金融租賃行業(yè)研究范文
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第1篇
關(guān)鍵詞：金融租賃；行業(yè)問(wèn)題；應(yīng)對(duì)策略
一、引言
融資租賃兼具融物和融資兩大功能，以融物為形式，以融資為實(shí)質(zhì)。在我國(guó)，融資租賃通常以監(jiān)管部門(mén)作為分類標(biāo)準(zhǔn)，分為商務(wù)部監(jiān)管的中外合資融資租賃（外資租賃）和內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃（內(nèi)資租賃）以及銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃。換言之，在我國(guó)，金融租賃特指銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)（比如商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司）開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)。除此之外，與其他兩類相比，金融租賃的不同之處還表現(xiàn)在財(cái)稅政策、資產(chǎn)登記方式、租賃標(biāo)的物以及業(yè)務(wù)范圍存在明顯差異。尤其是金融租賃的業(yè)務(wù)范圍較廣，比如額外允許發(fā)行金融債、資產(chǎn)證券化、同行拆借、吸收股東存款、開(kāi)展固定收益類證券投資業(yè)務(wù)等，賦予其明顯的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)（李佳，2016）。
2007年之前，我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展比較緩慢，正常經(jīng)營(yíng)的金融租賃公司僅10家，資產(chǎn)總計(jì)僅300億元（孫磊，2016）。2007年，銀監(jiān)會(huì)修訂《金融租賃公司管理辦法》，開(kāi)始允許符合資質(zhì)的商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司。2015年，銀監(jiān)會(huì)將金融租賃公司的審批權(quán)下放各地銀監(jiān)局；同時(shí)國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將金融租賃放在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中統(tǒng)籌考慮，這些支持促進(jìn)了我國(guó)金融租賃行業(yè)的蓬勃發(fā)展。2015年，金融租賃公司同比增長(zhǎng)57%至47家，2016年6月總數(shù)增至52家，雖然這僅占所有融資租賃公司的0.9%，但其租賃合同余額已達(dá)1.8萬(wàn)億元人民幣，占所有融資租賃公司總額的38.9%（見(jiàn)圖1）。據(jù)《世界租賃年報(bào)2016》披露，中國(guó)融資租賃行業(yè)滲透率（租賃行業(yè)滲透率=租賃交易量/設(shè)備投資額）僅3.4%，遠(yuǎn)小于前九大發(fā)達(dá)國(guó)家21.6%的平均水平。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，這說(shuō)明我國(guó)金融租賃行業(yè)總體仍然處于行業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段。本文將對(duì)中國(guó)金融租賃行業(yè)在初級(jí)階段存在的問(wèn)題予以提煉、剖析，并對(duì)行業(yè)發(fā)展得出相關(guān)啟示與建議。
二、中國(guó)金融租賃行業(yè)存在的問(wèn)題
（一）股東依賴度高，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)程度低
中國(guó)金融租賃行業(yè)存在對(duì)股東“依賴度”過(guò)高的問(wèn)題（郭清馬，2010），尤其是業(yè)務(wù)主要來(lái)自股東，資金來(lái)源主要依托股東基礎(chǔ)信用等。此時(shí)，金融租賃公司只是因?yàn)閾碛歇?dú)立的公司牌照起到了一定的風(fēng)險(xiǎn)隔離作用，實(shí)質(zhì)上只是母公司的一個(gè)部門(mén)，運(yùn)營(yíng)模式受母公司戰(zhàn)略主導(dǎo)，行政化調(diào)度和非市場(chǎng)協(xié)調(diào)特征突出，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)能力較弱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足。
（二）業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)單，類信貸特征突出
中國(guó)金融租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)模式以售后回租為主（占比超過(guò)80%），直接租賃為輔（占比不足20%），聯(lián)合租賃、轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、結(jié)構(gòu)式參與租賃等國(guó)際通行租賃模式開(kāi)展極少。售后回租在操作上為企業(yè)固定資產(chǎn)變現(xiàn)提供了一種有效的融資渠道，幫助企業(yè)解決短期流動(dòng)性缺乏問(wèn)題，很多企業(yè)實(shí)質(zhì)上是變貸款為售后回租。故中國(guó)金融租賃業(yè)務(wù)的“類信貸”特征較為突出，比如某上市公司旗下金融租賃公司2015年?duì)I業(yè)收入中，售后回租占比約80%，直接回租占比約17%，其他占比不足3%。
（三）標(biāo)的行業(yè)集中，行業(yè)優(yōu)勢(shì)缺失
中國(guó)金融租賃行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)定位不準(zhǔn)確，以簡(jiǎn)單粗放的規(guī)模增長(zhǎng)為主，客戶類別集中于大客戶、標(biāo)的行業(yè)集中度高、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等問(wèn)題突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行系金融租賃公司，比如國(guó)銀金融租賃和中銀航空租賃扎堆于航空、航運(yùn)、工程機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。資產(chǎn)公司旗下金融租賃公司標(biāo)的行業(yè)集中在采礦、公共設(shè)施、交通運(yùn)輸、制造、建筑等行業(yè)，比如信達(dá)2015年這五大行業(yè)占比超過(guò)90%，華融的相應(yīng)占比超過(guò)70%。
（四）人才儲(chǔ)備不足，制約行業(yè)發(fā)展
金融租賃涉及面寬、覆蓋域廣、交叉性強(qiáng)，只有具備金融、財(cái)務(wù)、法律、產(chǎn)業(yè)等多方面知識(shí)儲(chǔ)備的從業(yè)人員才能充分發(fā)揮“融資”和“融物”功能。但目前僅有南開(kāi)大學(xué)等少數(shù)高校開(kāi)設(shè)融資租賃專業(yè)，中國(guó)金融租賃從業(yè)人員大都沒(méi)有經(jīng)過(guò)全面、系統(tǒng)地學(xué)習(xí)，行業(yè)普遍缺乏專業(yè)技術(shù)人才和管理人才。從業(yè)人員往往熟悉金融市場(chǎng)，但對(duì)特定“租賃物”及特定市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)期跟蹤研究，壓抑了產(chǎn)品創(chuàng)新能力和租賃服務(wù)供給能力，難以充分挖掘金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Γ萍s了行業(yè)發(fā)展。
（五）多重風(fēng)險(xiǎn)重疊，風(fēng)險(xiǎn)管控壓力大
金融租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源多樣，如經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、宏觀風(fēng)險(xiǎn)等，任何一種風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)都會(huì)影響整個(gè)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)作和租金的安全回收。隨著資產(chǎn)規(guī)模快速增長(zhǎng)，存量資產(chǎn)地域分布廣泛、管理半徑變長(zhǎng)、現(xiàn)場(chǎng)管理難度加大等，風(fēng)險(xiǎn)暴露可能性大大增加。銀行系金融租賃公司的崛起受惠于股東背景，如交叉授信的資金優(yōu)勢(shì)、股東行的業(yè)務(wù)班底、股東行客戶資源共享等；非銀行系金融租賃公司為規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，與股東或其他關(guān)聯(lián)方加大業(yè)務(wù)合作；這些都會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更加集中。由于業(yè)務(wù)模式和融資渠道單一，金融租賃行業(yè)的通病是風(fēng)險(xiǎn)管控單一化，重視規(guī)章制度建設(shè)，關(guān)注項(xiàng)目審核和操作層面的微觀風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)注不夠。
