財務(wù)共享對企業(yè)的價值范文
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第1篇
摘要：本文從企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)出發(fā)，分析了公允價值的計量屬性與企業(yè)價值的衡量相結(jié)合，應(yīng)用于籌資、投資、分配等各個環(huán)節(jié)的價值計量，從而使目標(biāo)達成更高效、籌資成本計量更合理、投資決策更全面真實、分配更有效。總之，對企業(yè)的財務(wù)管理存在正反兩面的影響。但公允價值計量是會計計量屬性的國際發(fā)展趨勢，必將從企業(yè)應(yīng)用發(fā)展到整個市場資源配置更加完善。
關(guān)鍵詞 ：公允價值計量屬性；財務(wù)管理；投資決策；風(fēng)險管理
一、公允價值與企業(yè)財務(wù)管理的評價目標(biāo)
企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)資源配置的重要一環(huán)，并貫穿于企業(yè)的始終及企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)，在衡量和評價時必須要同時考慮市場、時間、風(fēng)險等多個因素，以企業(yè)價值最大化為財務(wù)管理評價目標(biāo)就成為如今適用我國企業(yè)管理制度的最合適目標(biāo)。同時企業(yè)價值的計量也成為如今企業(yè)管理的熱點話題。公允價值則從開始出現(xiàn)就作為一種會計計量屬性被引入財務(wù)管理及決策中，隨后更是形成了一種系統(tǒng)的計量體系，被廣泛應(yīng)用于各類企業(yè)管理的分析決策中。當(dāng)公允價值計量屬性同企業(yè)價值的創(chuàng)造、衡量相結(jié)合，企業(yè)財務(wù)管理就變得更加可行高效，從而使企業(yè)的資源配置也變得更加合理全面。
1.公允價值計量下的財務(wù)管理目標(biāo)更加具有內(nèi)生動力
隨著資本市場的繁榮和發(fā)展，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)發(fā)展到今天已經(jīng)演變成了企業(yè)資本的保值增值、企業(yè)價值的最大化。財務(wù)管理的三大環(huán)節(jié)，籌資、投資和分配在追求企業(yè)價值最大化方面效用各不相同，但其基本計量處理則是一致的，因此不同的計量屬性也對財務(wù)管理的目標(biāo)影響不同。公允價值計量屬性就會使財務(wù)管理的活動對企業(yè)價值的追求更加具有自覺性，即凸顯了其內(nèi)生自覺動力。因為公允價值的計量反映了市場風(fēng)險、通貨膨脹情況下，各類會計要素未來現(xiàn)金流量的預(yù)期，也反映了宏觀和微觀環(huán)境變動對資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等價值的影響。真實全面客觀的體現(xiàn)了資本的價值，為管理者衡量企業(yè)經(jīng)營情況提供了更加有用的會計信息，即“決策有用”原則。同時，由于公允價值是資本未來預(yù)期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)，也為企業(yè)的價值創(chuàng)造提供了廣闊的發(fā)展空間，所以公允價值計量下，企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)更能夠體現(xiàn)企業(yè)本身內(nèi)在的要求，反映了理財主體的內(nèi)生動力。
2.增強企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)達成的可行性
