成本分析方式范文

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第1篇

本文就將具體分析每一種股權價款支付方式下的稅收成本。

一、現金支付

現金支付即并購方用現金向被并購方支付股權轉讓價款，是公司并購最常見的一種方式，此種支付方式只涉及所得稅和少量的印花稅，不會涉及其他的稅種。

對于并購方，用現金支付股權價款，相當于購買長期股權投資，根據《企業會計準則第2號——長期股權投資》第四條“以支付現金取得的長期股權投資，應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。”并購方在此過程中只涉及資產賬戶，不涉及所得，也不涉及所得稅，只涉及少量的印花稅。

對于被收購方(本文所談到的被收購方均指企業)，是一項轉讓長期股權投資的行為，其取得的收入在扣除取得該項資產的歷史成本之后的余額計入當期損益，影響當期的應納稅所得額。此外，被并購方也要繳納少量的印花稅。

二、股權支付

根據我國稅法，并購方以股權作為被并購方股權價款對價的支付方式下，該項交易要被視為兩個平行的股權轉讓行為，影響雙方的應納所得稅額，并涉及少量的印花稅。

在股權支付方式下，并購方來作為對價的股權有兩種，一種是并購方發行的股票，另一種是并購方持有的其他公司的股權。同時根據《財政部，國家稅務總局關于企業重組業務所得稅處理若干問題的通知》（財稅【2009】59號）規定企業重組的稅務處理分不同的條件分別適用一般稅務處理和特殊稅務處理。

以上兩種股權支付方式和稅務處理方式可分別組合，下面將分不同組合具體討論，見表1。

三、房地產支付

根據企業會計準則和企業所得稅法規定，并購方以房地產作為對價支付被并購方的股權價款，應視作并購方向被并購方轉讓房地產以及被并購方向并購方轉讓股權兩個平行交易的方式，雙方都有可能產生損失或所得，從而增加或減少應納所得稅額。

對于并購方，除所得稅外，其向被并購方轉讓房地產屬于營業稅的征稅范圍，收購方應按5%的稅率繳納營業稅，并根據繳納的營業稅，繳納城市建設稅和教育費附加。除此之外，并購方還要根據其轉讓房地產的增值額繳納土地增值稅。

對于被并購方，除所得稅外，其因接受不動產而應依法繳納契稅。

四、貨物類固定資產支付

對并購方，以固定資產的作價與固定資產賬面價值的差額確定當期損益，增減所得稅額。同時，并購方銷售自己使用過的固定資產還應該根據固定資產的購買時間（2009年1月1日之前或之后）確定繳納增值稅額，以及由此而涉及的城建稅和教育費附加。

對被收購方，根據股權轉讓價格預期計稅基礎的差額確定當期損益，增減應納所得稅額。

五、存貨支付

涉及所得稅問題與上述貨物類固定資產支付相同。

此外，對并購方，因其向被并購方銷售貨物而應繳納增值稅，如果該貨物是應稅消費品，還應繳納消費稅，以及城建稅和教育費附加。

對被并購方，因其向并購方購買貨物，如果從并購方處獲得專用發票，則可獲得一個可抵扣的進項稅額。

六、知識產權支付

所得稅問題同上。

此外，并購方轉讓知識產權屬于轉讓無形資產的范疇，應按轉讓價格的5%繳納營業稅，以及由此而產生的城建稅和教育費附加。

七、債權支付

并購方若以其持有的對第三方的債權作價，應被并購方要承擔不能收回債務的風險，債權往往會折價作價，使并購方形成損失，減少應納所得稅額。若是以其持有的對被并購方的債權作價，則根據作價與債權的金額確認所得與損失，增減所得稅額。

被并購方根據債權的作價與債務人收回金額或免于支付的債務金額的差額確認損益，增減所得稅額。

八、承債支付

并購方，承擔債務的作價額通常與所收購的股權金額相等，不產生所得。

被并購方，既可能獲得轉讓債務所得，又可能獲得轉讓股權所得，增加應納所得稅額。

參考文獻

[1]《財政部國家稅務總局關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》（財稅[2009]59 號）

[2]《企業重組業務企業所得稅管理辦法》（國家稅務總局公告2010年第4號）

[3]張遠堂.公司投資并購重組節稅實務[M].中國法制出版社，2011.