（六）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，行業(yè)整合需求大
截止2015年底，全國(guó)融資租賃公司一共4508家，注冊(cè)資本總額1.52萬(wàn)億元。其中，金融租賃公司47家，平均注冊(cè)資本29億元，非金融租賃公司平均注冊(cè)資本不到5億元，企業(yè)數(shù)量占比卻達(dá)到99%。融資租賃行業(yè)，尤其是外資租賃公司存在壁壘低、競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序的狀態(tài)，行業(yè)未來(lái)勢(shì)必進(jìn)入整合階段，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)和差異化優(yōu)勢(shì)的租賃公司將進(jìn)入高增長(zhǎng)和高盈利期。據(jù)Bloomberg披露，自2011年以來(lái)，針對(duì)國(guó)內(nèi)融資租賃公司的兼并收購(gòu)交易金額增長(zhǎng)近13倍，僅2015年交易金額就達(dá)69億元人民幣。但與行業(yè)高達(dá)1.52萬(wàn)億元的注冊(cè)資本總額相比，這只是開(kāi)始，未來(lái)行業(yè)整合的頻率和力度將不斷加大。
（七）融資渠道單一，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患突出
中國(guó)金融租賃行業(yè)包括銀行系和非銀行系金融租賃兩類。前者通過(guò)母行交叉授信和增加資本金獲得發(fā)展資金。后者無(wú)母行優(yōu)勢(shì)，主要以銀行信貸和增加資本金作為發(fā)展資金，尤其是以銀行貸款和股東貸款為主要融資渠道。行業(yè)的保險(xiǎn)資金、互聯(lián)網(wǎng)金融融資及資產(chǎn)證券化融資占比較少。而金融租賃項(xiàng)目大多是中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，短期資金支持長(zhǎng)期業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配，銀行短期貸款與租賃業(yè)務(wù)期限不匹配，最終面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。
三、對(duì)中國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展的啟示與建議
（一）厘清與股東的合作機(jī)制，深化市場(chǎng)化協(xié)同運(yùn)營(yíng)
中國(guó)金融租賃行業(yè)主要采用金融控股集團(tuán)構(gòu)架。金融租賃公司與股東加強(qiáng)協(xié)作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的同時(shí)，還要堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，比如整合股東和自身的業(yè)務(wù)渠道、業(yè)務(wù)決策機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)、風(fēng)險(xiǎn)管控信息系統(tǒng)等，但不依附；尤其是資金來(lái)源要依靠自身專業(yè)化運(yùn)營(yíng)形成的品牌，股東的基礎(chǔ)信用僅用于最終的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制；同時(shí)搭建相對(duì)獨(dú)立的營(yíng)銷、決策和風(fēng)控體系，形成與其他平臺(tái)子公司的差異化發(fā)展策略，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。在金融控股集團(tuán)構(gòu)架下，金融租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展可以帶動(dòng)商業(yè)銀行子公司資金清算、匯劃和結(jié)售匯等結(jié)算業(yè)務(wù)，信用證、保函、應(yīng)收款保理等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，以及投行、理財(cái)?shù)绕渌鹑诜?wù)。采用這一模式須通過(guò)市場(chǎng)化手段解決業(yè)務(wù)合作中的利益沖突和系統(tǒng)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，比如真實(shí)的交易費(fèi)用支出和基于交易的利潤(rùn)考核分配機(jī)制等。此外，要在業(yè)務(wù)協(xié)同中采用公允關(guān)聯(lián)交易，確保關(guān)聯(lián)方交易風(fēng)險(xiǎn)和控股股東聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)可控。
（二）優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，拓展增值服務(wù)
金融租賃的關(guān)鍵在于聯(lián)系供應(yīng)鏈的上下游，其作為資金流的入口為供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)，發(fā)展多樣化的業(yè)務(wù)品種，為客戶提供綜合化的服務(wù)方案，通過(guò)增加非息收入提高企業(yè)收入。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，金融租賃行業(yè)需要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)層面的轉(zhuǎn)變：一是從資金提供方向?qū)I(yè)的資產(chǎn)管理人轉(zhuǎn)變，積極拓展經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。此時(shí)，金融租賃不僅作為資金提供方，更主要通過(guò)發(fā)揮專業(yè)化資產(chǎn)配置和余值管理能力為客戶提供增值服務(wù)。經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)主要基于物權(quán)，租金回收僅影響盈利，基本不存在本金的信用風(fēng)險(xiǎn)。而且經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)的保值增值性較好且收益穩(wěn)定，能夠平滑長(zhǎng)期內(nèi)利率波動(dòng)的影響，獲取持續(xù)穩(wěn)定的收益。二是從以利差為主向兼顧資產(chǎn)管理和交易等非利差收益轉(zhuǎn)變，優(yōu)化盈利模式。隨著利率市場(chǎng)化深入和利差水平收窄，金融租賃公司需要培育以管理和處置資產(chǎn)獲得持續(xù)穩(wěn)定利潤(rùn)的能力，要基于行業(yè)可持續(xù)發(fā)展空間優(yōu)勢(shì)、資產(chǎn)保值優(yōu)勢(shì)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家政策導(dǎo)向優(yōu)勢(shì)原則選擇優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)，提升資產(chǎn)投資能力。同時(shí)積極通過(guò)資產(chǎn)證券化等方式，開(kāi)展交易類業(yè)務(wù)，通過(guò)做大資產(chǎn)流量，降低資本占用，獲得更多非利息收入，將資金部門(mén)建設(shè)成為利潤(rùn)中心。建立租賃資產(chǎn)有效退出機(jī)制，豐富資產(chǎn)組合管理和風(fēng)險(xiǎn)管理手段，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)更高的資產(chǎn)增值收益。
（三）實(shí)施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確戰(zhàn)略定位
