歐債危機深層次研究范文

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一、歐債危機的爆發與演進過程

2007年美國次貸危機爆發之后，歐盟各國普遍實施了財政與貨幣雙寬松的經濟政策，這在有效抑制經濟下滑的同時，也加大了政府財政赤字和債務規模。2009年11月希臘新政府上臺之后，發現上屆政府隱瞞了真實的財政狀況。2009年底，希臘政府披露其債務規模高達3000億歐元，財政赤字與政府債務占其GDP的比重分別為12.7%和113%[1]，這遠遠超出歐盟《穩定與發展公約》所規定的3%和60%的警戒線，惠譽、標準普爾和穆迪等信用評級機構隨之下調了希臘政府的主權信用評級。2010年4月，標準普爾將希臘主權信用評級進一步下調至無法融資的垃圾級別，從而拉開了歐債危機的序幕。此后，葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、意大利等國的主權信用評級也被相繼下調（這四個國家與希臘一起，被稱之為“PIIGS”，即“歐豬五國”）。2011年9月，穆迪調低了法國兩家銀行的信用評級，歐債危機由歐元區邊緣國家向核心國家蔓延，對債券市場、銀行系統乃至實體經濟都造成了嚴重影響，市場擔憂情緒不斷升級。為遏制歐債危機的蔓延勢頭，歐盟與國際貨幣基金組織緊急出臺了對希臘等國家的大規模貸款援助措施，歐洲中央銀行也在二級市場上購入私人投資者拋售的希臘國債。2011年10月，第二輪歐盟峰會就希臘債務減記、歐洲金融穩定基金（EuropeanFinancialStability，簡稱EFSF）擴容、銀行業資本狀況等三個議題達成全面共識，同意減記私人部門所持希臘債務的50%、將杠桿化引入EFSF、要求銀行資本充足率在2012年年中之前達到9%。與此同時，歐洲中央銀行和國際貨幣基金組織將向希臘進一步提供援助[2]。2012年1月30日，歐盟于布魯塞爾召開特別峰會，會議達成兩項成果：一是歐盟25個成員國（英國與捷克除外）通過了“財政契約”草案，其核心內容是歐盟成員國將簽署具有法律約束力的經濟貨幣聯盟條約，并明確了違約懲罰措施；二是歐盟將于2012年7月啟動歐元區永久性救助機制，即“歐洲穩定機制”（ESM）。2012年3月30日，在哥本哈根舉行的歐元區財長會議決定，歐債危機“防火墻”（包括ESM和EFSF等在內）將由目前的5000億歐元擴容至8000多億歐元，以遏制歐債危機蔓延。截至目前，盡管歐盟已出臺了多項措施，但這些措施能在多大程度上解決歐債危機仍有待觀察，歐洲經濟社會發展依然面臨著諸多困難。

二、歐債危機的深層次原因分析

歐債危機的爆發是多重因素共同作用下的結果，但從深層次原因來看，我們認為歐債危機是現代市場經濟體制下效率與公平、實體經濟與虛擬經濟、責任與權利之間矛盾激化的必然產物。

第一，效率與公平之間的矛盾。一方面，現代市場經濟是效率經濟，通過競爭追逐利潤是市場經濟的本質特征，因而市場經濟中必然有強弱勝負之分，不斷實現優勝劣汰；另一方面，現代市場經濟又追求公平，高福利制度是歐洲現代文明的重要特征，政府有責任保障民眾較高質量的生活水平。這樣，歐洲社會就產生了效率與公平之間的矛盾，也就是“由誰來養活大家”的問題，逐漸形成了一種“養懶人”的社會制度。在民主政治體制下，迫于選舉壓力，歐盟各國政府都不敢輕易削減民眾的社會福利。進一步地，隨著歐洲人口老齡化日益嚴重，國民儲蓄與勞動力供給不斷減少，經濟發展動力不足，財政支出壓力也隨之不斷加大。長期實行高福利政策使得歐洲各國財政入不敷出，不得不擴大債務規模，債務壓力日益沉重。這種現象發展到一定程度，必然爆發債務危機。

第二，實體經濟與虛擬經濟之間的矛盾。一方面，實體經濟是創造物質財富、保障社會就業和維持民眾基本生活水平的基礎，對于保持經濟平穩發展具有重要意義；另一方面，現代市場經濟是分工經濟和創新經濟，隨著發展中國家新興經濟體的崛起，歐盟將傳統制造業向發展中國家轉移，自身則大力發展虛擬經濟，無限制延長產業鏈。虛擬經濟具有自我衍生功能，它不生產物質產品，容易產生泡沫經濟，并且受經濟環境的影響也比較大。由于歐盟將大量生產要素從實體經濟領域轉向虛擬經濟，傳統制造業不斷萎縮，因而歐洲社會就產生了實體經濟與虛擬經濟之間的矛盾，也就是“靠什么產業來養活大家”的問題。隨著人口結構加快向老齡化轉型，歐債危機的深層次原因分析及其啟示白永秀，王頌吉（西北大學經濟管理學院，陜西西安710127）歐洲各國的創新能力趨于下降，經濟發展的活力與動力不足。2007年爆發的美國次貸危機對歐盟虛擬經濟造成了劇烈沖擊，各國政府財政狀況急劇惡化，債務規模不斷攀升，因而容易引發債務危機。