第2篇

關鍵詞國際信用；匯率風險；外匯期權組合

作者簡介鄒 靜（1984―），女，東華理工大學經濟與管理學院講師，研究方向為國際貿易實務、跨國經營與管理。？穴江西撫州 344000

基金項目江西省高校人文社科項目“后金融危機時代中小型外貿企業收匯風險研究”JJ1205

一、引言

2008年金融危機以來，美、歐為緩解國內經濟低迷的現狀，利用本幣對外貶值提高本國商品的出口競爭力，并進一步施壓人民幣升值，降低對中國商品的進口，削弱中國商品在國際市場上的競爭優勢。到2013年底，美元兌人民幣匯率已經從2007年的7.5215降至6.1932，人民幣累計升值達21.45%；歐元兌人民幣匯率也在2008年9月破10，并在2013年降至8.5215。另一方面作為中國最大貿易伙伴國，美、歐自金融危機以來經濟一直低位徘徊，歐盟更是深陷歐債危機的深淵，歐美等國商業信用環境趨于惡化，不僅在結算方式上要求中國出口企業接受賒銷、遠期結匯等方式，更是經常以各種理由拖欠貨款、延期交付，中國出口企業不僅面對壞賬損失風險，同時必須規避匯率風險。

二、外匯期權組合

2011年12月1日，銀行開始辦理人民幣對外匯期權組合業務，是繼遠期結售匯、外匯掉期交易以及外匯期權之外推出的又一風險規避工具，為近年來深受人民幣匯率波動困擾的外貿企業提供了更多選擇。

外匯期權組合又可以稱為無費用期權，同時買入及賣出一個期權，目的是從賣出期權的收益抵消買入期權所需付出的費用，達到在無需支付費用的情形下，獲得了匯價波動的上下限保證。外匯期權組合的主要形式包括買進看跌期權，賣出看漲期權、買進看漲期權，賣出看跌期權、買進及賣出看跌期權、買進及賣出看漲期權等。從匯率風險管理框架的角度，企業在選擇風險管理工具的時候，會考慮企業自身業務需求、風險識別能力、風險量化以及風險管理目標等內容。假設企業都是屬于風險厭惡型的，并且企業基于自身業務需求，風險管理的目標僅限于避險和保值，則企業傾向于選擇風險逆轉期權組合將潛在的風險損失封頂。

風險逆轉期權組合包括外匯看跌風險逆轉期權組合及外匯看漲風險逆轉期權組合，前者主要就未來的實際結匯需求進行風險控制，后者就未來的購匯需求進行成本鎖定。

風險逆轉是指以不同的行使價格買入看跌期權和賣出看漲期權，或者買入看漲期權和賣出看跌期權的一種期權策略。賣出期權的所得，可以部分或全部用于償付購買期權而需支付的期權費，因此是典型的零成本期權組合，即通過將買入期權的期權費支出與賣出期權的期權費收入相互抵消，使保值的凈成本為零（或接近于零），從而既能獲得保值的靈活性，又可降低交易成本。根據外匯管理局強調的關于銀行辦理外匯期權組合的整體性原則，客戶從銀行買入期權和向銀行賣出期權是一個整體合約，避免客戶“裸賣”投機獲利，因此無論將來匯率向什么方向和多大幅度的變動，均可將結匯或購匯價格鎖定在一個預先設置的區間內。在企業對未來匯率走勢預期不明確的情況下，采用風險逆轉期權組合無疑是一種良好的風險規避方式。

三、運用外匯期權組合規避匯率風險的實例分析

目前我國中小型外貿企業遠期收匯往往以一年期以內的居多，筆者將結合一年期以內人民幣兌美元的匯率波動情況，來對企業選擇匯率風險規避工具的成本進行分析。

2013年一年，人民幣兌美元中間價漲幅達2.67%。雖然2014年人民幣兌美元漲幅減少并開始出現貶值趨勢，但外界普遍預期人民幣年底破6毫無懸念。對外貿企業而言，匯率避險依然是企業風險管理的重中之重。