企業(yè)價值即為企業(yè)各類資本、潛力、預(yù)期反映的市場價值，那么追求企業(yè)價值最大化就不僅僅考慮企業(yè)現(xiàn)在的經(jīng)營狀況，更需要評價考慮企業(yè)未來的發(fā)展，因此，企業(yè)價值是否能合理準(zhǔn)確計量直接影響財務(wù)管理目標(biāo)的量化，進而評價企業(yè)財務(wù)管理活動的效率和業(yè)績。公允價值計量屬性靈活多變，可以將企業(yè)現(xiàn)有資本價值同未來獲利潛力結(jié)合起來，一部分信息可以直接從會計報表的賬面價值中獲得，另一方面可以根據(jù)預(yù)測數(shù)據(jù)及預(yù)算模型中計算獲得。資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)同企業(yè)風(fēng)險都將在公允價值的計量中得到體現(xiàn)，從而無形資產(chǎn)、商譽、隱性資本、機會成本等都通過預(yù)測可以進行量化，可以更加有效的評價判斷財務(wù)決策的有用性和可行性，從而提高資源配置的效率。因此，公允價值計量有助于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的可行性操作。
二、公允價值與企業(yè)籌資決策
1.資本價值的計量更加客觀現(xiàn)實
企業(yè)籌資首先得衡量企業(yè)現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，并且將各種籌資方式方法同現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)相融合，看是否能提升企業(yè)價值或公司績效，從而判斷此籌資方案是否可行。那么資本結(jié)構(gòu)的計量就必須要真實、客觀，將市場價值及預(yù)期潛力都要得以體現(xiàn)，這樣的目標(biāo)非歷史成本計量屬性可以實現(xiàn)的，必須要采取體現(xiàn)市場平均預(yù)期價值計量的公允價值計量屬性。公允價值不僅體現(xiàn)了公司資本的實際占用并控制的金額，還從隱性成本的角度體現(xiàn)了資本的預(yù)期價值和決策損失的機會成本。因此，以公允價值為計價屬性計算的資本比例最能代表公司現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)。
2.籌資方式的成本計量更合理
籌資決策中的資金成本是將籌資費用和用資費用同籌資額相比獲得的一個成本率，由于籌資是用于投資，也就變相的為企業(yè)投資限定了一個最低的收益率。這個比率本身包含了資金時間價值、風(fēng)險及通貨膨脹等因素，也就是在相同條件下，籌資等同于投資的比率。假如籌資費用和用資費用都采用歷史成本計量，那么風(fēng)險、時間和通貨膨脹等因素都與投資現(xiàn)狀不符合，從而不能真實的將籌資的成本同投資的收益相掛鉤。只有公允價值計量下，才反映了市場對此行為的未來現(xiàn)金流預(yù)期，并考慮了時間和風(fēng)險的情況，也就是衡量了籌資應(yīng)用于投資真正要求的價值報酬，即該項目(資產(chǎn)或負(fù)債)未來現(xiàn)金流量用與其風(fēng)險相適應(yīng)的貼現(xiàn)率。因此，以公允價值來計量籌資的資金成本率更加客觀、合理，也使籌資應(yīng)用于投資后的收益計量口徑一致，涵蓋了時間、風(fēng)險等相關(guān)因素。
三、公允價值與企業(yè)投資決策
公允價值計量下，使投資者獲得前所未有的相關(guān)有用信息，使決策更加透明、直觀，管理也更加準(zhǔn)確方便。
1.為固定資產(chǎn)投資決策提供了價值參照
近年來先進技術(shù)的飛速發(fā)展，使得企業(yè)內(nèi)固定資產(chǎn)累計折舊的會計處理逐漸脫離資產(chǎn)剩余凈值的客觀現(xiàn)實價值。因為累計折舊核算的是固定資產(chǎn)的損耗，而無形損耗的大幅度增長，已經(jīng)使累計折舊的計量與真實價值不符。因此，引入了資產(chǎn)減值適用公允價值的計量。2006 年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中資產(chǎn)減值的計量體現(xiàn)了公允價值的觀念。如，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定的可收回金額。其中對于公允價值的選擇，可根據(jù)實際情況來決定選用“公平交易中銷售協(xié)議價格”、“資產(chǎn)的市場價格”、“參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價格或者結(jié)果進行估計”、“資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值”進行處理。固定資產(chǎn)適用公允價值計量的兩大優(yōu)點：一是固定資產(chǎn)賬面價值與其實際經(jīng)濟價值符合一致，避免了資產(chǎn)價值的高估；二是能通過固定資產(chǎn)公允價值的計量，及時發(fā)現(xiàn)在用固定資產(chǎn)的“不經(jīng)濟”，從而決定更新或處置，增加了操作應(yīng)用性。