金融租賃公司的母公司往往是金融控股集團(tuán)，擁有金融全牌照。金融租賃業(yè)務(wù)要與其他金融平臺(tái)相區(qū)分，形成互補(bǔ)協(xié)調(diào)的業(yè)務(wù)布局。一是與商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品的差異化定位。商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品主要提供融資服務(wù)。金融租賃業(yè)務(wù)是“融資與融物的結(jié)合”，要大幅縮減類信貸業(yè)務(wù)，強(qiáng)化對(duì)“物”的管理和研究，充分發(fā)揮自身功能優(yōu)勢(shì)，與商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。二是與其他融資租賃公司的差異化定位。金融租賃公司可利用商業(yè)銀行、信托、保險(xiǎn)等多元化金融平臺(tái)獲得融資，但融資優(yōu)勢(shì)不應(yīng)是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源，對(duì)“物”的獨(dú)有管理能力才應(yīng)是金融租賃的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從定位上看，應(yīng)把金融租賃業(yè)務(wù)作為金控集團(tuán)構(gòu)架中的一條重要產(chǎn)品線，通過(guò)專業(yè)化的租賃物采購(gòu)、租賃、管理和處置，在滿足客戶長(zhǎng)期投融資、財(cái)務(wù)優(yōu)化、降低成本等需求的基礎(chǔ)上，延伸集團(tuán)的服務(wù)領(lǐng)域和手段，并與系統(tǒng)內(nèi)其他產(chǎn)品和服務(wù)互相聯(lián)動(dòng)、共同形成綜合化競(jìng)爭(zhēng)力。三是不同金融租賃公司的差異化定位。目前，金融租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)模式和標(biāo)的行業(yè)同質(zhì)性較高、競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)整體亟需深化轉(zhuǎn)型，各公司要在細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)跟蹤、研究，專注、做深、做透，鍛造差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
（四）培育創(chuàng)新型團(tuán)隊(duì)，提升專業(yè)化經(jīng)營(yíng)能力
創(chuàng)新型團(tuán)隊(duì)和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)能力是行業(yè)健康發(fā)展的源泉。中國(guó)金融租賃行業(yè)要從以下三個(gè)方面著手：一是優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，建立一個(gè)良好的協(xié)同機(jī)制，將具備良好金融及租賃知識(shí)和熟悉特定行業(yè)領(lǐng)域的人才培育成架構(gòu)清晰、合作無(wú)間，具有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。二是突破“貪大求全”發(fā)展模式，結(jié)合稟賦優(yōu)勢(shì)（如人力資本和項(xiàng)目資源），選擇特定細(xì)分行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展、差異化經(jīng)營(yíng)。三是優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。選擇大客戶資本消耗較大且議價(jià)能力弱，反而降低長(zhǎng)期利潤(rùn)率。除國(guó)銀金融租賃和中銀航空租賃等擁有大型央企作為股東外，普通金融租賃公司可考慮以服務(wù)中小企業(yè)為主，形成大、中、小型客戶協(xié)調(diào)互補(bǔ)的客戶結(jié)構(gòu)。
（五）厘清風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，完善風(fēng)控機(jī)制
獨(dú)立自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)測(cè)機(jī)制，健全的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，科學(xué)的業(yè)務(wù)流程和管理決策機(jī)制是減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要保障。中國(guó)金融租賃行業(yè)要從以下三個(gè)方面著手：一是注重風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程，建立完善前、中、后臺(tái)相互制衡的內(nèi)控架構(gòu)，擴(kuò)大內(nèi)控覆蓋面，尤其重視投融資產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注與股東以及其他金融平臺(tái)的關(guān)聯(lián)交易和集中放大的風(fēng)險(xiǎn)。二是建立企業(yè)信用評(píng)級(jí)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，建立租賃資產(chǎn)價(jià)值內(nèi)部評(píng)估體系，健全租賃項(xiàng)目擔(dān)保和保險(xiǎn)制度，落實(shí)租賃物和抵押物產(chǎn)權(quán)歸屬，加強(qiáng)租賃物保險(xiǎn)管理。三是建立責(zé)任到人制度和回籠率考核制度，與年薪和獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤，做到責(zé)任到人、獎(jiǎng)罰分明。四是要善于通過(guò)資產(chǎn)證券化將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換給市場(chǎng)投資人承擔(dān)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。
（六）加強(qiáng)境內(nèi)外并，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大
全球著名企業(yè)無(wú)不通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)和全球并購(gòu)發(fā)展壯大起來(lái)。中國(guó)金融租賃行業(yè)正面臨良好的境內(nèi)外并購(gòu)機(jī)遇：一是中國(guó)融資租賃行業(yè)處于初級(jí)階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，整合需求較大。并購(gòu)整合有助于快速積累規(guī)模優(yōu)勢(shì)和差異化優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)和高盈利。二是全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，國(guó)際并購(gòu)機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。國(guó)際并購(gòu)既能引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，又能提升行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。
（七）拓寬融資渠道，擇機(jī)IPO上市
要充分利用政策優(yōu)勢(shì)，改變銀行貸款為主的行業(yè)融資模式，拓展多元化融資渠道。中國(guó)金融租賃行業(yè)可采用如下的融資模式：一是通過(guò)創(chuàng)新融資降低融資成本，比如利用租賃資產(chǎn)具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可控的特性，積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化。二是借助母公司的多元化平臺(tái)發(fā)行金融債、信托產(chǎn)品和引入保險(xiǎn)資金等。三是發(fā)行香港離岸人民幣債券、美元債、通過(guò)自貿(mào)區(qū)分公司融入境外資金等。四是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融（P2P平臺(tái)）出售租賃收益權(quán)融通資金。五是擇機(jī)通過(guò)IPO進(jìn)入資本市場(chǎng)獲得低成本權(quán)益融資，再采用股債輪動(dòng)融資模式發(fā)揮杠桿效應(yīng)，加成經(jīng)營(yíng)效益和放大業(yè)務(wù)規(guī)模。
（八）抓住時(shí)代機(jī)遇，積極推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展
中國(guó)金融租賃行業(yè)面臨良好的“國(guó)際化”機(jī)遇：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，機(jī)械、鋼鐵、工程設(shè)備制造企業(yè)急需走向國(guó)際市場(chǎng)；其使用期限長(zhǎng)、資金占用量大、現(xiàn)金流穩(wěn)定，是良好的租賃標(biāo)的。此外，融資租賃在盤(pán)活固定資產(chǎn)、促進(jìn)設(shè)備銷售、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造等方面獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。從國(guó)際化實(shí)施路徑來(lái)看，設(shè)立綜保區(qū)或境外運(yùn)作平臺(tái)是行業(yè)國(guó)際化的可行模式。一是通過(guò)子公司對(duì)旗下SPV的統(tǒng)一管理，可以降低綜合運(yùn)營(yíng)成本、提高管理效率、實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)隔離。二是母公司直接注入資本金可提高子公司的資信程度，助其獲得信用貸款額度，發(fā)揮杠桿效應(yīng)。三是利用各種融資品種，推進(jìn)境內(nèi)外融資，可以實(shí)現(xiàn)負(fù)債端和資產(chǎn)端的國(guó)際化。
