用;4是券商參與收購兼并資產重組的收入。去年券商涉足國債回購，客戶每10萬元交易收取傭金1元，去年單國債回購一天的總量達到56萬億元。今年以來券商的另一大收入是融資融券，融資利息是8%。目前共有券商79家，年初它們的凈資本6078億，放大4倍，2.4萬億元。6月15日時融資規模達到2.16萬億。如以8%計算，一天的利息收入就是4.73億，當然還要交稅。下半年證監會決定，券商現在凈資本9600億元，放大4倍，3.84萬億，比年初增加1.44萬億。（文匯報2015-7-2，04版）所以我們預期券商行業的融資收入會更高，但傭金費用將下降。