2.資產(chǎn)價值信息的提供更加全面真實
公司自創(chuàng)商譽和無形資產(chǎn)的價值計量一直是會計界爭論的焦點，一直以來的核算均是研發(fā)費用先列為當(dāng)期費用再予以攤銷，這樣使得無論研發(fā)還是攤銷期的會計利潤均有所減少，企業(yè)價值被低估。可實際上，商譽和無形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)在后續(xù)計量中應(yīng)該每年進行減值測算。以重估價作為其賬面金額，即用重估日的公允價值減去隨后發(fā)生的累計攤銷額和隨后發(fā)生的累計減值損失后的金額。這樣資產(chǎn)的價值就有所體現(xiàn)，不再硬性攤銷，也不會增加費用，減少利潤。本來資產(chǎn)就是公司擁有并控制的經(jīng)濟資源，商譽和無形資產(chǎn)公允價值的處理方法方能體現(xiàn)資產(chǎn)的定義，這樣資產(chǎn)價值提升的同時也增加了股東權(quán)益，變相增加了公司的價值。作為公司的股東或投資者自然更加愿意進行此類資產(chǎn)的投資，更真實的體現(xiàn)了公司的資產(chǎn)價值信息。
3.對外投資更加真實公允
原來的歷史成本計量屬性核算下，被投資企業(yè)的資產(chǎn)賬面價值往往和實際價值不符，那么其他企業(yè)公司對該企業(yè)直接投資的真實價值就無法準(zhǔn)確判斷。而公允價值計量屬性下，被投資企業(yè)的賬面價值既包含了企業(yè)現(xiàn)實的經(jīng)營狀況，也可根據(jù)其與市場價值的比較判斷企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩梢愿诱鎸嵐实呐袛啾煌顿Y企業(yè)的投資預(yù)期，從而降低投資風(fēng)險與投資成本。
4.對證券投資的風(fēng)險管理提出更高要求
公允價值計量下，被投資企業(yè)的會計報告被要求以公允價值反映資產(chǎn)(或負(fù)債)的價值，這為投資該企業(yè)權(quán)益證券的公司提供了價值判斷的參照，公司可據(jù)以判斷所持權(quán)益證券價格的高低和風(fēng)險的大小。同時，企業(yè)已經(jīng)持有的證券運用公允價值確認(rèn)計量，則將證券未來的收益預(yù)期和風(fēng)險預(yù)期都呈現(xiàn)在了公司的賬面價值上，不但壓縮了管理者盈余管理的空間，也將企業(yè)收益損失的賬面價值與發(fā)行公司的發(fā)展緊密結(jié)合在了一起，共同應(yīng)對市場供需的波動變化，這樣也將面臨更大的不確定性，從而對企業(yè)的投資管理提出了更大的風(fēng)險控制要求。
四、公允價值與企業(yè)分配策略
公允價值計量下，初始確認(rèn)價值與資產(chǎn)、負(fù)債的即時賬面價值之間的差額將計入當(dāng)期損益，這樣將進一步拉大會計利潤與實際現(xiàn)金凈流量之間的差距。而利潤分配特別是現(xiàn)金股利的分配政策必須要建立在充足的現(xiàn)金流量基礎(chǔ)上，那么公允價值計量將對企業(yè)的分配政策帶來更大的挑戰(zhàn)。現(xiàn)金股利的發(fā)放是企業(yè)經(jīng)營狀況給市場傳遞的信號燈，即使利潤較高，發(fā)放股利較低，仍會使投資者收到利好信息，從而高估企業(yè)未來價值，導(dǎo)致股價上漲。當(dāng)然，企業(yè)可以利用此機會進行資本重構(gòu)，也可以進行投資，但同時也要面對股價回落時的資金缺乏困境。
公允價值計量屬性的運用使我國的計量水平從交易計量走向價值計量，這種計量屬性使經(jīng)濟價值能夠更加明確和透明，提供的信息使得各項財務(wù)管理決策能夠更加科學(xué)、準(zhǔn)確。但同時，公允價值的公允取決于整個市場運行、信息提供的成熟與完善，因此，要使公允價值計量走的更深更遠，必須要整個資本市場加快發(fā)展和完善。
參考文獻：
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[2]王志亮.公允價值計量下的企業(yè)價值評估新探.投資研究，2007(11)：44-48.