第三，責任與權利之間的矛盾。一方面，現代市場經濟是責任經濟，任何經濟主體在享受權利的同時，都必須承擔相應的責任和義務，沒有無責任的權利；另一方面，市場經濟各主體都存在搭便車的沖動，都希望在享受權利的同時，不承擔責任與義務。這樣，現代市場經濟就產生了責任與權利之間的矛盾，也就是“誰來承擔推動社會發展責任”的問題，這一問題在歐盟社會表現得尤為嚴重。歐元自誕生以來，歐元區開始實行統一的貨幣政策，但各國仍實行各自獨立的財政政策。歐盟《穩定與發展公約》規定：各成員國的財政赤字不得超過本國GDP總量的3%，債務規模不得超過本國GDP總量的60%。但由于缺乏對違約成員國的監督與懲罰機制，各國政府擴大財政支出可以刺激本國經濟增長、獲得選民支持，并且財政赤字的代價可以外溢給其他成員國，因而歐盟各國都有擴大財政赤字的內在沖動。歐盟有27個成員國，其中歐元區有17個成員國，這些國家之間經濟社會發展很不平衡。隨著歐洲經濟一體化進程的推進，希臘、葡萄牙等經濟發展水平較低的國家，在工資水平、福利制度上向經濟發展水平較高的國家看齊，這就必然增加了政府的財政支出，導致這些國家債務規模不斷擴大。隨著財政赤字和債務規模的不斷膨脹，經濟實力較弱的國家必然發生債務危機。

三、歐債危機對我國的啟示

通過以上分析可以發現，歐債危機從深層次原因來看，是現代市場經濟體制下效率與公平、實體經濟與虛擬經濟、責任與權利之間矛盾激化的必然產物，這對我國的市場經濟發展具有深刻的啟示意義。我國的社會主義市場經濟體制正處于完善時期，要保持經濟長期平穩較快發展，必須處理好效率與公平、實體經濟與虛擬經濟、責任與權利三者之間的關系。具體而言，歐債危機對于我國市場經濟發展的啟示主要包括以下三個方面。

第一，處理好效率與公平的關系，二者兼顧。在完善社會主義市場經濟體制過程中，必須要正確處理效率與公平之間的關系。公平是社會主義的本質特征，實現共同富裕是社會主義社會的發展方向。但我們必須清醒地認識到，在社會主義市場經濟條件下，尤其是在社會主義初級階段，必須要充分重視效率，激發勞動、知識、技術、管理、資本等各種生產要素的活力，讓一切創造社會財富的源泉充分涌流，形成最好的經濟效益。與此同時，我們也要高度重視公平，通過建立完善的社會保障體系來保障市場經濟中弱勢群體的基本利益，通過政府宏觀調控來矯正市場失靈，避免過度市場化所導致的不公平現象。需要指出的是，我們在市場經濟條件下所追求的公平是有條件的公平，這種公平不能損害包括勞動者在內的各種生產要素的積極性，要既能體現社會文明又能推動社會文明發展，因而是有利于最廣大人民根本利益的公平。總而言之，現代市場經濟條件下要兼顧效率與公平，二者不可偏廢。

第二，大力發展實體經濟，積極發展虛擬經濟。在完善社會主義市場經濟體制過程中，必須保持實體經濟與虛體經濟均衡協調發展。我們認為，要正確處理實體經濟與虛擬經濟之間的關系，應做好以下兩個方面的工作。一方面，必須大力發展實體經濟，將經濟發展建立在實體經濟的基礎之上。要充分認識到實體經濟在現代經濟社會發展中的基礎性作用，尤其是對于經濟發展水平相對落后的西部地區而言，更要著力發展實體經濟。我們認為，當前西部地區發展實體經濟有以下三個重點領域：一是要加快完善現代農業產業鏈，提高農業生產率水平和農產品附加值；二是要加快發展特色工礦業及其產業鏈，發揮西部地區的礦產資源優勢，增強西部地區的裝備制造業發展能力；三是要大力提升現代服務業發展水平，尤其是著力發展城市現代服務組織。另一方面，要在實體經濟得到充分發展的基礎上，積極發展虛擬經濟。虛擬經濟是人類社會進步和產業結構升級的必然產物，能夠促進實體經濟發展和社會資源優化配置，因此不能否認發展虛擬經濟的重要意義。但需要注意的是，虛擬經濟的發展是一個長期的過程，它不能脫離實體經濟這一基礎而獨立存在，因而必須使虛擬經濟和實體經濟保持一定的比例關系，著重把握虛擬經濟的發展速度。

第三，權利與責任辯證統一，缺一不可。在完善社會主義市場經濟體制過程中，必須處理好權利與責任之間的關系。權利與責任是現代社會文明的產物，二者是一種辯證統一的關系，互為條件、互相依存、缺一不可。在現代市場經濟條件下，存在一種權利，就必定同時存在與之相對應的責任，沒有無責任的權利，也沒有無權利的責任。在完善我國社會主義市場經濟體制的過程中，要通過法律制度明確界定各市場主體的權利與責任，運用法律與道德機制約束各市場主體的行為，依法懲罰那些享受權利而不承擔應有責任的市場主體。此外，還應建立一種善待勇擔責任者的機制，形成一種包容勇擔責任者的社會氛圍。