金融機(jī)構(gòu)承銷儲(chǔ)蓄國(guó)債可行性研究范文
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摘要:
“國(guó)債下鄉(xiāng)”活動(dòng)開(kāi)展已有數(shù)年，農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國(guó)債購(gòu)買難題仍未得到徹底解決，而另一方面儲(chǔ)蓄國(guó)債逐漸步入城市賣不完、農(nóng)村買不到的尷尬境地。在這種形勢(shì)下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，不僅面向農(nóng)村擁有固定的客戶群和銷售網(wǎng)點(diǎn)，同時(shí)也迫切希望加入承銷團(tuán)。本文以無(wú)錫地區(qū)為例，就農(nóng)村地區(qū)居民國(guó)債購(gòu)買意愿、購(gòu)買方式等問(wèn)題進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，并以此為基礎(chǔ)，分析農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷體系現(xiàn)狀，結(jié)合農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)承銷儲(chǔ)蓄國(guó)債的優(yōu)勢(shì)，提出具體操作意見(jiàn)和設(shè)想。
關(guān)鍵詞:
農(nóng)村;金融機(jī)構(gòu);國(guó)債
隨著利率市場(chǎng)化步伐的逐漸加快，理財(cái)?shù)雀呤找娈a(chǎn)品越來(lái)越多，儲(chǔ)蓄國(guó)債作為金邊債券的吸引力不斷被侵蝕，近年來(lái)儲(chǔ)蓄國(guó)債的銷量呈現(xiàn)降低的趨勢(shì)。而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為地方性商業(yè)銀行，在農(nóng)村擁有固定的客戶群體，在基層擁有一定數(shù)量的銷售網(wǎng)點(diǎn)，能夠充分滿足農(nóng)村居民的購(gòu)買需求，提高憑證式國(guó)債銷售總量。若能允許農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面向農(nóng)村開(kāi)辦國(guó)債業(yè)務(wù)，將有效擴(kuò)大農(nóng)村地區(qū)國(guó)債銷售業(yè)務(wù)的普及性，使國(guó)債真正走進(jìn)農(nóng)村，在一定程度上緩解農(nóng)民投資渠道單一的矛盾，增加農(nóng)民收入。
一、無(wú)錫農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國(guó)債市場(chǎng)現(xiàn)狀
邁入二十一世紀(jì)后，無(wú)錫農(nóng)村經(jīng)濟(jì)在加大改革開(kāi)放的背景下，獲得了巨大發(fā)展，取得了突出成就。到目前為止，以江陰華西村為代表的無(wú)錫農(nóng)村經(jīng)濟(jì)領(lǐng)跑于全省，乃至全國(guó)。反觀“國(guó)債下鄉(xiāng)”活動(dòng)在農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，效果卻并不明顯。根據(jù)2009年至2014年的數(shù)據(jù)顯示，無(wú)錫地區(qū)農(nóng)村儲(chǔ)蓄國(guó)債銷售量雖有所增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城區(qū)和全轄的國(guó)債銷量增幅;無(wú)論是憑證式國(guó)債還是儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)的銷量在全市發(fā)行量的占比始終處于19%左右的較低水平;只有農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)占比最高的郵政儲(chǔ)蓄銀行無(wú)錫市分行(26.07%)，2012、2013年的農(nóng)村地區(qū)國(guó)債銷量在該行的國(guó)債銷量占比超過(guò)37%，其他承銷機(jī)構(gòu)都不到10%。為充分了解無(wú)錫農(nóng)村居民國(guó)債購(gòu)買意愿與傾向，調(diào)查采取了發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷的形式。本次調(diào)查共發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷1200份，收回有效問(wèn)卷1192份，問(wèn)卷結(jié)果顯示。1、農(nóng)村居民購(gòu)買國(guó)債意愿較強(qiáng)，傾向于購(gòu)買憑證式國(guó)債被調(diào)查對(duì)象中，80.79%的人透露“希望購(gòu)買”國(guó)債的意愿，14.35%的人表示“以后會(huì)考慮”。年齡在25－40歲之間的有862人，其中57.32%的人沒(méi)有購(gòu)買國(guó)債的經(jīng)歷，明確表示“將來(lái)會(huì)購(gòu)買國(guó)債”的占80.4%;年齡在40－50歲之間的有134人，其中81.92%傾向于將來(lái)購(gòu)買憑證式國(guó)債。導(dǎo)致部分居民不購(gòu)買國(guó)債的原因依次是“沒(méi)有閑置資金”(26.55%)、“購(gòu)買不方便”(41.8%)、“收益率不高”(19.79%)、“其他”(11.86%)。