第2篇
關(guān)鍵詞:歷史成本;公允價值;企業(yè)財務(wù)
一、公允價值對企業(yè)財務(wù)的影響
1.金融資產(chǎn)
金融工具確認(rèn)和計量準(zhǔn)則規(guī)定:以公允價值計量及其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(如交易性金融資產(chǎn)),公允價值變動形成的利得或損失,應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。按新會計準(zhǔn)則的規(guī)定,交易性金融資產(chǎn)按公允價值計量的結(jié)果是,無論是已實現(xiàn)的投資收益(金融資產(chǎn)已出售部分),還是未實現(xiàn)的投資收益(期末金融資產(chǎn)公允價值變動損益),都會影響當(dāng)期利潤。若當(dāng)期股票或債券價格上升,公司當(dāng)期利潤就會增加;若當(dāng)期股票或債券價格下降,公司當(dāng)期利潤就會減少。相對于交易性金融資產(chǎn)而言,可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不甚明確。可供出售金融資產(chǎn)相當(dāng)于一個巨大的利潤“蓄水池”,這些可供出售的金融資產(chǎn)將來被處置時,有可能釋放出利潤。從上市公司公布的年報來看,凈利潤成倍增長的公司不少。在這些上市公司中,部分公司業(yè)績的增長來自于業(yè)務(wù)的提升,但是也有一些公司業(yè)績的增長來自新會計準(zhǔn)則公允價值計量方式的用。
2.長期股權(quán)投資
長期股權(quán)投資新準(zhǔn)則規(guī)定:1.以發(fā)行權(quán)益性證券取得的長期股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行權(quán)益性證券的公允價值作為初始投資成本;2.投資者投入的長期股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價值作為初始投資成本,但合同或協(xié)議約定價值不公允的除外。其中,對于投資者投入長期股權(quán)投資的初始計量與存貨的計量一樣,企業(yè)管理當(dāng)局也可以根據(jù)需要選擇不同的價值進行計量。投資收益科目主要是用來核算長期股權(quán)投資的投資和處置收益,以及處置交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期金融資產(chǎn)的收益。而上市公司業(yè)績增長的一個突出特點就是投資收益大幅度飆升。
3.投資性房地產(chǎn)
投資性房地產(chǎn),是指為賺取租金或資本增值,或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。新準(zhǔn)則第10條和第11條規(guī)定,在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的情況下,可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。這一屬性的采用對房地產(chǎn)企業(yè)特別是地產(chǎn)類上市公司的影響是深遠的。短期內(nèi),會對企業(yè)的賬面利潤產(chǎn)生重大影響,從長遠來看,還會影響企業(yè)的戰(zhàn)略決策和投資決策。在房地產(chǎn)業(yè)相對景氣的市場環(huán)境里,投資性房地產(chǎn)都是以歷史成本計價,所以一般情況下,投資性房地產(chǎn)的公允價值都高于成本價。如果采用公允價值計量,公允價值大于賬面價值的數(shù)倍溢價將在年末的財務(wù)報表中得到確認(rèn),資產(chǎn)劇增,巨大的利潤也將顯現(xiàn)出來,這將可能極大地改變企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù),導(dǎo)致地產(chǎn)上市公司,尤其是擁有投資性地產(chǎn)的上市公司的利潤在短期內(nèi)發(fā)生劇烈變化。
4.非貨幣性資產(chǎn)交換
非貨幣性資產(chǎn)交換不涉及或只涉及少量的貨幣性資產(chǎn)(即補價)。新準(zhǔn)則對滿足一定條件的非貨幣性資產(chǎn)交換,是以公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本,公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當(dāng)期損益。與歷史成本法相比,公允價值的引入一方面還原了換入資產(chǎn)的公允價值,另一方面確認(rèn)了換出資產(chǎn)公允價值的損益。雖然這種損益只是歷史成本法下被掩蓋的潛在損益的釋放與體現(xiàn),但是由此所帶來的利潤的巨大波動將不可避免。當(dāng)換出資產(chǎn)的公允價值大于其賬面價值時,非貨幣易將增加企業(yè)的利潤,對當(dāng)期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、所得稅費用、凈利潤及凈資產(chǎn)均會產(chǎn)生很大影響。
5.債務(wù)重組
