國際金融視域下外商投資探微范文

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一、國際金融危機對我國利用外商直接投資的影響

（一）國際金融危機引起我國外商直接投資總量發生變化自美國次貸危機導致金融風暴發生以來，花旗銀行、美國國際集團、華盛頓互惠銀行、房地美、房利美、美國銀行等國際著名企業都面臨著金融危機的窘境；美林證券、雷曼兄弟、摩根斯坦利、貝爾斯登、高盛等華爾街五大投資銀行在數月間被迫轉型，也使得投資銀行主宰華爾街成為歷史。根據美國金融服務業領導者道富銀行的統計數據，2008年10月，道富全球投資者的信心指數已降為58.2的歷史最低水平，較2007年12月的65.9還低7.7。其中歐洲和北美的投資者的信心指數也分別降低至79.6和50.5。據國家統計局在《中國經濟景氣月報》的報道，外商直接投資水平和全部利用外資水平在總資產投資中的比例都有明顯的降低，特別是從2008年的下半年起，我國融資數額持續走低，江蘇省新設外商投資企業降速最為明顯，為近十年來的最低水平，同比下降超過四成，合同外資總量自2月份以來同樣持續降低，且趨勢愈加明顯；廣東省的21個市中只有4個市合同外資尚未降低，而其余17個市的外資數額全部下降，其中6個市的下降幅度大于50%，最高下降幅度已逼近75%。2008年前九個月份，我國新設立的外資企業量較上年下降27.26%，也成為2002年3月以來的首次下降。從其他各省來看，湖南、安徽、重慶、廣東、浙江五省的新批外商投資項目分別下降30.4%、47%、31.6%、21.2%及40%，其合同外資額分別下降12.3%、30%、20%、18.9%及16.6%。

（二）國際金融危機導致外商投資者的集中撤資外商投資者的非正常性集中撤資是指外資企業在未進行債務清算或申報破產的狀況下，不依據正常的法律程序而進行的集中撤離行為，其會導致中方企業遭受非常重大的損失。2008年12月31日是瑞銀(UBS)持有中行H股鎖定期限結束后的首日，瑞銀完全從中國銀行退出，并將在中國銀行持有的H股全部清空，直接套現金額近8.08億美元。同時，那些同瑞銀一樣鎖定期剛剛結束的外資銀行也都紛紛從中國銀行退出，2009年1月7日，美國銀行減持了建設銀行56億股的H股，同時以每股3.92港元銷售出去，持股比例由最初的19.1%降低至16.6%，套現金額約為28億美元。與此同時，李嘉誠基金會也將中國銀行H股中的20億股份悉數出盡，套現金額為5.24億美元。1月14日，蘇格蘭皇家銀行(RBS)也將在中國銀行所持的108.09億股進行出售，套現金額近24億美元。2008年8月7日至2009年1月9日，高盛旗下子公司對西部礦業的持股數量降至5%，用8000萬股的減持數額進行套現。摩根大通在2009年年初進行的前兩個交易日中，分別減持了中國石化、招商銀行及中國鋁業三只中資股的港股股份，套現金額為8.75億港元。同年11月，英國石油公司(BP)也終止了與金風科技子公司北京天潤的合作，并暫停了與之共同開發的內蒙古達茂旗風電項目建設，并撤回在我國風電業務的全部投資。同日，日本株式會社原弘產也將湘電股份所控股的湘電風能公司20%股權完全撤出。2008年12月，德國諾德巴克-杜爾公司也決定將所持股份的40%轉移至西航集團下屬的西安西航集團航空航天地面設備有限公司。

（三）外商直接投資的變化對我國技術發展、經濟貿易及就業的影響在經濟全球化的背景下，全球經濟的貿易往來日益頻繁，加速了國際金融危機的傳播。始發于美國的金融風暴席卷并縱身于全球。此次金融危機具有波及范圍廣、危害程度深、影響范圍大、出現的情況難于處理等諸多顯著特點，對美國經濟及世界經濟產生了極大地沖擊。同時，中國經濟也在這種復雜的國際經濟環境中滋生了諸多負面效應，對中國的經濟建設、貿易發展、科技進步與就業造成了極大的影響。