2、農(nóng)村居民國(guó)債購(gòu)買渠道較窄，購(gòu)買滿足率較低曾經(jīng)購(gòu)買過(guò)儲(chǔ)蓄國(guó)債的被調(diào)查對(duì)象中，86.03%的居民是在“農(nóng)業(yè)銀行”和“郵政儲(chǔ)蓄銀行”兩家承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買的;10.9%的居民表示在“工行、中行或建行”購(gòu)買，剩下3.07%在其他銀行購(gòu)買;在調(diào)查“滿足率”時(shí)，僅有9.3%的農(nóng)村居民選擇“隨時(shí)可以買到國(guó)債”，其他人都選擇“買不到國(guó)債”或“不能足額買到”。3、農(nóng)村居民信息獲知方式較少，發(fā)行宣傳力度不夠被調(diào)查對(duì)象中，37.67%的居民選擇“能夠及時(shí)獲悉發(fā)行信息”，而62.33%的居民“不能及時(shí)獲悉”。在調(diào)查國(guó)債發(fā)行信息獲悉渠道時(shí)，“銀行宣傳”、“媒體宣傳”和“自己了解”的比例分別為48.6%、25.9%和25.5%。在對(duì)“你認(rèn)為現(xiàn)在農(nóng)村地區(qū)購(gòu)買國(guó)債難的原因”的回答中，選擇“銷售網(wǎng)點(diǎn)太少”、“銷售額度太少”、“信息獲知渠道太少”三項(xiàng)的占到了93%。
二、農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷體系現(xiàn)狀
目前，各商業(yè)銀行在農(nóng)村地區(qū)均有儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷網(wǎng)點(diǎn)，但基本只設(shè)立至縣一級(jí)，縣級(jí)以下銀行網(wǎng)點(diǎn)以農(nóng)業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行居多，其他可以承銷國(guó)債的國(guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)寥寥無(wú)幾。而在縣鄉(xiāng)有較多營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)卻未被納入國(guó)債承銷體系，農(nóng)村地區(qū)因此成為國(guó)債銷售的真空地帶。
(一)農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國(guó)債銷售存在的問(wèn)題1、銷售網(wǎng)點(diǎn)偏少。僅無(wú)錫地區(qū)來(lái)看，城市人口約368.88萬(wàn)，農(nóng)村人口101.19萬(wàn)，農(nóng)村人口占城市人口的三分之一左右;而城市可銷售國(guó)債網(wǎng)點(diǎn)為933家，農(nóng)村可銷售國(guó)債網(wǎng)點(diǎn)212家，農(nóng)村國(guó)債網(wǎng)點(diǎn)僅占城市國(guó)債網(wǎng)點(diǎn)的12.72%。近年來(lái)，基層銀行設(shè)點(diǎn)選址基本都在縣城內(nèi)，很少延伸至農(nóng)村地區(qū)，以宜興市萬(wàn)石村為例，擁有2.6萬(wàn)村民僅有1個(gè)郵儲(chǔ)銀行網(wǎng)點(diǎn)、1個(gè)農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)和1個(gè)工商銀行網(wǎng)點(diǎn)可以買國(guó)債。2、分配額度偏少。農(nóng)業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行是獲準(zhǔn)且有能力在農(nóng)村銷售國(guó)債的機(jī)構(gòu)，但其國(guó)債發(fā)行總量較少。2014年，無(wú)錫市共銷售國(guó)債56.2億元，其中農(nóng)業(yè)銀行僅銷售8.4萬(wàn)元，占農(nóng)行網(wǎng)點(diǎn)48.44%的農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行量?jī)H為2.98億元。部分采用憑證式國(guó)債額度分配的商業(yè)銀行在制定分配計(jì)劃時(shí)，給鄉(xiāng)鎮(zhèn)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的額度極少甚至沒(méi)有，從而進(jìn)一步加劇了農(nóng)民購(gòu)買國(guó)債難的問(wèn)題。3、硬件設(shè)施較差。目前國(guó)債發(fā)行手段日趨現(xiàn)代化，不僅投資者可自行選擇柜臺(tái)購(gòu)買或網(wǎng)銀購(gòu)買，同時(shí)承銷機(jī)構(gòu)也實(shí)現(xiàn)了由手工處理向網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)處理的轉(zhuǎn)變，國(guó)債額度管理由逐級(jí)分配變?yōu)樯虡I(yè)銀行總行或省級(jí)分行統(tǒng)一控制。在此現(xiàn)代化背景下，承銷機(jī)構(gòu)縣以下網(wǎng)點(diǎn)缺少先進(jìn)硬件設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)資源方面的劣勢(shì)使得農(nóng)村地區(qū)國(guó)債服務(wù)越來(lái)越邊緣化。4、信息不通暢。一方面，國(guó)債發(fā)行文件由總行層層下發(fā)，部分基層網(wǎng)點(diǎn)收到上級(jí)行發(fā)行任務(wù)較遲，有時(shí)甚至已是發(fā)行當(dāng)天，不能及時(shí)將發(fā)行任務(wù)、宣傳廣告落實(shí)到位;另一方面，農(nóng)民動(dòng)用銀行存款購(gòu)買國(guó)債，意味著銀行當(dāng)期可吸收的儲(chǔ)蓄存款存量減少，在把存款增量作為對(duì)下級(jí)考核指標(biāo)的情況下，大大降低了基層銀行網(wǎng)點(diǎn)的國(guó)債銷售熱情。