債務(wù)重組準(zhǔn)則的修訂對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果具有重大影響。按照新準(zhǔn)則規(guī)定,對于債務(wù)人而言,在以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的情況下,債務(wù)重組所產(chǎn)生的收益將由兩部分組成,一部分是重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額,另一部分是轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值與其賬面價值之間的差額,兩者均計入損益。新準(zhǔn)則改變了舊準(zhǔn)則一刀切的規(guī)定,將原來因債權(quán)人讓步導(dǎo)致債務(wù)人修改債務(wù)條件償還負(fù)債獲得的收益全部計入資本公積的做法,改為計入當(dāng)期損益,且對于實物抵債業(yè)務(wù),引進公允價值作為計量屬性,這將增加債務(wù)人的利潤,并直接反映在當(dāng)期利潤表中,可能會極大地提升其每股收益水平。
6.企業(yè)合并
在《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號――企業(yè)合并》中,針對同一控制和非同一控制下的合并,分別采取“權(quán)益法”和“購買法”兩種會計處理。非同一控制下的企業(yè)合并視同一個企業(yè)購買另外一個企業(yè)的交易,按照購買法進行核算,按照公允價值確認(rèn)所取得的資產(chǎn)和負(fù)債。在購買日,購買方的合并成本大于確認(rèn)的各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值凈額的差額,確認(rèn)為商譽。企業(yè)應(yīng)于每個會計期末,對商譽進行減值測試,計算確定其減值金額。對商譽測試的減值部分,應(yīng)計入當(dāng)期損益。在購買日,購買方的合并成本小于確認(rèn)的各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值凈額的差額,為負(fù)商譽。在對取得的被購買方各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值進行復(fù)核后,計入當(dāng)期損益。企業(yè)合并過程中發(fā)生的各項相關(guān)費用,應(yīng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益。會計期末,對商譽進行減值測試時,按照測試確認(rèn)的金額在資產(chǎn)負(fù)債表上列示,差額計入當(dāng)期損益,減少留存收益。對于負(fù)商譽,重新評估后,在損益中確認(rèn),同時增加留存收益。
除上述方面之外,公允價值還在很多業(yè)務(wù)中被作為計量標(biāo)準(zhǔn)。
二、金融危機下對公允價值計量的思考
07年美國次貸危機爆發(fā)并迅速蔓延擴大,時至今日,這一危機已演變成席卷全球的金融海嘯。許多曾被推崇的國外監(jiān)管制度、技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新都受到了質(zhì)疑,其中也包括被作為防范金融風(fēng)險利器的公允價值會計準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則是否是此次金融危機的加劇因素以及是否應(yīng)當(dāng)對其進行修改成為人們關(guān)注的焦點。
金融產(chǎn)品的公允價值計量從某種意義上說,是由于20世紀(jì)80年代美國儲蓄和房屋貸款危機而引入的。新會計準(zhǔn)則中對于金融產(chǎn)品的計量,基本屬于公允價值第一級次的范疇。公允價值的第一級次,是指用相同資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場報價來估計公允價值,并且不作任何調(diào)整。這一級次的估計被認(rèn)為是可靠性最高,最為優(yōu)先選擇的公允價值取值。因此,我們可以選擇最活躍市場的價格作為公允價值。最活躍市場是指在該市場上,這種資產(chǎn)或者負(fù)債數(shù)量最大,交易最活躍。
盡管公允價值計量存在一定的操作上的困難和問題,但是公允價值的理論基礎(chǔ)是扎實存在的,不論金融危機有多嚴(yán)重,公允價值計量反映的信息公允透明,正是維護信息使用者的決策權(quán)。公允價值計量誕生于美國證監(jiān)會指出歷史成本對防范金融風(fēng)險無濟于事的危難之際,這本身就說明,公允價值天生具備防范金融風(fēng)險的性能。所以面對物價變動的現(xiàn)實、衍生金融工具的沖擊、知識經(jīng)濟、歷史成本等一系列沖擊,引入會計公允價值是有必要的。公允價值計量解決了許多歷史成本計量無法解決的問題,具有無可比擬的優(yōu)越性。此外,在無形資產(chǎn)的確認(rèn)和計量、商譽的確認(rèn)和攤銷、企業(yè)并購重組、關(guān)聯(lián)方交易以及非貨幣交易等諸多會計事項中必然會使用到公允價值。
全球經(jīng)濟國際化浪潮興起,市場競爭日趨激烈,特別是隨著資本市場的迅速繁榮,大量金融工具的出現(xiàn),公允價值的運用不僅是會計走向國際化的必然要求,而且也符合我國現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境,其推廣勢在必行。因此,關(guān)于公允價值的應(yīng)用要堅持用發(fā)展的眼光來對待,在認(rèn)定這一目標(biāo)后,不要因為發(fā)展過程中出現(xiàn)一些挫折而輕易放棄。因為公允價值計量是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢,也是經(jīng)過多年論證的科學(xué)方法,至于在計量方法的選擇上可以考慮當(dāng)時的具體環(huán)境,選擇一種最能客觀、公正、可靠反映資產(chǎn)或負(fù)債價格的方法,但公允價值計量這一目標(biāo)不應(yīng)改變。