假設中國某出口企業A在2013年7月與美國某進口商簽訂一份價值100萬美元的外貿出口合同，雙方約定以180天遠期付款交單作為結算方式，7月當期匯率為6.1725。2014年1月美國進口商支付100萬美元給A企業，當期匯率為6.1043，如果A企業未采取任何手段管理匯率風險，到1月份企業實際結匯610.43萬元，因為美元貶值造成68200元的匯兌損失，如果以5%的利潤率來進行計算，企業會損失利潤的11.3%。

A企業可以利用外匯看跌風險逆轉期權組合來進行風險規避，維護企業利潤。企業向銀行購買100萬美元的美元/人民幣看跌期權，協定匯率為1美元=6.15人民幣，根據半年的期權合約期限、美元匯價趨疲軟的趨勢，假設與銀行協議的期權費為0.1人民幣/美元，則企業A需支付期權費共計10萬人民幣；同時，A企業向銀行出售100萬美元的美元/人民幣看漲期權，協議匯率為1美元=6.3人民幣，期權費為0.06人民幣/美元，賣出期權所得為6萬人民幣。為防止客戶因凈收入期權費而進行投機操作，承擔過度風險，客戶賣出期權收入的期權費往往低于買入期權支付的期權費。

？穴1？雪6個月后，人民幣/美元價格為6.1043：企業A執行看跌期權，因為購買期權而盈利達（6.15-6.1043）*100萬美元即45700元人民幣，除去企業因購買看跌期權而支付的10萬人民幣，A企業需支付54300元人民幣的規避成本；另一方面銀行放棄執行看漲期權，A企業穩收6萬元的看漲期權費，企業因為外匯看跌風險逆轉期權組合操作盈利（6.15-6.1043）*100萬美元-10萬+6萬即5700元，基本實現了盈虧均衡，最終企業在債權到期時可以收獲615.57萬元貨款，與即期結算相比僅虧損1.68萬元人民幣，為企業挽回5.14萬元的匯率損失。

？穴2？雪6個月后，若人民幣/美元價格為6.23，A企業放棄執行看跌期權，支付期權費10萬元，銀行放棄執行看漲期權，公司穩收取6萬人民幣的看漲期權費。公司因為外匯看跌風險逆轉期權組合操作支付成本4萬元，A企業最終可收獲619萬元貨款，因匯率上漲多獲利1.75萬元。

（3）6個月后，若人民幣/美元價格為6.35，A企業放棄執行看跌期權，支付期權費10萬元，銀行執行看漲期權，A企業雖然收取了6萬人民幣的看漲期權費，但必須以6.3的協議價格賣出100萬美元，企業最終可收獲626萬元貨款，因為購買外匯看跌風險逆轉期權組合支付成本為9萬元，因利率上漲多獲利3.75萬元。雖然由于A企業的判斷出現錯誤，美元/人民幣的遠期價格反而上漲，致使企業在理論上虧損增加，但是如例題所示6個月后企業將收回的100萬美元款項按即時價格結匯可以完全彌補期權上的損失。

由上例可見，企業通過與銀行簽約6個月期限的價格區間為6.15-6.3元的美元看跌/人民幣看漲期權組合，如果6個月后市場匯率低于購買的看跌期權協議價，企業有權以6.15元結匯；如果市場匯率介于6.15-6.3元之間，企業可以以市價在銀行結匯；如果市場匯率高于售出的看漲期權協議價，企業必須以6.3元在銀行結匯，但依然可以享受匯價上行后的較高結匯價格，彌補期權買賣成本。外匯看跌風險逆轉期權組合將企業未來的結匯成本鎖定在一個期權協議價格區間，未來的風險和收益有限，雖然企業因此被剝奪了匯價有可能上行所帶來的收益，抑制了企業的投機意圖，但是企業可以即期測算出成本和風險的上限值，有利于企業做長遠的財務規劃，對于風險厭惡型企業而言是一個非常合適的匯率風險規避工具。

四、結論

國家外匯管理局推出的人民幣對外匯期權組合業務能有效幫助外貿出口企業鎖定匯率風險，比遠期結售匯、外匯掉期等工具更具靈活性，企業可以根據遠期匯率實際情況選擇是否進行交易，同時風險逆轉期權組合也大大降低了操作費用，使得風險控制成本趨于零成本，對于外貿企業而言無疑是理想的風險規避工具，外貿企業應該將外匯期權組合業務與外匯遠期結售匯、外匯掉期結合使用，從而實現企業匯率風險管理的理想效果。

？眼參考文獻？演

1胡玲燕？熏楊躍勝.外貿企業如何防范匯率風險的兩類方法J.對外經貿實務？熏2011，（1）.