(二)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)承銷國(guó)債的優(yōu)勢(shì)1、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況良好。近幾年來(lái)，無(wú)錫地區(qū)一市兩縣共三家地方性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，不僅財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)也達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，完全符合承銷國(guó)債資格的基本條件。2、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面廣。作為面向基層的地方性法人機(jī)構(gòu)，農(nóng)村商業(yè)銀行具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)農(nóng)村覆蓋率可達(dá)到100%，平均每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有2－3家，農(nóng)民投資者在家門口就可以方便的購(gòu)買到國(guó)債。同時(shí)，由于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的普遍性，幾乎每個(gè)農(nóng)民家庭在農(nóng)商行都開(kāi)設(shè)了存款賬戶，使得購(gòu)買國(guó)債手續(xù)簡(jiǎn)化，更加便捷。根據(jù)調(diào)查，無(wú)錫地區(qū)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展不僅輻射本地居民，而且跨省、跨市開(kāi)設(shè)了多家異地支行，為更多地區(qū)農(nóng)村居民服務(wù)。3、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)客戶群體穩(wěn)定。無(wú)錫市三家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)分別承擔(dān)著當(dāng)?shù)卮蟛糠制笫聵I(yè)單位工資、養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)，積累了龐大的客戶群體，其中大部分是鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)客戶，且中老年客戶占有率70%以上，這一類穩(wěn)定的客戶群體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，正好與儲(chǔ)蓄國(guó)債的客戶群體相契合。同時(shí)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)專注于服務(wù)廣大農(nóng)村居民，會(huì)針對(duì)該特定群體提供不同的投資方案和服務(wù)方式。4、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)參與熱情高。相比于國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，地方性金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)類型單一，金融產(chǎn)品相對(duì)偏少，增加儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷業(yè)務(wù)可吸引更多客戶，拉動(dòng)儲(chǔ)蓄存款，提升銀行服務(wù)形象、增強(qiáng)品牌效益和社會(huì)影響力。因此，近幾年來(lái)，隨著儲(chǔ)蓄國(guó)債的熱銷和自身規(guī)模的壯大，多家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的意愿加入國(guó)債承銷團(tuán)。目前，已參與發(fā)行多期憑證式國(guó)債的北京農(nóng)商行和上海農(nóng)商行，在郊區(qū)農(nóng)村的銷售十分火爆，幾乎每期開(kāi)賣即搶購(gòu)一空，得到了廣大農(nóng)民的熱烈追捧。
三、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)承銷儲(chǔ)蓄國(guó)債拓展思路
