金融支持經濟發展的探究金融支持經濟發展的探究范文

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金融市場發展較好，不斷拓寬企業融資渠道

金融機構積極宣傳推廣金融市場融資創新產品，幫助地方政府和企業了解和關注新型融資工具，充分發揮市場配置資源的基礎性作用，支持轄區企業拓寬直接融資渠道。發揮好債券市場的融資功能，深入推廣短期融資券、中期票據、超短融、中小企業集合票據及非公開定向融資等債務融資工具，搭建擬發債企業與承銷金融機構之間的信息溝通和業務對接平臺，為企業創造便利條件，提高轄區直接融資比例。新疆融資產品逐步豐富，融資渠道進一步拓寬，企業市場融資意識不斷提升，金融市場發展的廣度和深度明顯提高。兵團企業2011年在債券市場融資60．5億元，并且在企業債、公司債、集合票據、私募債、證券市場再融資方面有啟動和進展。2011年兵團債、證券市場融資占年度融資總量的18．3％，高于自治區3個百分點，高于全國6個百分點。全年，注冊發行短期融資券45億元，中期票據15．5億元，信托8．2億元。截止2011年12月末，兵團企業累計注冊發行短期融資券116億元，中期票據21．5億元，企業債14．8億元。

兵團金融與經濟的關聯性分析

兵團的金融業發展較晚，金融體系尚不完善，剛剛步入快速發展時期，基礎仍然薄弱。因此，在就金融業如何促進兵團經濟發展的實證研究過程中缺乏足夠的樣本，由于持有中華聯合61％股權的第一大股東新疆生產建設兵團退出中華聯合，故本文不考慮保險業的發展與經濟增長的關系，主要考慮證券和銀行信貸發展與經濟增長的關系。本文采用中國學者鄧聚龍教授提出的灰色系統理論（greytheory）中分析復雜系統因素的方法———灰色關聯分析。

（一）理論原理及相關指標定性描述

1．理論原理。灰色關聯分析非常適合動態的歷程分析，它能很好地克服數理統計方法追求大樣本和數據須服從典型分布等固有弱點和強假設。關聯度就是用來衡量關聯性的程度，描述系統發展過程中因素間的相關程度。該時間序列稱為母序列，而上述m個時間序列為子序列。關聯度是兩個序列關聯性大小的度量，根據這一觀點，可給關聯度一個量化模型，其計算方法與步驟具體敘述如下：2．指標選擇。通過前一小節的理論介紹，基于兵團的金融發展現狀，鑒于數據的可獲得性及準確性，本文選擇2005年～2011年中兵團GDP、三次產業勞動生產率（即三次產業增加值／三次產業從業人員數）、股票籌資額、本外幣貸款等指標對兵團金融發展和經濟增長的關聯度進行分析。

（二）金融發展與經濟增長關系實證研究

1．數據來源。在確定選取的指標后，根據研究主題及建模的要求，選取相關數據應用模型進行分析。相關原始數據見表2。

2．實證結果。按照上文提到的方法計算關聯度，如表3。

3．基本結論。通過實證結果來看，兵團金融業發展和經濟之間的關聯度系數波動不大，一直保持在0．5～0．8之間的水平，且關聯度系數相對較低，這就說明兵團金融業發展較為平穩，但是整體發展水平還較低。從金融指標的灰色關聯度系數的排列位次看，排在首位的是本外幣貸款（2．646），其次是股票籌資（2．305），這就說明，信貸對兵團經濟增長影響最大。

從經濟指標的灰色關聯度系數的排列位次看，排在第一位的是第二產業勞動生產率（1．460），其次是第三產業（1．182），最后是第一產業（1．136），這就說明金融業對第二產業的支持度最大，對第三產業和第一產業發展支持力度相對較低。

從各個具體細項來看，與人均GDP關聯度最高的是本外幣貸款（0．644），這說明銀行信貸支持兵團經濟發展力度較大，分產業指標來看，銀行信貸對第二產業的發展影響最大，關聯度為（0．724），這說明信貸支持兵團工業發展對第一產業發展影響最小（0．625）；與人均GDP關聯度排在第二的是股票籌資（0．529），這說明證券支持兵團經濟發展力度相對不足，分產業指標來看，尤其對農業的信貸嚴重不足，關聯度僅為0．549。