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第2篇
關(guān)鍵詞：金融租賃；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.31 文章編號(hào)：1672-3309（2013）03-72-03
一、我國(guó)金融租賃業(yè)的興起
金融租賃，又稱融資租賃，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》中明確定義，是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動(dòng)。
（一）金融租賃業(yè)的出現(xiàn)
金融租賃最早出現(xiàn)在20世紀(jì)中期的美國(guó)。當(dāng)時(shí)二次世界大戰(zhàn)剛剛結(jié)束，美國(guó)經(jīng)濟(jì)由于沒(méi)有受到戰(zhàn)爭(zhēng)的正面沖擊而發(fā)展較快，美國(guó)工業(yè)化生產(chǎn)逐漸出現(xiàn)過(guò)剩。以設(shè)備生產(chǎn)廠商為例，為了盡快推銷自己的產(chǎn)品，他們開(kāi)始采用分期付款、寄售、賒銷等信用銷售的方式為客戶提供金融服務(wù)以刺激銷售。但由于設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)移，設(shè)備廠商只擁有對(duì)客戶的債權(quán)，導(dǎo)致廠商在壞賬率上升的同時(shí)缺乏有效的手段維護(hù)自身權(quán)利。于是有部分廠商開(kāi)始借用傳統(tǒng)租賃的模式，將相關(guān)設(shè)備的使用權(quán)讓渡給客戶，而設(shè)備的所有權(quán)則保留在廠商自身。直到客戶以租金的名義支付完畢全部設(shè)備款后才將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給客戶，而這種方式正是“金融租賃”的雛形。
（二）我國(guó)金融租賃業(yè)的興起
我國(guó)最早的金融租賃公司——中國(guó)東方租賃有限公司成立于1981年4月，是由中國(guó)國(guó)際信托投資公司、北京機(jī)電設(shè)備公司和日本東方租賃公司共同創(chuàng)建的。同年7月，中信公司與國(guó)家物資局等單位共同成立了中國(guó)租賃有限公司。它們的成立標(biāo)志著我國(guó)金融租賃業(yè)的誕生。之后，租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展，租賃總額快速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)范圍也日益擴(kuò)大。但風(fēng)險(xiǎn)管理不到位、資金短缺和政策約束成為金融租賃發(fā)展的致命隱患，隨時(shí)威脅整個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)。1997年以廣東國(guó)際租賃有限公司、海南國(guó)際租賃有限公司和武漢國(guó)際租賃公司為代表的金融租賃公司由于嚴(yán)重資不抵債紛紛倒閉，金融租賃業(yè)進(jìn)入蕭條階段。
隨著金融租賃相關(guān)的法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度的建立和完善，金融租賃公司終于走出寒冬，迎來(lái)發(fā)展春天。特別是2007年銀監(jiān)會(huì)頒布修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司，為金融租賃行業(yè)帶來(lái)鮮活的生命力和發(fā)展的動(dòng)力。
（三）2012年我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展概況
2012年是我國(guó)金融租賃業(yè)高速發(fā)展的一年。從行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量來(lái)看。行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量反應(yīng)了行業(yè)發(fā)展的情況，直接體現(xiàn)出一個(gè)行業(yè)的興衰。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，全國(guó)在冊(cè)運(yùn)營(yíng)的各類融資租賃公司（不含單一項(xiàng)目融資租賃公司）共560家，比年初的296家增加264家，增長(zhǎng)89.2%。其中，銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃20家，沒(méi)有增加；內(nèi)資租賃80家，增加14家；外商租賃增加較多，達(dá)到約460家，比上年增加250家。
二、金融租賃的優(yōu)勢(shì)
面對(duì)上述令人振奮的數(shù)字，可能會(huì)有人驚訝于金融租賃在此次金融危機(jī)中不但沒(méi)有受阻，反而迎來(lái)高歌猛進(jìn)，迅速壯大。其中原因除了得益于國(guó)家對(duì)金融租賃行業(yè)四大支柱（法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度）的建立和完善外，更源于金融租賃行業(yè)自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
（一）有利于企業(yè)“融物”而“融資”
前文已經(jīng)介紹過(guò)金融租賃最早產(chǎn)生于美國(guó)的設(shè)備廠商的促銷行為。由于當(dāng)時(shí)設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者無(wú)力一次性支付高額的設(shè)備款，為了擴(kuò)大再生產(chǎn)則必須向銀行貸款。但銀行貸款通常門(mén)檻高、手續(xù)復(fù)雜、資金用途狹窄、貸款周期短，無(wú)法滿足眾多設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者的需求。而此時(shí)廠商以金融租賃模式為其融入設(shè)備使其能夠順利開(kāi)展生產(chǎn)，用之后的經(jīng)營(yíng)所得分次以租金形式償還，當(dāng)所有設(shè)備款償還完畢后設(shè)備即轉(zhuǎn)移至購(gòu)買(mǎi)者名下。在這種模式下，解決了設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者資金不足的問(wèn)題，起到了通過(guò)融物達(dá)到融資的作用。金融租賃業(yè)務(wù)正是基于真實(shí)資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)和使用發(fā)生的投融資服務(wù)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期可以發(fā)揮融資功能，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期又可以發(fā)揮促銷功能。因而，在此次金融危機(jī)中金融租賃業(yè)保持了穩(wěn)定的發(fā)展。
（二）有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
金融租賃不同銀行貸款、股票融資、信托融資、債券融資，其交易結(jié)構(gòu)中的租賃物一定是真實(shí)資產(chǎn)，而且金融租賃中的出租人一定要先將租賃物買(mǎi)下才能再出租給承租人。在這一買(mǎi)一賣(mài)中，對(duì)于租賃物的銷售方而言，出租人是購(gòu)買(mǎi)者，可以幫助其擴(kuò)大銷售、快速回籠資金，以便其開(kāi)展下一段的再生產(chǎn)；對(duì)于租賃物的承租人而言，出租人是設(shè)備的提供者，可以幫助其技術(shù)升級(jí)、擴(kuò)大生產(chǎn)。金融租賃中的任何一方都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位，都因金融租賃而受益，共同促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（三）有利于中小企業(yè)發(fā)展