三、完善我國公允價值計量的建議
1.借鑒國外先進的研究成果,制訂符合我國國情的公允價值準(zhǔn)則框架。我們需要加強我國公允價值理論研究,建立公允價值計量準(zhǔn)則,并在此基礎(chǔ)上,制訂邏輯一致的(非金融工具)會計準(zhǔn)則。在目前的準(zhǔn)則體系下,公允價值計量還很難真正做到與國際接軌,加強公允價值的理論研究,建立公允價值計量準(zhǔn)則已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。
2.加強相關(guān)法規(guī)制度建設(shè)。當(dāng)前,應(yīng)盡快修改完善與會計相關(guān)的法律法規(guī),建立公平、開放、自由、誠信的交易規(guī)則體系。加大對違法行為的處罰力度,使違法行為的預(yù)期成本遠遠高于所獲收益從而警示會計造假者,并形成威懾。
3.進一步完善資本市場環(huán)境。我國現(xiàn)階段的市場環(huán)境并不完善,因此交易價格可能難以達到公允,并有可能成為利潤操縱的手段。因此,應(yīng)當(dāng)進一步完善資本市場,擴大外匯市場和黃金等貴金屬市場,建立充分競爭的生產(chǎn)要素交易市場,特別是產(chǎn)權(quán)交易、市場金融工具交易和發(fā)達的專業(yè)評估市場。同時,要引入充分的市場競爭機制。
4.規(guī)范資產(chǎn)評估流程,加強資產(chǎn)評估隊伍建設(shè)。資產(chǎn)評估是公允價值確認(rèn)的重要途徑之一,公允價值的完善離不開資產(chǎn)評估的發(fā)展。在我國目前的市場環(huán)境中,資產(chǎn)評估的流程尚不規(guī)范,資產(chǎn)評估隊伍建設(shè)有待加強。一方面應(yīng)強化對資產(chǎn)評估機構(gòu)的監(jiān)管,另一方面應(yīng)當(dāng)發(fā)揮社會監(jiān)督的作用,積極提倡、鼓勵社會公眾參與監(jiān)督;同時,應(yīng)加強繼續(xù)教育,不斷提高注冊資產(chǎn)評估師的素質(zhì)。只有加強資產(chǎn)評估隊伍建設(shè),才能在最大程度上保證資產(chǎn)評估的公允性,從而為公允價值的應(yīng)用創(chuàng)造良好的條件。
5.加強職業(yè)道德教育,提高財務(wù)人員的職業(yè)素質(zhì)。公允價值應(yīng)用過程中需要大量的職業(yè)判斷。在新舊準(zhǔn)則交替之際,一方面要加大教育投入,轉(zhuǎn)變會計人員的計量觀念,培養(yǎng)具有公允價值觀念、懂得理論與實務(wù)的會計人員;另一方面,公允價值應(yīng)用中大量不確定因素的使用,這就要求我們加強會計人員的守法意識和道德教育,從主觀上消除利潤操縱的動機,是杜絕利用公允價值操縱利潤。
參考文獻:
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第3篇
一、公允價值的涵義、特征及其應(yīng)用原則
（一）公允價值的涵義和特征
1、公允價值的涵義。公允價值的英文解釋是“正直的，公平的，公正的”，中文將其翻譯成“公允”，則包含了公正、允當(dāng)?shù)囊馑肌Ｗ鳛橐环N全新的計量概念，公允價值可以為知識經(jīng)濟時代大量涌現(xiàn)的商譽、衍生金融工具等“軟資產(chǎn)”提供更為相關(guān)實用的會計信息。在會計學(xué)界，各個國家對公允價值的定義不盡相同。
我國會計準(zhǔn)則對公允價值的定義為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~”。
2、公允價值的特征。（1）交易的公允性。公允價值是在熟悉情況的自愿雙方之間進行的交易中形成的，不是在強迫或清算的過程中形成的；（2）交易市場的兼容性。活躍市場和非活躍市場都可以形成公允價值。在存在公開活躍的市場，且存在相同或類似交易的情況下，市場價格是公允價值的最好依據(jù)；如果不存在適用的市場價格，則以適當(dāng)估值技術(shù)確定的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值作為公允價值金額；（3）價值的公認(rèn)性。公允價值代表在一定的時間內(nèi)市場公認(rèn)的市場價值，不是個別的和特殊的價值，而是被普遍認(rèn)同的；（4）計量的全面性。公允價值既包括資產(chǎn)的公允價值，還包括負(fù)債的公允價值。對于負(fù)債的公允價值，一直被人們所忽略。
（二）公允價值應(yīng)用的原則。在引入公允價值過程中，我國充分考慮了國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中公允價值應(yīng)用的三個級次：第一，存在活躍市場的資產(chǎn)或負(fù)債，活躍市場中的報價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值；第二，不存在活躍市場的，參考熟悉情況并且自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格或參照實質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價值；第三，不存在活躍市場，且不滿足上訴兩個條件的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。