金融支持兵團經濟發展的有效途徑

（一）優化信貸結構，促進兵團經濟快速健康發展

積極發揮貨幣信貸政策的指導作用，促進兵團信貸投放平穩較快增長，加強對重點領域和薄弱環節的信貸支持力度。首先，密切關注國家及對口支援城市對兵團的支援項目，做好配套信貸資金支持。其次，要著力加大對產業升級、節能減排、循環經濟、低碳經濟、承接產業轉移以及統籌城鄉發展方面的支持力度。最后，加大對農業、中小企業等方面的信貸支持力度，以確保兵團農業的穩步發展。引導金融機構加快信貸結構調整，提升對“三農”和中小微企業的貸款比重，擴大對支柱產業、戰略性新興產業、重大基礎設施、重點項目和對口援建項目的信貸資金支持，改善對經濟薄弱環節和社會弱勢群體的金融服務，加大對保障性住房建設、就業再就業小額擔保貸款、助學貸款等方面的金融支持力度，提高服務實體經濟的能力。

（二）降低兵團金融準入門檻，積極構建兵團金融體系

協調人民銀行、銀監、保監、證監等監管部門在市場準入、業務準入方面給予差別化的政策支持，降低準入門檻，引導各類金融機構進駐兵團，促進兵團形成種類多樣、覆蓋全面、服務高效的金融服務體系。在機構設置上，應有些特殊政策，應鼓勵商業銀行到邊遠貧困地區設機構，給一些優惠政策，其總行以及財政方面都應當支持。這樣可以形成競爭，使金融業發揮更大的效力。幫助金融機構降低經營成本，對新成立或在金融機構空白團場設立的金融機構網點，給予一定稅收減免、抵補等優惠政策。進一步加大對邊境（貧困）團場的傾斜力度，增加邊境（貧困）團場基礎設施建設撥款和財政貼息。擴大政策享受主體，將新疆民貿縣內的所有團場企業都納入民貿民品優惠利率貸款貼息范圍，并適當提高貼息比例。

（三）加強金融服務和外匯管理創新，切實提升金融支持兵團發展的能力

1．改善非現金支付結算環境。充分發揮支付體系服務經濟發展的功能，加大銀行卡受理市場建設，擴大銀行卡使用范圍，實現國家農業生產的各項補貼通過銀行卡發放，有效落實各項惠農政策，將銀行卡等產品和服務普及到農牧團場。

2．做好對口支援省市對兵團支援項目的配套信貸資金支持和金融服務工作。隨著國家及19個對口支援省市在兵團援建項目陸續開展，必將從資金劃撥、結算、項目建設配套資金需求等多方面對金融服務產生需求。

3．加快推進“引進來”、“走出去”戰略。建議兵團政府盡快建立健全境外投資、外商投資的政府支持體系，認真研究和制定境外投資發展總體戰略規劃。兵團政府、金融部門要大力支持引進有實力的境外企業參與兵團開發建設。外匯管理部門要加快對境外投資、外商投資外匯管理制度和措施的改革。

4．積極促進貿易投資便利化。積極推進兵團與周邊國家跨境人民幣結算業務，積極探索人民幣與周邊國家貨幣匯率掛牌，豐富人民幣與周邊國家貨幣之間的直接清算渠道。

（四）進一步利用資本市場，加快證券市場發展步伐

雖然新疆上市公司數量在西北最高，但與發達地區相比相差甚遠。上市企業主營范圍主要是傳統資源性產業，戰略性新興產業、高科技產業、產業鏈頂端的企業基本沒有，而且證券市場的籌集資金額遠落后于全國和東部。政府和管理部門應該有意識地調整融資結構，擴大直接融資規模，加大企業股票發行上市的力度，創造條件，爭取使更多有優勢、市場前景好的企業上市籌資，努力擴大股市籌資總量，提高上市公司整體質量，優化公司股權結構，健全公司法人治理結構，推動企業多渠道上市，鼓勵一批具備條件的企業赴H股上市。

作者：劉建偉單位：中國人民銀行石河子市中心支行