金融發展與海洋經濟的思考范文

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一、文獻綜述

經濟增長的影響因素眾多，金融發展和技術進步是其中經常被提及的因素，相關的研究成果也十分豐富。關于金融發展與經濟增長關系的研究具有悠久的傳統，比較有代表性的有Goldsmith(1969)、Levine(1997)、談儒勇(1999)、冉光和等(2006)等，研究結果大多支持金融發展有助于經濟增長。對于技術進步與經濟增長的關系，更多學者是從產業結構變遷、二元結構、人力資本等角度闡述。還有的研究則從不同層面討論了技術進步與經濟增長關系中的金融因素。CalderonCeasar和LiuLin(2003)用實證的方法說明金融發展有利于促進技術進步從而推動經濟增長。楊文舉(2006)的經驗研究結果表明，20世紀90年代以來，技術效率的變化、技術進步和資本深化都促進了中國各省勞動生產率的提高，而且資本深化的貢獻最大。關于金融發展與海洋經濟的關系，武靖州(2012)認為，沿海地區是我國相對發達的區域，民間資本充裕，通過金融政策安排與創新，凝聚社會資本力量投入海洋開發領域，是促進我國海洋經濟發展的必由之路。在經驗研究方面，俞立平(2013)的研究結果表明，金融對海洋經濟發展的支持不夠，兩者的互動效應不夠明顯，我國海洋經濟發展中存在著“金融抑制”現象。余文珍，梁顯富(2013)基于沿海11個省市的面板數據的經驗研究表明:我國金融結構對海洋經濟的促進作用仍處在規模擴張階段，為促進海洋產業的提高，應轉向集約式的效率提高模式。綜上所述，目前直接關于金融發展、技術進步與海洋經濟發展三者關系的研究，尤其是經驗研究較少。本文就從這三者的關系入手，主要從經驗研究層面探討金融發展和技術進步對海洋經濟發展的作用。

二、模型構建

(一)分析框架目前關于海洋經濟增長與陸地經濟增長的比較研究十分少見。從我國的情況看，一方面海洋經濟增速明顯較快。2002－2011年大多數年份，海洋經濟的增長速度要高于整體GDP增速，兩者的平均值分別為13．4%和10．6%，海洋經濟增長率高出2．8個百分點。但另一方面，海洋經濟增長速度的波動性也較大，2002－2011年，海洋經濟增長率最大和最小增速分別為19．8%和4．2%，遠大于整體GDP的波動范圍。由于難以定量分析這種差異性產生的原因，我們暫且借鑒一般生產函數的分析框架，并假設金融發展和技術進步也是影響海洋經濟發展的重要因素，則反映海洋經濟產出關系的生產函數為:Y=f(L，F，K)(1)其中，Y代表海洋經濟總產出，L是勞動力投入，F代表金融發展水平，K代表總的智力資本投入，則可構建如下計量模型:其中Y代表海洋經濟總產出，X為自變量的集合，包含勞動、金融發展、技術進步等因素。μi為不可觀測的地區效應，表示各省份之間不同但不隨時間變化的一些不可觀測因素。λt為不可觀測的時間效應，是一個不隨省份不同而變化的變量，α表示所有沒有被包括在回歸模型中和時間有關的效應。εit為隨機擾動項，其服從均值為0、方差為δ2的正態分布。

(二)影響因素與指標選取海洋經濟總產出用海洋生產總值表示，是海洋經濟生產總值的簡稱，指按市場價格計算的沿海地區①常住單位在一定時期內海洋經濟活動的最終成果，是海洋產業②和海洋相關產業③增加值之和。我們把影響海洋經濟發展的因素到歸納為以下幾個方面:1．要素投入(1)勞動要素。一般以就業人數衡量，具體指標是海洋經濟就業人數，用ML表示。(2)金融要素。資金的投入是推動海洋經濟增長的重要因素，通常用金融相關率指標FIR衡量，計算方式為存貸款余額/GDP。也有部分研究認為，考慮到存款是貸款的來源，因此采用貸款余額/GDP表示金融發展(FD)，如俞立平(2013)對我國金融發展與海洋經濟關系的研究。本文采用后一種方式。2．技術進步技術進步的常見指標包括科研經費投入、在校學生數等多種。但是，科研經費投入對技術進步具有滯后性，在校學生數則具有流動性，因此，單個指標難以反映技術進步整體的狀況。對于海洋經濟而言，本文選取海洋經濟的產業細分與統計中的海洋科研教育管理服務業④(以下簡稱為海洋科研教育)增長值作為技術進步的指標，并假設海洋經濟的技術進步依賴于對海洋科研教育投入的增加，因此預期符號為正。技術進步指標具體又可以從相對指標和絕對指標兩個角度進行測度。(1)相對指標。海洋科研教育管理服務業占沿海地區海洋經濟的比重(RMR)，以此衡量相對技術進步對海洋經濟的影響。(2)絕對指標。選取海洋科研教育增加值(MR)作為絕對技術進步指標。之所以要做此區分，是要比較在當前階段，海洋教育科研絕對規模的增長與相對比例的提高對海洋經濟的作用。3．控制變量影響海洋經濟的其他影響因素很多，我們還選取結構因素作為控制變量，反映海洋經濟在當地經濟總量中的相對重要性對海洋經濟發展的影響。具體指標是沿海地區海洋經濟占地區GDP的比例(RM)。我們把海洋經濟影響因素即各自變量列表匯總如下:

(三)計量方程與數據處理根據上文的分析，本文的計量模型確定為:除各地區貸款余額與地區GDP數據從歷年《中國金融統計年鑒》取得外，本文中的所有原始數據均來自歷年《中國海洋統計年鑒》。我們進行面板數據計量分析的樣本范圍是2006年到2011年沿海11個地區的年度數據。我們對于屬于水平數值的變量取對數，在變量名稱上用在指標名稱前加一個字母L表示，各主要變量的統計性描述匯總如下:

三、計量分析

從海洋經濟發展與各自變量的散點圖看，大致都存在著正相關關系，但是相對而言，勞動要素與海洋科研教育投入與海洋經濟發展的線性關系更加顯著。在做計量分析前，首先對各面板序列的平穩性進行檢驗。PanelData單位根檢驗表明，均在5%置信水平上均拒絕接受存在單位根的原假設，PanelData是平穩序列。然后建立混合模型，并檢驗模型的冗余性(RedundantFixedEffectsTests)。檢驗結果拒絕冗余原假設，則選擇固定效應模型。Hausman檢驗在5%的置信水平上拒絕原假設，因此固定效應模型成立。我們采用逐步回歸法依次檢驗各因素對海洋經濟發展的影響。首先采用海洋科研教育占海洋經濟的比例指標(RMR)來表明相對技術進步，根據式(3)，得到模型1，結果表明相對技術進步對海洋經濟增長并不顯著作用。去掉這個變量后，得到模型2，各個變量均在5%顯著性水平下顯著。勞動和金融要素的投入對海洋經濟發展有推動作用。海洋經濟勞動就業人數增長率每提高1個百分點，就可以拉動海洋經濟增長率提高3．64個百分點，說明勞動對海洋經濟的拉動作用富有彈性，比較顯著。而金融發展本身就是比例指標，每提高1，將使海洋經濟增長率提高0．38個百分點，彈性較低。此外，在兩個模型中，海洋經濟占海洋地區整體GDP比重的提高也都有利于海洋經濟的增長，表明海洋經濟增長可能存在一種正向的反饋機制。我們再采用海洋科研教育增加值指標(LMR)來表明絕對技術進步，根據式(4)，得到模型3。與模型2相比，勞動和金融要素的系數仍然顯著，但是系數有所變小，而技術進步對海洋經濟的拉動作用顯著而且系數提高。根據AdjustedR2、DW值等指標的綜合判斷，其擬合程度要優于模型2。模型3表明，金融發展對海洋經濟的增長有較大的支持作用，金融發展指標每增加1，就可以使海洋經濟GDP增長率增加0．2個百分點。海洋教育研發投入的增長率每增加1%，海洋經濟GDP增長率就增加0．7%，表明當前海洋教育研發投入的彈性小于1，仍顯不足。從上述的經驗研究中，我們發現，金融支持與技術進步對海洋經濟發展的作用似乎存在內部的關聯，為此，我們引入兩者的交互項，得到模型4，此時一個較大的變化時金融發展變量的系數由正變負，而且統計上不顯著。移去該變量，得到模型5，此時金融發展與技術進步的交互項顯著為正，但系數較小。勞動投入、技術進步、海洋經濟占比等變量的系數和顯著性大致保持不變，模型擬合優度和穩健性良好。從模型2、模型3和模型5的比較中，我們看到了金融發展、技術進步與海洋經濟發展之間復雜的內在關聯，這樣的復雜性表明:第一，海洋經濟本身的復雜性。海洋經濟本身是一個覆蓋面很廣的概念，既涉及到傳統產業，也包含戰略性新興產業，同時涵蓋了三次產業，因此要對海洋經濟發展做具體分析。第二，金融發展和技術進步對海洋經濟的影響機制復雜。既有各自獨立影響，也有兩者之間相互影響。第三，當前金融支持對海洋經濟的推動作用并不顯著，原因至少有以下幾點:一是經驗研究中所用的指標只涵蓋了銀行信貸，并不包括其他形式的金融產品和服務，因此不夠全面。二是對于海洋經濟而言，目前仍然存在著金融排斥現象，尤其是海洋漁業等客戶規模較小的傳統行業。因此，通過金融創新，增加涉海金融產品和服務的可得性和豐富度，就成為進一步發揮金融因素對海洋經濟發展作用的必然之選。

四、結論與政策建議

本文在對沿海地區海洋經濟發展影響因素進行梳理的基礎上，以面板數據進行經驗研究，結果表明:(1)勞動對海洋經濟的拉動作用仍然比較顯著;(2)金融發展和技術進步對海洋經濟的作用相對較弱;(3)金融發展通過與技術進步相互作用，推動海洋經濟發展。金融對海洋經濟的支持表現為兩個層面:一是通過增長海洋地區的金融總量，整體上帶動沿海地區海洋經濟發展;二是通過支持海洋科研教育，間接推動海洋經濟發展。從經驗研究看，第一種作用的效果并不穩定和顯著。因此，我們認為，要進一步發展海洋經濟，一方面仍需立足各地實際情況，提高各投入要素的生產效率。另一方面，需要在深入研究各種推動因素的基礎上，更加注重它們之間的相互作用對海洋經濟的拉動作用。從金融發展的角度看，一是要通過金融創新，構建適應海洋經濟發展需要的金融產品與服務體系，形成政策性金融、商業性金融與合作性金融三維一體的現代金融服務體系。二是要不斷提高風險管理水平。海洋經濟增長的波動率較大，在金融創新時更加需要先進的風險管理技術作為堅強后盾。三是加大對技術進步的金融支持。技術進步需要大量的科研教育投入，這同樣離不開大量資金的支持。各類金融機構，包括小額貸款公司等類金融機構要在明確自身金融價值鏈定位的基礎上，樹立各自特色，形成良性競爭，共同構建良好金融生態，從而有效推動技術進步和海洋經濟增長。

作者：姚星垣單位：浙江金融職業學院