2田麗婕.外貿企業對匯率風險規避探討J.現代商貿工業2012，（8）.

第3篇

關鍵詞:房地產開發 成本分析 成本控制 成本管理

引言

隨著中國房地產市場由成長期步入成熟期，房地產商獲利方式已經從單純的經營利潤發生了改變。現在的房地產商在獲得經驗利潤的同時，要想不被市場淘汰，除了必須提供適合的房源外，還應該降低開發成本，嚴格控制各項費用支出。成本控制貫穿于房地產項目開發的全過程，如何做好房地產開發成本的控制，是一個值得研究的問題。房地產開發項目成本按構成內容劃分，可分成土地開發成本、建筑安裝工程成本、期間費用三大類，筆者主要對這三類房地產開發成本的控制進行了分析。

一、土地成本分析

隨著我國經濟的發展和城市化進程的加快，我國城市的規模正不斷擴張。我國開始推行城鎮土地使用制度改革后，土地由無償使用向有償使用轉變。這一措施的實現大大提升了城鄉鎮土地利用率，提升了土地的價值，為城市建設提供了基本資本支持。在城市房地產開發成本中土地成本成為一個重要的影響因素。其中，包括向國家交納的土地出讓金，土地上原有的房屋、設施、構筑物、苗木、附作物的拆遷補償費用。辦理土地使用權證需交納的各種規費以及政府隨出讓土地使用權向使用者分攤的城建配套費、增容費等，土地開發成本的高低主要體現在投資項目商品面積所占比重上。在投資的項目中，由于種種原因并不是所有的房屋都成為了商品銷售房屋，其中有一部分公共服務用房是無償的提供給社會的，這一部分房屋占有土地但卻無法為投資方贏利，所以造成了投資項目商品產出率低的現象。因為此導致了投資方無法贏得效益或者效益低下，所以就有了投資方漫天要價的現象。

二、建安成本分析

建安成本既是建筑安裝工程成本，在一般中小城市建設中建安成本一般占總成本的40％―60％左右。它是指直接用在工程建設的總成本費用，從數字可以看出它在總成本中占較大的比例。其主要包括的內容很多，大體可以分為兩類：主體建筑工程費和主體安裝工程費

與其它房地產開發成本相比，這一成本較其它成本來講是比較剛性的，因為在開發前開發商往往都有一定的額度范圍。但是隨著建筑安裝水平的增加，一些新型的建筑材料的加入，在材料的選擇上，設備的選型上，工程量的增減、對施工隊伍的選擇上等等，這些因素都直接影響著建安的成本。這就要求開發商在項目的進行過程中既要保證工程質量又要對以上因素做好有效的選擇和評定，以求很好的控制建安成本。

三、政府稅費分析

稅費在我國房地產開發成本中所占比例也比較大，一般占成本的15％―25％左右。其中包括了與房地產開發建設相關的所有稅收，如房產稅、耕地占有稅、土地增值稅、外商投資企業和外國企業所得稅等。除了這些必交的稅收外，開發商還要向地方政府交納一定的行政費用。這些費用一般由地方政府和各級行政主管部門向房地產開發企業收取，往往項目繁多且規范性差。所包括如征地管理費、商品房交易管理費、大市政配套費、開發管理費等等。

四、降低成本的方法和措施

在基本了解了房地產開發項目的成本構成后，我們要對降低成本的方法和可采取的措施進行一定的探討。在這里我們主要通過在房地產開發項目成本構成方面淺析房地產開發成本控制的方法