金融租賃的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了對(duì)承租人的選擇不僅僅依賴其過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況，而更多的是對(duì)其租賃設(shè)備后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的判斷。這樣對(duì)承租人歷史上的資產(chǎn)負(fù)債情況相較銀行而言不高，這對(duì)于那些在發(fā)展過(guò)程中存在產(chǎn)權(quán)不清、公司治理結(jié)構(gòu)不完善等問(wèn)題的中小企業(yè)而言，尤其是處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)而言是莫大的福音。只要承租人新上項(xiàng)目或設(shè)備具有良好的發(fā)展前景就可以通過(guò)金融租賃的模式融到該設(shè)備，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。金融租賃作為解決中小企業(yè)技術(shù)改造升級(jí)的重要途徑，有效地解決了中小企業(yè)融資難問(wèn)題。
（四）有利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)
由于金融租賃的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了其更加鼓勵(lì)企業(yè)采用新設(shè)備、新技術(shù)，并且有效的降低企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的成本，能夠極大地促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)改造。試想，當(dāng)我國(guó)企業(yè)總是能夠率先使用先進(jìn)設(shè)備，迅速采取新技術(shù)、新工藝用于提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率，那么將必定更好地推進(jìn)我國(guó)企業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造，推動(dòng)我國(guó)由制造中心向創(chuàng)造中心、設(shè)計(jì)中心轉(zhuǎn)變。
（五）有利于企業(yè)匹配現(xiàn)金流
金融租賃的租金支付更具靈活性，它可以根據(jù)客戶購(gòu)進(jìn)設(shè)備后經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的情況設(shè)計(jì)特定的租金支付方式，以達(dá)到與客戶經(jīng)營(yíng)最大程度的匹配和契合，如根據(jù)項(xiàng)目的不同可設(shè)置寬限期、租前期、利息資本化、租金前低后高收取等方式緩解客戶不同階段的資金壓力。而這往往是銀行信貸、股票融資、信托等方式做不到的。
（六）有利于企業(yè)優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)
根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，如果承租人采用金融租賃的方式購(gòu)置設(shè)備，可以享受加速折舊的優(yōu)惠政策，這樣企業(yè)可以在稅前提取折舊費(fèi)，以減少前期稅費(fèi)的支出。如果按會(huì)計(jì)上的經(jīng)營(yíng)租賃核算，則可以不列負(fù)債，所有租金可在所得稅前以經(jīng)營(yíng)費(fèi)用列支，這樣既優(yōu)化了稅務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)又改善了負(fù)債結(jié)構(gòu)。
三、金融租賃的不足
盡管金融租賃業(yè)在我國(guó)發(fā)展較快也取得了一定的成績(jī)，但總體來(lái)看行業(yè)仍有整體規(guī)模偏小、融資渠道狹窄、人才儲(chǔ)備不足、行業(yè)管理不夠規(guī)范等問(wèn)題，嚴(yán)重影響了金融租賃的發(fā)展，也限制了金融租賃在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面的作用。
（一）金融租賃行業(yè)整體規(guī)模較小
租賃市場(chǎng)滲透率，是衡量租賃業(yè)發(fā)展程度的國(guó)際通用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，主要有“設(shè)備滲透率”和“GDP滲透率”。設(shè)備滲透率是指年租賃交易量與年設(shè)備投資額的比率，GDP滲透率則指的是年租賃交易量與年GDP的比率；前者自1980年開(kāi)始使用，后者自2001年開(kāi)始使用。
以設(shè)備滲透率為例，2012年按國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的進(jìn)度指標(biāo)，各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況中“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”與城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況“設(shè)備工器具購(gòu)置”的比值作為估算基礎(chǔ)，當(dāng)年設(shè)備滲透率平均僅為5.98%，而早在2008年日本融資滲透率為8%，德國(guó)為18%，美國(guó)則在30%以上。
以GDP滲透率為例，2012年金融租賃行業(yè)整體規(guī)模達(dá)到15500億元，而2012年我國(guó)GDP總額為519322億元，GDP滲透率為2.98%。而美國(guó)2010年金融租賃行業(yè)整體規(guī)模為5200億美元，當(dāng)年美國(guó)GDP為146602億美元，GDP滲透率為3.55%。可見(jiàn)，我國(guó)金融租賃業(yè)與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家比較仍有較大差距。
（二）融資渠道狹窄
金融租賃公司的資金來(lái)源是困擾我國(guó)金融租賃發(fā)展的棘手難題。由于金融租賃公司的主要業(yè)務(wù)集中于設(shè)備購(gòu)置、技術(shù)改造等項(xiàng)目，使其具有資金需求量大、時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。在目前現(xiàn)行的規(guī)定下，銀行系的金融租賃公司主要通過(guò)母行交叉授信和增加資本金來(lái)擴(kuò)大資金來(lái)源；而非銀行系的金融租賃公司無(wú)母行優(yōu)勢(shì)，只能通過(guò)銀行信貸和增加資本金來(lái)解決資金問(wèn)題。但隨著租賃行業(yè)的跨越式增長(zhǎng)，這些傳統(tǒng)的資金來(lái)源已無(wú)法滿足金融租賃公司的需求。從本質(zhì)上講，金融租賃行業(yè)是資本密集型行業(yè)，如果沒(méi)有足夠的資金支持，金融租賃業(yè)就成為無(wú)源之水無(wú)本之木，也就談不上發(fā)展。
（三）人才儲(chǔ)備不足
金融租賃是一個(gè)邊緣性、多學(xué)科交叉的行業(yè)，其研究人員和從業(yè)人員需要既懂金融、法律、管理和外貿(mào)等基礎(chǔ)知識(shí)，又要熟悉和掌握租賃物的性能、技術(shù)等專業(yè)知識(shí)，因而其需要高素質(zhì)的復(fù)合型人才，尤其是高級(jí)管理人員還應(yīng)具備能創(chuàng)新的基本素質(zhì)。而目前我國(guó)金融租賃方面的高素質(zhì)復(fù)合型人才極端短缺。另外，國(guó)內(nèi)高校、科研院所、金融租賃公司等單位長(zhǎng)期從事金融租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)人才不多，理論研究人才和有影響力的研究成果更是屈指可數(shù)，不利于整個(gè)行業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。
（四）行業(yè)管理不夠規(guī)范
到目前為止，我國(guó)還沒(méi)有一個(gè)全國(guó)性的金融租賃管理部門(mén)，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向、速度、規(guī)模、重點(diǎn)缺乏統(tǒng)一的安排和部署，審批權(quán)分散在商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)等部門(mén)。由于政出多頭，各家金融租賃公司所面臨的監(jiān)管、執(zhí)行的行業(yè)政策也多有不同。多頭管理必然導(dǎo)致金融租賃各自為政、管理混亂，國(guó)家的有關(guān)方針政策也難以得到有效的貫徹落實(shí)。
四、我國(guó)發(fā)展金融租賃的建議
（一）拓寬金融租賃公司的融資渠道
金融租賃公司融資能力的大小，將直接關(guān)系到行業(yè)發(fā)展的速度和規(guī)模，所以政府應(yīng)在政策上進(jìn)一步改革，為金融租賃公司拓寬融資渠道創(chuàng)造良好的環(huán)境。例如在銀行借款、補(bǔ)充資本金之外，應(yīng)積極鼓勵(lì)并采取相應(yīng)措施使金融租賃公司能夠通過(guò)融資租賃協(xié)議轉(zhuǎn)讓、租賃+信托、租賃+保理、租賃資產(chǎn)證券化等方式以更快速度、更低成本融到資金。
（二）適當(dāng)加大對(duì)金融租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠
金融租賃在交易過(guò)程中盡管也涉及資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)和權(quán)屬的轉(zhuǎn)移，但從本質(zhì)上而言，金融租賃是融資行為，與正常的銷售購(gòu)買(mǎi)行為有著本質(zhì)的差別。國(guó)家和地方財(cái)政及稅務(wù)部門(mén)應(yīng)積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家、地區(qū)的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，針對(duì)金融租賃的交易特點(diǎn)給予特別的稅收優(yōu)惠。此外，從減輕承租企業(yè)稅負(fù)負(fù)擔(dān)、鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)升級(jí)、推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的角度，還應(yīng)加大對(duì)金融租賃的稅收優(yōu)惠，如對(duì)以金融租賃方式引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)減免部分關(guān)稅。以此降低金融租賃交易雙方的融資成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。
（三）加強(qiáng)金融租賃行業(yè)復(fù)合型專業(yè)人才的培養(yǎng)
培養(yǎng)一批掌握深厚的金融租賃專業(yè)知識(shí)、具有敏銳戰(zhàn)略眼光和市場(chǎng)應(yīng)變能力的高級(jí)管理決策人才和具備法律、技術(shù)、財(cái)務(wù)等特點(diǎn)專業(yè)的技術(shù)能手，將極大促進(jìn)金融租賃業(yè)的發(fā)展壯大。同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)人才的引進(jìn)，采取“請(qǐng)進(jìn)來(lái)、走出去”的辦法，請(qǐng)國(guó)際租賃專家來(lái)國(guó)內(nèi)講學(xué)，同時(shí)派國(guó)內(nèi)人才到著名的國(guó)際租賃公司進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)。同時(shí)，各高校也應(yīng)加強(qiáng)金融租賃的理論研究，同時(shí)開(kāi)設(shè)相關(guān)專業(yè)，定向培養(yǎng)金融租賃的專業(yè)人才，推進(jìn)金融租賃業(yè)的健康發(fā)展。
（四）理順金融租賃的管理體制
目前，我國(guó)根據(jù)金融租賃公司的不同性質(zhì)，審批權(quán)分散在銀監(jiān)會(huì)、稅務(wù)總局、商務(wù)部乃至各省市商務(wù)廳、商務(wù)局，從而缺乏統(tǒng)一的行業(yè)政策和監(jiān)管要求。未來(lái)可以結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)管理體制的實(shí)際情況，由國(guó)務(wù)院確定一個(gè)綜合管理部門(mén)作為主管部門(mén)統(tǒng)一管理，下設(shè)全國(guó)租賃協(xié)會(huì)，頒布統(tǒng)一的行業(yè)自律管理辦法，加強(qiáng)行業(yè)管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為。這樣，必將有利于金融租賃行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
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第3篇
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;租賃業(yè)務(wù);合作模式
上世紀(jì)80年代，我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展剛開(kāi)始起步，在經(jīng)歷了30多年的發(fā)展，從初創(chuàng)到飛速發(fā)展再到后來(lái)的行業(yè)清理整頓，我國(guó)融資租賃行業(yè)的發(fā)展正逐步邁向規(guī)范化發(fā)展的道路。自從《金融租賃公司管理辦法》于2007年3月允許了符合規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)參股或者設(shè)立金融租賃公司以來(lái)，我國(guó)金融租賃行業(yè)得到了飛速的發(fā)展。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年底，我國(guó)金融租賃行業(yè)的租賃合同總額達(dá)到了17300億元，相比2014年合同總額增長(zhǎng)了約33%，并且仍具有高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。我國(guó)商業(yè)銀行憑借其獨(dú)特的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在設(shè)立金融租賃公司及發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)等方面具備很大的優(yōu)勢(shì)。本文通過(guò)回顧我國(guó)金融租賃行業(yè)的發(fā)展歷程，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)的必要性以及我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題進(jìn)行分析。從而進(jìn)一步提出我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)的對(duì)策，以期為我國(guó)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的發(fā)展提供相關(guān)建議。
一、我國(guó)金融租賃行業(yè)的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
縱觀我國(guó)金融租賃行業(yè)30多年的發(fā)展史，可以將其劃分為三個(gè)階段。首先第一個(gè)階段從1981年到1987年，在這一時(shí)期我國(guó)金融租賃行業(yè)正處于高速發(fā)展的時(shí)期，增長(zhǎng)速度驚人。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)的不完全統(tǒng)計(jì)，從1981年到1987年，我國(guó)金融租賃行業(yè)的企業(yè)從業(yè)數(shù)量超過(guò)了100家，租賃金額的規(guī)模也將近24億美元，在當(dāng)時(shí)我國(guó)的金融發(fā)展中占據(jù)一席之地。1988年到1998年則是我國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展的第二階段，也是行業(yè)發(fā)展面臨問(wèn)題最多的一個(gè)階段。這一時(shí)期金融租賃行業(yè)發(fā)展的明顯特征就是伴隨著一系列的政策調(diào)整。因?yàn)榻?jīng)歷了第一階段的飛速發(fā)展，金融租賃行業(yè)中的一些問(wèn)題逐漸暴露，并且得不到及時(shí)地解決導(dǎo)致現(xiàn)象不斷惡化。再加上當(dāng)時(shí)一些租賃企業(yè)沉重的稅收負(fù)擔(dān)以及人民幣貶值等一系列因素導(dǎo)致企業(yè)(承租方)不能及時(shí)返還租金，金融租賃行業(yè)整體進(jìn)入蕭條時(shí)期，行業(yè)的發(fā)展遭到了重大的打擊。經(jīng)歷了快速發(fā)展、整頓發(fā)展后，我國(guó)金融租賃行業(yè)進(jìn)入到了恢復(fù)和穩(wěn)定發(fā)展的一個(gè)階段。伴隨著商務(wù)部關(guān)于融資租賃行業(yè)法律的不斷修訂和完善，一系列促進(jìn)金融租賃行業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策及法規(guī)的出臺(tái)等，金融租賃行業(yè)得到了穩(wěn)定的發(fā)展，中國(guó)金融租賃行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模于2014年底達(dá)到了12900億元，同比增長(zhǎng)51．2%，與此同時(shí)社會(huì)對(duì)金融租賃行業(yè)的認(rèn)可度也在逐步提升。
二、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的必要性分析
(一)外部市場(chǎng)環(huán)境分析。
1、租賃市場(chǎng)發(fā)展前景巨大。融資滲透率經(jīng)常被用來(lái)衡量一個(gè)國(guó)家租賃業(yè)務(wù)的發(fā)達(dá)程度。在一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家租賃業(yè)務(wù)總量占GDP的比重很高，有的甚至達(dá)到了30%，融資滲透率普遍高于25%，美國(guó)甚至高達(dá)30%。相比之下，我國(guó)的租賃滲透率僅不到5%，還有很大的發(fā)展空間。商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)的一般模式為銀行使用資金購(gòu)置設(shè)備獲得設(shè)備的所有權(quán)，將設(shè)備轉(zhuǎn)租給企業(yè)(承租人)，但是仍保留設(shè)備的所有權(quán)一定程度上可以降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融租賃業(yè)務(wù)的收益相比貸款收益要高。因此，發(fā)展前景較大、相對(duì)高收益和低風(fēng)險(xiǎn)的融資租賃市場(chǎng)都為商業(yè)銀行開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)提供了有利的土壤。