值得一提的是，我國引入公允價值是適度、謹(jǐn)慎和有條件的。例如，在投資性房地產(chǎn)和生物資產(chǎn)等具體準(zhǔn)則中規(guī)定，只有存在活躍市場、公允價值能夠取得并可靠計量的情況下，才能采用公允價值。也因此，公允價值在新企業(yè)會計準(zhǔn)則中普遍而具體的運用，勢必會對會計計量、會計核算和財務(wù)報告產(chǎn)生重大影響。
二、公允價值計量對會計計量的影響
公允價值是一個很廣的概念范疇，而不僅僅是與其他計量屬性相并列的一個概念。實際上，公允價值是可以被用來作為衡量所有計量屬性內(nèi)在統(tǒng)一公允價值理論與我國運用問題研究性的質(zhì)量特征，即是否公允地表達了計量對象的價值特征。公允價值應(yīng)該作為會計計量屬性體系的一個總稱，它涵蓋了歷史成本、現(xiàn)行市價、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值這幾個計量屬性。
之所以包括歷史成本，是因為在公平的市場環(huán)境下，歷史成本其實反映的是初始交易或事項的公允價值，也就是面向過去的公允價值。現(xiàn)行市價和現(xiàn)行成本都是可以觀察的市場確定金額，因此它們都符合公允價值的定義。可變現(xiàn)凈值是未折現(xiàn)的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物，似乎與公允價值概念不符，但對短期應(yīng)收應(yīng)付項目來說，由于其貨幣的時間價值可以忽略不計，故其可變現(xiàn)凈值也可以近似地代表這些項目的公允價值。未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值包含兩種類型：以公允價值為計量目的的現(xiàn)值和以特定目的實體為計量目的的現(xiàn)值。由于不同主體（如市場和不同企業(yè)）對未來現(xiàn)金流量的金額、時間、折現(xiàn)率有不同的預(yù)期，對于同一項資產(chǎn)或負(fù)債將產(chǎn)生不同的估計未來現(xiàn)金流量，雖然二者都具有合理性，但金額上會產(chǎn)生差異，所以目前的公允價值概念只包括了以公允價值為計量目的的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。
三、公允價值計量對會計核算以及企業(yè)財務(wù)報表的影響
（一）會計核算列舉
1、債務(wù)重組中公允價值應(yīng)用對會計核算的影響。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號―債務(wù)重組》規(guī)范了債務(wù)重組的會計處理，《債務(wù)重組》準(zhǔn)則的修訂對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果具有重大影響，但是這種影響并不是來自于計量屬性的變化。按照新準(zhǔn)則規(guī)定，對于債務(wù)人而言，在以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的情況下，債務(wù)重組所產(chǎn)生的收益將由兩部分組成，一部分是重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額；另一部分是轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值與其賬面價值之間的差額，兩者均計入損益。在能夠確認(rèn)債務(wù)重組收益的條件下，即使按照歷史成本計量，重組債務(wù)與非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價值之間的差額也將全部計入損益。
目前，我國資本市場上的債務(wù)重組主要以債務(wù)減免和非流動資產(chǎn)清償為主，極少涉及用存貨方式清償債務(wù)，但由于《應(yīng)用指南》中，將以存貨清償債務(wù)視為一種銷售行為，按公允價值確認(rèn)銷售收入并結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)成本，這在無形中提升了企業(yè)的營運能力，使得存貨清償受企業(yè)、特別是那些急需提升營運能力以獲得金融機構(gòu)貸款的企業(yè)的歡迎。
2、非貨幣性資產(chǎn)交換中公允價值應(yīng)用對會計核算的影響。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第7號―非貨幣性資產(chǎn)交換》中規(guī)定，在滿足一定條件下，非貨幣性資產(chǎn)交換中應(yīng)以公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本，公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當(dāng)期損益。與歷史成本法相比，公允價值的引入一方面還原了換入資產(chǎn)的公允價值，另一方面確認(rèn)了換出資產(chǎn)公允價值的損益。雖然這種損益只是歷史成本法下被掩蓋的潛在損益的釋放與體現(xiàn)，但是由此所帶來的利潤的巨大波動將不可避免。當(dāng)換出資產(chǎn)的公允價值大于其賬面價值時，非貨幣性資產(chǎn)交換將增加企業(yè)的利潤；相反，當(dāng)換出資產(chǎn)的公允價值小于其賬面價值時，非貨幣性資產(chǎn)交換將對企業(yè)的利潤造成負(fù)面影響。