1、土地成本控制措施

想要控制土地成本首先要了解土地成本主要來自哪里？決定土地成本的因素主要有以下幾個方面：

第一取決于土地的地理位置

土地的地理位置直接決定這它的價值，處于城市中心的土地，因為處于商業中心，且周圍交通條件便利，市政配套基礎設施較好所以價值很高。正與其相反，處于城市的邊遠地段的土地因為其商業貧瘠，交通相對閉塞，市政配套基礎設施較差，所以價值當然不及位于市中心的土地，土地價格也比市中心便宜的多。如果按照土地的用途來進行分析的話，商業用地的位置主要要看周邊的繁華程度，臨街狀況如何，這些情況好的話地價自然會有所提高，反之則難免有所降低。而住宅用地的位置則要綜合許多的因素，如周圍的環境綠化情況、市政設施的配套情況，還有安全程度及與市中心的遠近，交通是否便利等等。工業用地的位置要視產業的性質，原料產品的運輸，還包括環境因素，即在處理工廠可能產生的污染方面，工業廢料的處理方面，綜合視之。總體來說其都大致遵循一個原則，凡是位置優越的土地，地價就會較高，反之則會較低。

第二取決于土地的面積

面積因素即是指土地面積的大小，由于土地面積的不同，其價值也隨之不同。一般來說，面積較大的土地，其地價一般較高，而面積相對較小的土地，其地價一般較低，但是，這并不是絕對的。土地面積的大小對于地價產生的影響還與其用途，規模，效益有關。面積大的土地對開發商來說它的利用率較高，所以其價格也就相對較高。面積小的土地可以利用的資源較少，所以其價格也就相對較低。另外，還要看土地面積的公用能否完全發揮出來，得到最有效的利用。比如，在繁華的商業區內，土地面積越大其深度也就越大，這樣反而不利于商家經營，這在臨街的店鋪表現的較為明顯。這時，土地面積大反而會造成土地利用效益的降低。但是，如果面積過小，會影響土地的使用功能，使其無法完全發揮出來，再加之無法形成規模，所以地價也會下跌。

第三取決于土地的利用度

土地的利用度既是業內人士所謂的“生地”和“熟地”，其中“生地”是指為經過開發的土地，這種土地因為未開發所以大多價格低廉。而“熟地”既是指已經被開發過的土地，其大多基本的三通一平（即水、電、路、場地平整）已經具備，所以，比“生地”價格高出許多。另外，已經開發過的“熟地”可能已經經過了多次的轉讓、炒作、買賣，價格高也就不難理解了。但是，這種土地因為價格較高，必將帶來土地成本的增加。

第四取決于土地使用的附加成本

在我國為了擴大城市規模往往會對舊城區進行改造。在舊城改造的過程中，市中心老城區人口相對稠密很多，所以往往是土地的黃金地段。在這里土地的價格本來就已經很高了，而在舊城區改造上除了基本的拆遷費用外，政府還對拆遷的居民進行補償，這就造成了一筆很大的費用。補償費用的大幅增加，成本必然會隨之加大，所以，開發商在做初期決策時，必須考慮這個因素。

第五取決于土地的招投標

在土地出讓方式上存在協議、招標、拍賣三種方式，其中協議談判的價格又因談判對象不同而不同，這也使土地成本增加。

那么如何對土地成本進行控制？主要有以下幾個方面的工作：

第一政府調控

鑒于我國地產市場的現狀，政府對土地價格進行的調控，應著力建設土地價格的調控體系，建立土地所有權出讓的規范，增加土地市場交易的透明度和公平性。對于地價可以通過國家定價或者國家提供指導價來完成調控的目的。如可以建立基準價、標定地價和土地出讓價等，對這些政府可以每年在固定的時間由官方權威調查和評價的公示地價。