二、金融危機背景下的我國外商直接投資戰略調整對策

（一）加速政策調整，打造良好的外商投資環境金融危機直接導致外商在我國投資水平的持續降低，外資在我國套現退市的程度明顯加劇。由此看來，我國對此現象要保持極大的敏感度，同時應保持政策的穩定性，避免因外商臨時撤資而采取大幅的行政干預手段。外商往往更為重視投資對象國的長期政策穩定、更為透明的法律及制度建設，而非短期的優惠措施。不難看出，我國要繼續堅持改革開放策略，提升宏觀經濟水平，通過良好的經濟發展和優惠政策吸引并穩定外商投資。近年來，為促進國內企業的發展我國制定了數個限制外商投資的政策，但隨著目前投資形勢和國內經濟的變化，企業面臨著難以發展、失業人數增加的窘境，因此，此時就應及時調整投資政策，否則必然會出現經濟大幅回落的現象，并使宏觀經濟遭受前所未有的損失。

（二）建立預警性監管機制，加強對外商集中撤資的管理外商集中撤資現象的發生不僅對我國經濟利益造成了極大地損失，同時也影響了國家的雙邊經濟貿易交往和地方經濟發展。為降低外商集中撤資對我國經濟的沖擊，要加強對其資金的控制和管理。一方面，我們要在引進外資時增強信心，并樹立正確吸引外商投資的理念。資金的流動方向應當是自由和開放的，我們不僅要將著眼點放在吸引外資方面，同時也應在引資的同時關注外資的質量；不僅要看到吸引外資對經濟的促進作用，同時也應重視資金引入后的自然競爭能力和淘汰規則。另一方面，要充分重視外商投資企業所擁有的權利，盡量簡化合法撤資行為的監管和審批程序。要正確看待并尊重外商企業的股份轉讓權益和投資權益，外資企業在面臨資金短缺和經營虧損時，被迫關閉企業、解散企業，或被迫轉讓企業及股份的，相關管理部門要依據事實情況予以妥善處理；面臨關閉企業或解散企業的，要按照相關法律及時清算資金。同時，還應加大對外資企業經營能力的監管，對外商集中撤資的行為應按相關法律法規處理。由此看來，在外資撤離集中發生的狀況下，過程監管尤其是預警性監管機制已顯得尤為重要。

（三）加強對金融企業的監管，提升銀行資產質量通過對國際金融危機傳導機制進行研究表明，一國受到國際金融危機的沖擊，都要借助這個國家的金融體系作為基礎。因此，一國受到國際金融危機的影響程度主要取決于對本國金融體系的監管程度和運行能力。政府為了改善對國有銀行巨額不良資產的運營狀況，減少市場經濟中金融企業不良資產的飽和度，降低國內金融機構對國有銀行的依賴程度，加快資本的流通速度，實現我國的匯率及利率在市場經濟體系下的常態化，政府可以提高對財政的把持力度，適度調整稅收政策，提高國內及國外資金入股的吸入水平，并以此來增加銀行資本金，促使銀行對專業設施和服務進行及時的更新和改進，并與國際標準相適應，從而促進銀行資產質量的提升。

三、結語

本文研究了金融危機背景下，我國在外商直接投資傳導機制中所受到的不同程度的影響，并提出國際金融危機對我國外商直接投資影響的戰略調整方式及策略。到目前為止，國際金融危機對FDI的影響是一個至今沒有確定結果的研究課題，本文只是對此進行了一定程度的研究，謹希望能對以后的研究提供一些參考，具體到企業和各個行業，還需要進一步系統地研究。

作者：馬文單位：對外經濟貿易大學金融學專業