2、融資租賃行業(yè)地位的提升。早在2007年，中國(guó)政府就修訂和頒布了《金融租賃公司管理辦法》，這也是我國(guó)金融租賃行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。商業(yè)銀行憑借其強(qiáng)大的背景、雄厚的資金資本和先進(jìn)的人才資本，在金融租賃市場(chǎng)上迅速崛起，從而帶動(dòng)了我國(guó)租賃行業(yè)的發(fā)展。為了促進(jìn)中國(guó)租賃行業(yè)的健康發(fā)展，中國(guó)政府于2015年了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》以及《關(guān)于加快融資租賃行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，成為中國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展史中的又一重大里程碑事件。這兩份文件的出臺(tái)也意味著國(guó)家層面對(duì)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的支持，極大地提高了租賃行業(yè)在我國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略性地位。
(二)內(nèi)部環(huán)境分析。
1、有利于商業(yè)銀行發(fā)展新的業(yè)務(wù)，提高盈利能力。一般而言，銀行會(huì)面臨較大的流動(dòng)性過(guò)剩壓力，一些銀行缺乏有效的投資渠道導(dǎo)致大量資金處于閑置狀態(tài)，一方面增大了我國(guó)間接融資的比例，另一方面使得我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)失調(diào)。而銀行通過(guò)其廣泛的資金優(yōu)勢(shì)、客戶網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)以及品牌和人才優(yōu)勢(shì)開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)，可以一定程度上幫助中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題。與此同時(shí)，租賃行業(yè)還具備收益相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)。雖然相比上市銀行公司12%到18%的利潤(rùn)率，租賃公司的資本以及資產(chǎn)回報(bào)為平均利潤(rùn)率的10%。但是租賃業(yè)務(wù)的收益相對(duì)穩(wěn)定，能夠很大程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)股東的回報(bào)。
2、有利于分散銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覈?guó)國(guó)內(nèi)很多商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式是以傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)為主，使得銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提升極大程度上依賴與外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。由于自身缺乏穩(wěn)定增長(zhǎng)的盈利模式，銀行的普遍風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱。因此，隨著金融市場(chǎng)的國(guó)家化進(jìn)程加快，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性增強(qiáng)，銀行經(jīng)營(yíng)的不確定性將會(huì)提升。開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)能夠一定程度上降低銀行業(yè)務(wù)的集中度，通過(guò)從不同領(lǐng)域培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)而一定程度上分散商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
三、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題
(一)外部問(wèn)題分析。
1、金融租賃市場(chǎng)的整體認(rèn)知度不高。總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)目前金融租賃行業(yè)租賃滲透率低，市場(chǎng)總體規(guī)模還存在很大的發(fā)展空間。此外，我國(guó)目前缺乏統(tǒng)一的行業(yè)組織，金融租賃機(jī)構(gòu)也沒(méi)有向社會(huì)廣泛地宣傳金融租賃業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容，給企業(yè)帶來(lái)的便捷再加上新聞媒體宣傳機(jī)構(gòu)等對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)宣傳的不足，導(dǎo)致社會(huì)對(duì)金融租賃行業(yè)的認(rèn)識(shí)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。很多企業(yè)甚至都沒(méi)有弄清楚金融租賃、分期付款以及抵押貸款等購(gòu)置機(jī)器設(shè)備方式之間的差異，更不用說(shuō)主動(dòng)去接受融資租賃業(yè)務(wù)了。對(duì)比西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，金融租賃不僅是一種金融手段而且是一種促進(jìn)經(jīng)濟(jì)流通的營(yíng)銷方式。
2、我國(guó)社會(huì)信用體系存在完善的空間。除了社會(huì)對(duì)金融租賃的認(rèn)知不足以外，相比西方發(fā)達(dá)國(guó)家我國(guó)的社會(huì)信用體系的建設(shè)也存在很大的提升空間。我國(guó)社會(huì)信用體系不完善的問(wèn)題可以從我國(guó)金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程中得到答案。我國(guó)的金融租賃業(yè)務(wù)是隨著經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變以及改革開(kāi)放的實(shí)施發(fā)展起來(lái)的，當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)政策、信用機(jī)制的不完善以及公司管理經(jīng)驗(yàn)的缺乏共同導(dǎo)致了我國(guó)租賃行業(yè)艱難的發(fā)展道路。而且從我國(guó)目前的租賃行業(yè)角度出發(fā)，信用問(wèn)題仍是阻礙我國(guó)租賃行業(yè)發(fā)展的一大障礙。由于缺乏完善的社會(huì)信用體系，租賃公司不能夠全面、準(zhǔn)確地評(píng)估承租人的信用等級(jí)，出現(xiàn)了很多承租人不能夠及時(shí)繳納租金等情況，從而使得租賃公司的資金周周轉(zhuǎn)面臨較大的問(wèn)題，很大程度上制約了我國(guó)金融租賃行業(yè)的發(fā)展。
(二)內(nèi)部問(wèn)題分析。