(一)頒布試點(diǎn)辦法，由淺入深逐步引入為了進(jìn)一步激發(fā)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)完善自身資質(zhì)條件，調(diào)動(dòng)加入國(guó)債承銷團(tuán)的積極性，可專門制定《關(guān)于地方性法人農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)加入國(guó)債承銷團(tuán)資格》的試點(diǎn)辦法，規(guī)定對(duì)符合承銷條件的金融機(jī)構(gòu)，先行引入適合農(nóng)民投資習(xí)慣的憑證式國(guó)債銷售體系，根據(jù)其在銷售過(guò)程中發(fā)行方案、宣傳營(yíng)銷方案、應(yīng)急處理方案等方面的制定安排及最終的銷售情況，達(dá)到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)的方可獲得承銷電子式國(guó)債的資格，待條件成熟再放開(kāi)網(wǎng)上銷售國(guó)債資格。由此，在農(nóng)村地區(qū)逐步組建以地方性金融機(jī)構(gòu)為主體，郵政儲(chǔ)蓄銀行和農(nóng)業(yè)銀行為輔助的農(nóng)村國(guó)債發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)國(guó)債發(fā)行機(jī)構(gòu)隊(duì)伍的不斷優(yōu)化。
(二)提高準(zhǔn)入門檻，由高到低逐步放開(kāi)目前，大部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)均期望加入國(guó)債承銷團(tuán)，但各家銀行資質(zhì)不一、參差不齊，為有效防范承銷風(fēng)險(xiǎn)，保障國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)穩(wěn)健、有序、健康發(fā)展，可適當(dāng)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提高準(zhǔn)入門檻，使其在不斷擴(kuò)大規(guī)模，將各項(xiàng)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)的過(guò)程中，逐步成長(zhǎng)為擁有優(yōu)質(zhì)承銷條件的金融機(jī)構(gòu)，這樣才不會(huì)在國(guó)債承銷團(tuán)成員考評(píng)中被輕易淘汰。待全國(guó)各城商行、農(nóng)商行資質(zhì)及規(guī)模均達(dá)到一定要求之后，再逐步放寬條件、降低門檻，擴(kuò)大國(guó)債銷售主體與市場(chǎng)覆蓋面。
(三)探索合作機(jī)制，由少至多試點(diǎn)針對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不豐富、技術(shù)水平相對(duì)偏低的問(wèn)題，可借鑒理財(cái)產(chǎn)品代銷、信托產(chǎn)品代銷的方式進(jìn)行試點(diǎn)，對(duì)基本條件符合《國(guó)債承銷團(tuán)成員資格審批辦法》的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，在賦予其國(guó)債承銷資格之前，先批準(zhǔn)資格，可以銷售某個(gè)國(guó)有銀行的部分國(guó)債額度，在農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行銷售，由此，使得儲(chǔ)蓄國(guó)債真正下沉到基層，待條件成熟后，再批準(zhǔn)其獨(dú)立銷售國(guó)債的承銷團(tuán)資格。同時(shí)，由當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分支機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和試點(diǎn)行為進(jìn)行考核管理，既可以使農(nóng)村居民享受到便利的國(guó)債購(gòu)買服務(wù)，又可以降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)承銷風(fēng)險(xiǎn)，保證儲(chǔ)蓄國(guó)債順利發(fā)行。
(四)制定監(jiān)管細(xì)則，由點(diǎn)及面配套考核對(duì)符合資質(zhì)并加入國(guó)債承銷團(tuán)的農(nóng)村承銷金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)按照《憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員考評(píng)辦法(試行)》、《儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)管理辦法》制定專門的監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則，在正式承銷儲(chǔ)蓄國(guó)債之前，應(yīng)對(duì)其承銷國(guó)債的相關(guān)制度、操作流程、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、人員培訓(xùn)等基礎(chǔ)工作一一進(jìn)行核準(zhǔn)審核。對(duì)農(nóng)村地區(qū)的各基層網(wǎng)點(diǎn)，要做到監(jiān)管覆蓋面100%，檢查其硬件設(shè)施是否符合國(guó)債銷售規(guī)定，發(fā)行公告、宣傳信息等是否準(zhǔn)確到位等，避免在國(guó)債承銷過(guò)程中發(fā)生資金風(fēng)險(xiǎn)或投訴糾紛。在監(jiān)管實(shí)施細(xì)則的基礎(chǔ)上，對(duì)農(nóng)村國(guó)債承銷網(wǎng)點(diǎn)施行更加嚴(yán)格的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管力度，配套承銷機(jī)構(gòu)考評(píng)辦法，確保其業(yè)務(wù)處理和服務(wù)水平達(dá)到平均標(biāo)準(zhǔn)。
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作者：張慶 單位：中國(guó)人民銀行無(wú)錫市中心支行