例：中鼎股份（S*ST飛彩）資產(chǎn)置換案。2009年12月13日，S*ST飛彩《董事會關(guān)于重大資產(chǎn)置換及關(guān)聯(lián)交易實施結(jié)果的公告》。公告中指出，2009年11月16日該公司與安徽寧國中鼎密封件有限公司按照《資產(chǎn)置換協(xié)議》，分別以皖國信評報字［2009］第147、148號《資產(chǎn)評估報告書》為基礎(chǔ)進行資產(chǎn)置換。飛彩公司置出凈資產(chǎn)賬面價值36，530.73萬元，公允價值40，261.11萬元；調(diào)整后中鼎密封件置入上市公司凈資產(chǎn)價值40，632.14萬元，置出資產(chǎn)的凈值與置入資產(chǎn)的凈值的差額371.03萬元由置入方與置出方以往來賬形式先掛賬處理。在不考慮交易損益的情況下，歷史成本法與公允價值法下的會計處理分別如表1所示。（表1）可見，換出資產(chǎn)公允價值與賬面價值之間的差額3730.38萬元被記入損益。
從上面例子中可以看出，由于公允價值的應(yīng)用，確認(rèn)了換出資產(chǎn)的潛在損益，使換入資產(chǎn)的入賬價值更為真實的反映了該資產(chǎn)的內(nèi)在價值，顯現(xiàn)了公允價值變動對企業(yè)利潤的巨大影響，提高了財務(wù)報告的相關(guān)性。
（二）公允價值應(yīng)用對會計列報的影響
第一，在資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)、負(fù)債項目的披露上，相應(yīng)調(diào)整或增加了以公允價值計量的資產(chǎn)或負(fù)債項目。主要有：交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資。
第二，由于公允價值的引入，對企業(yè)會計報表項目的披露上發(fā)生了一些變化。利潤表列報的重要變化是：在利潤表上出現(xiàn)了一項“公允價值變動凈收益”（凈損失以“-”列示），用來單獨反映因公允價值變動直接計入當(dāng)期損益的利得或損失，主要包括交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債以及采用公允價值模式計量投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價值變動形成的損益。
第三，由于會計報表編報理念的變化以及公允價值計量屬性的引入，新準(zhǔn)則規(guī)定：將所有者權(quán)益變動表作為企業(yè)編報的一張主表。在該報表具體項目的列示上，在直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目中單獨披露可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動凈額和現(xiàn)金流量套期工具公允價值變動凈額。
第四，采用間接法在現(xiàn)金流量表附注中披露將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量信息時，對公允價值變動損益的調(diào)整也進行了單獨的反映。
四、公允價值計量應(yīng)用對上市公司投資者的影響
由于實施新會計準(zhǔn)則，公允價值計量模式對上市公司年報的影響越來越大。
（一）債務(wù)重組中公允價值的應(yīng)用極大地影響重組當(dāng)年業(yè)績。新會計準(zhǔn)則規(guī)定公司進行債務(wù)重組不僅支付的對價與債務(wù)的差額可以計入當(dāng)期損益，而且所支付的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值與其賬面價值的差額也計入損益。這樣，績差公司或債務(wù)重組負(fù)擔(dān)嚴(yán)重的公司可能通過債務(wù)重組行為增加當(dāng)期利潤。
投資者分析年報時，如果發(fā)現(xiàn)存在上述情況的公司業(yè)績大幅改觀，那就要關(guān)注是否存在債務(wù)重組等因素的影響了。需要提醒投資者注意的是，債務(wù)重組收益具有一次性的特點，屬于非經(jīng)常性損益，并不具有持續(xù)性。
（二）非貨幣性資產(chǎn)交換也能帶來利潤。上市公司進行資產(chǎn)交換時，如果具有商業(yè)實質(zhì)且公允價值能夠可靠計量，應(yīng)將換出資產(chǎn)的公允價值與賬面價值的差額計入當(dāng)期損益，不符合條件的以換出資產(chǎn)的賬面價值計量。這與原準(zhǔn)則均以換出資產(chǎn)的賬面價值計量存在較大區(qū)別。投資者可參照債務(wù)重組對上市公司的影響進行分析。
總的說來，投資者在分析年報時需要重點關(guān)注公允價值的應(yīng)用對年報信息的影響，公允價值的應(yīng)用提高了上市公司財務(wù)信息的相關(guān)性，反映了公司資產(chǎn)及負(fù)債在某個時點的價值；但另一方面，由于外部金融環(huán)境、行業(yè)政策等因素的變化，公允價值的波動性又使年報財務(wù)信息的可靠性降低。而且對于某些具體事項，如債務(wù)重組、非貨幣易而言，又具有一次性，屬于非經(jīng)常性損益的范疇，不具有持續(xù)性，對此投資者也應(yīng)該看到。