第二完善相關制度

完善土地的租賃制度：這里要做到租稅分流，即政府作為城鎮土地和一部分房產的擁有者可以進行一定的租金收取，而作為社會的經濟管理者則應該收稅。政府可以根據長期租和逐年出租兩種不同的租賃方式，分別以土地出讓金和年地租兩種方式收取地租。其中，凡是具備條件、手續齊全的都應嚴格按照招標或是拍賣方式進行土地出讓。而暫不具備條件，手續還未齊全的，則以協議出讓土地，但是必須嚴格加以規范管理。其中，原行政劃撥土地進入市場的，應一律進行出讓金的補交。另外，我們還需規范土地的一級市場，嚴格執行以招標拍賣為主、協議為輔的原則，讓土地招投標拍賣成為一個獨立的市場行為。最后，我們還需對土地市場進行必要的規范和整頓，以加快土地一級開發市場的規范化和有序的發展。這里，作為政府及主管部門應該做到明確土地的審批環節，盡量簡化審批程序，嚴格清理如水、電、氣等各部門制定的非政府的行業規定。針對土地招標、拍賣中可能出現的項目不確定的情況，則需重新對不同土地進行使用權限的認定。在管理辦法的制定上則嚴格按照現行的金融抵押和法律制裁的要求進行制定。在用地情況上，如果涉及到拆遷則要做好存量向賠償過渡的工作，以期杜絕拆遷中人為的因素。對土地交易中存在的私下轉讓問題要堅決杜絕，對新增土地則要解決好土地持有者不按照成本要價的問題。

2、工程建設的成本控制

工程建設施工階段是通過建設最終形成工程實體的階段。這一階段對項目總體成本的影響為10％――15％，雖然在成本控制占的比例較小，但不必要的浪費、返工、設計變更形成的可能性卻很大，極易造成工程預算的超支。因此，在施工階段全過程中采用先進的施工組織和科學的施工管理方案很重要。通過科學管理可以防止工程量簽證的增加，使施工周期得到縮短，降低人工材料的消耗量。工程建設的成本控制可以從以下幾個方面著手進行

①對材料的控制

材料費在建筑工程中占有很大的比重，材料的用量和價格對工程施工階段造價的影響很大，只有嚴格遵循合同的材料用量，合理的確定材料的價格，才能達到有效控制工程施工造價的問題。因此在簽訂合同前，應仔細進行合同審核，確定工程量清單，基本單價，控制主要材料的價格。對于主要的材料我們應由籌建處統一進行采購，這樣既可以保證工程的質量和進度，又有利于工程造價的控制。對于工程中主要的材料費用，工程技術人員需要隨工程進展經常深入市場了解，力爭獲取第一手資料，為以后竣工決算提供有力依據。

②嚴把設計關

在工程設計上我們除了要比對選擇好設計方案外，還應注意設計中存在的設計變更的問題。從以往工程的施工情況來看，由于種種原因會對施工圖設計進行很多大的變更，包括工程量的變化、材料代用等，這就為工程成本增加了不可預見的費用問題。為有效的控制造價，必須制定設計變更的現場簽證管理制度，明確可變更的權限范圍。而對非發生不可的變更，應盡量提前實現。因為變更發生的越早，損失越小；反之，損失越大。如果在施工中變更，已施工的工程還需拆除重新施工，勢必造成更為嚴重的損失。

3、稅費控制

稅款征收是國家稅務機關按照行政法規的相關規定針對納稅者進行稅款征繳的活動總稱。所以，在稅費的控制上，政府對房地產行業的稅收政策可適當降低，如降低企業營業稅和所得稅稅率，并可減免部分小稅種，如契稅等。這對降低房地產業成本開支，平抑過高的房價，促進居民住房消費將會起到事半功倍的作用。

五、結語

成本控制是房地產開發管理中的關健，在房地產項目開發成本的控制上我們應從其成本的構成入手，先了解可構成房地產開發項目成本的各個因素，然后，對癥下藥，逐一分析，最后制定出一個長期的、系統的降低房地產開發項目成本的方案，并監督實行。在整個開發項目的過程中各個方面都要抓好成本控制和管理工作，這對于開發項目投資效益的提高和管理水平的增強都有著十分重要的作用。同時它也是保持企業持續、穩定、健康發展的有效途徑。

參考文獻：

[1]孫童. 房地產項目開發中的土地成本控制[J]. 山西建筑，2009,35,(01)

[2]蔣玉燕. 建筑工程建設成本探討[J] 中國科技博覽， 2009,(10)

[3]蔡瑞欽. 略論房地產開發成本及其成本項目構成[J]. 中國西部科技，

[4]何孫秀. 金誠. 房地產開發成本控制與管理思考[J]. 中國新技術新產品，2010.(15)

[5]高志偉. 房地產開發成本管理研究[J]. 現代商貿工業，2010,22,(21)