1、租賃機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位不夠準(zhǔn)確。目前，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)大舞臺(tái)中，中小企業(yè)一直是社會(huì)經(jīng)濟(jì)中最有活力以及發(fā)展?jié)摿Φ慕M成部分。而且中小企業(yè)在實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及提供就業(yè)機(jī)會(huì)方面一直扮演著極為重要的角色。但是一直以來(lái)，中小企業(yè)普遍沒(méi)有得到相應(yīng)的扶持力度。以租賃行業(yè)為例，我國(guó)上世紀(jì)80年代初正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的時(shí)期，當(dāng)時(shí)國(guó)有大型和中型企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體，政府允許國(guó)有企業(yè)通過(guò)租賃的方式并且采用法律規(guī)定的使用年限與租賃年限中較短的折扣原則來(lái)引進(jìn)機(jī)器設(shè)備。當(dāng)時(shí)租賃公司的主要服務(wù)內(nèi)容就是為一些國(guó)有企業(yè)引進(jìn)機(jī)器和設(shè)備，從而支持國(guó)有生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)改造。但是隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，很多國(guó)有企業(yè)逐漸退出了市場(chǎng)舞臺(tái)，取而代之的是為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大活力的眾多中小型民營(yíng)企業(yè)。雖然租賃方式下，租賃公司仍然保留機(jī)器設(shè)備的所有權(quán)，但是很多中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)存在很大的波動(dòng)性，面臨較大的倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。因此租賃公司往往傾向于瞄準(zhǔn)大型機(jī)械設(shè)備比如船舶、飛機(jī)等租賃市場(chǎng)，而對(duì)中小型企業(yè)市場(chǎng)視而不見(jiàn)。
2、金融市場(chǎng)的創(chuàng)新力度不夠。相比國(guó)外尤其是一些金融租賃行業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家，租賃市場(chǎng)上存在著杠桿租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃以及收益百分比等形式多樣的租賃方式，不僅分散了租賃公司的金融風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?yàn)槌凶馊颂峁┒鄻踊姆?wù)。反過(guò)來(lái)看我國(guó)金融租賃市場(chǎng)，仍然以直接租賃、轉(zhuǎn)租賃等簡(jiǎn)單金融租賃方式為主體，而且租金及期限確定的這一類租賃業(yè)務(wù)還使得租賃公司和承租雙方都面臨著較大的利率以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。
四、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)的對(duì)策分析
本文認(rèn)為，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)的對(duì)策主要有1．加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及控制能力;2．積極學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的發(fā)展及管理經(jīng)驗(yàn);3．通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)租賃方式的多樣化;4．加快金融租賃的信息化進(jìn)程及人才培養(yǎng)。下面，筆者結(jié)合每一個(gè)對(duì)策的實(shí)際情況詳細(xì)解讀。
(一)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及控制能力。資金量較大、租賃期限較長(zhǎng)以及投資回收期中存在的眾多不可預(yù)測(cè)因素等是金融租賃業(yè)務(wù)的典型特點(diǎn)。所以對(duì)金融租賃公司來(lái)說(shuō)，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制就顯得尤為重要。針對(duì)這一點(diǎn)，首先銀行在提供融資服務(wù)前應(yīng)當(dāng)對(duì)承租人的信用進(jìn)行全面的分析和調(diào)查，避免給信用狀況較差的承租人提供租賃服務(wù)從而能夠有效地降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在租賃業(yè)務(wù)的期限內(nèi)應(yīng)當(dāng)保持對(duì)承租人經(jīng)濟(jì)狀況的監(jiān)督，及時(shí)督促承租人按時(shí)交納租金，一定程度上可以降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)積極學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的發(fā)展及管理經(jīng)驗(yàn)。相比中國(guó)金融租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融租賃行業(yè)有著較長(zhǎng)的發(fā)展歷史，業(yè)務(wù)模式也相對(duì)較為成熟。很多外資金融租賃公司在產(chǎn)期的發(fā)展歷程中積累了較為豐富的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)商業(yè)銀行可以利用廣泛的國(guó)內(nèi)客戶資源、熟悉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)與一些外資金融租賃公司就租賃業(yè)務(wù)展開(kāi)合作，學(xué)習(xí)其發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及管理理念為自己所用。
(三)通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)租賃方式的多樣化。創(chuàng)新作為租賃業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ瑒?chuàng)新租賃方式對(duì)金融租賃公司、承租人以及設(shè)備生產(chǎn)廠商來(lái)說(shuō)都具有重大意義。首先，對(duì)于商業(yè)銀行投資的金融租賃公司來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新融資租賃可以成為其業(yè)務(wù)發(fā)展的一大契機(jī)。通過(guò)金融租賃機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的拓展，從而有機(jī)會(huì)進(jìn)入一個(gè)發(fā)展前景較大的新興的市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。其次對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，租賃方式的多樣化意味著他們的融資渠道將增加，而不僅僅限于銀行貸款這一途徑，一定程度上可以幫助中小企業(yè)，尤其是一些對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有著較高要求卻很難申請(qǐng)到銀行貸款的中小型企業(yè)來(lái)應(yīng)對(duì)資金困難的難題。從機(jī)器設(shè)備生產(chǎn)商的角度來(lái)看，租賃方式的多樣化是其由單純銷售轉(zhuǎn)變至推銷的有效途徑。此外，融資租賃公司一般掌握著較多的設(shè)備供求信息，其業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新及發(fā)展將有利于融資租賃市場(chǎng)整體規(guī)模的擴(kuò)大，進(jìn)而能夠促進(jìn)機(jī)器廠商的資金周轉(zhuǎn)。
(四)加快金融租賃的信息化進(jìn)程及人才培養(yǎng)。隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，各種信息化平臺(tái)在各行業(yè)都發(fā)揮著巨大的作用。商業(yè)銀行有著雄厚的資金實(shí)力，可以通過(guò)建立租賃機(jī)構(gòu)內(nèi)部的信息化平臺(tái)為企業(yè)內(nèi)部信息傳遞提供便捷的通道，進(jìn)一步提高工作效率。同時(shí)金融租賃公司還可以建立起電子商務(wù)系統(tǒng)、客戶關(guān)系管理系統(tǒng)等管理信息系統(tǒng)，為客戶提供便捷服務(wù)的同時(shí)簡(jiǎn)化公司的業(yè)務(wù)流程。此外，人才的培養(yǎng)作為企業(yè)發(fā)展的基本要素及創(chuàng)新的源泉應(yīng)當(dāng)?shù)玫狡髽I(yè)的充分重視。而且金融租賃行業(yè)作為一個(gè)涉及經(jīng)濟(jì)、金融以及法律等學(xué)科知識(shí)，同時(shí)還要求對(duì)相關(guān)機(jī)器設(shè)備等租賃物較為了解的行業(yè)，需要大批復(fù)合型人才。金融租賃公司可以通過(guò)設(shè)定招聘人員的專業(yè)及能力背景、加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的培訓(xùn)等方式，努力為企業(yè)的發(fā)展提供源源不斷的人才資源。
作者:鐘倩倩 單位:廈門(mén)大學(xué)
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