淺析上市公司財務報表范文

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摘要：企業的財務狀況往往成為衡量上市公司經濟狀況、經營能力最直觀的方法，隨著市場經濟日益成熟、財務制度日漸完善，越來越多的財務人員借助財務報表對企業的財務狀況進行衡量，因此，針對上市公司財務報表的分析有很大的意義。本文首先闡述了財務報表分析的相關理論，并以WD股份有限公司為例，利用比率分析法剖析了該企業的財務報表，并深入剖析了影響公司財務狀況的主要因素，從而發現公司在生產經營過程中所存在的問題，并為企業發展提供合理的決策建議。

關鍵詞：償債能力營運能力盈利能力；現金流量分析

一、財務報表分析相關知識概述

（一）償債能力分析償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩方面。進行償債能力分析可以得出企業的財務風險程度及償還債務的保障力度。

（二）盈利能力分析盈利能力分析是指對企業的經營成果的好壞進行分析。對企業盈利能力的分析主要是對利潤率的分析，主要分析指標有銷售毛利率、息稅前利率、營業利潤率、銷售凈利潤率。

（三）營運能力分析營運能力分析是指對企業日常生產經營的穩定性和持續性進行分析。主要內容包括：總資產營運能力分析、流動資產速度分析。通過對總資產營運能力分析，可以得出企業總資產使用效率變化的原因。通過流動資產周轉速度分析，可以得出企業流動資產的變化規律以及變化原因。

（四）現金流量分析現金流量表分析是指對企業在日常經營過程中所產生的現金及現金等價物進行分析，具體分析包括籌資活動所產生的現金流量分析、投資活動所產生的現金流量分析以及經營活動所產生的現金流量分析。

二、WD股份有限公司財務報表分析

（一）WD股份有限公司償債能力分析1.WD股份有限公司短期償債能力分析綜合流動比率、速動比率和現金比率三個財務指標，萬達院線在2015年至2018年期間，公司規模總體呈上升趨勢，但由于公司2018年為快速擴張而借入大筆短期債務，資產增加速度低于負債增加速度，導致短期償債能力有所下降，其降低的主要原因是流動負債大幅增加。2.WD股份有限公司長期償債能力分析綜合資產負債率、產權比率和長期資本負債率三個財務指標，2015年至2017年期間公司處于發展的平穩上升時期，資產不斷增長，資產增長速度大于負債增長速度，長期負債能力逐年下降。由于公司2018年進行了大規模業務擴張，長期償債能力有所下降。

（二）WD股份有限公司盈利能力分析2015年至2018年期間公司的銷售毛利潤率在33%上下波動，息稅前利潤率在20%上下波動，基本保持穩定。營業利潤率和銷售凈利潤率在2015年至2017年期間逐年上漲，在2018年有所下降。因此2018年公司的息稅前利率與營業利潤率較上年略有降低，降低幅度最大的是營業利潤率，銷售毛利率與銷售凈利潤率都略有下降，盈利能力減弱。

（三）WD股份有限公司營運能力分析在2015年-2018年期間公司的總體規模得到了增長，但由于2018年的快速擴張占用了大筆資金，導致總資產周轉率有所下降，2018年一年內周轉了0.61次，相比上年慢了0.39次，總資產周轉速度大幅降低，公司的營運能力總體降低。

（四）WD股份有限公司現金流量分析WD院線具有一定創造現金的能力，雖然保持了較大的投資規模，同時又分配股利等，但現金的流入大于流出。WD院線目前處于公司業務發展的上升階段，一定要協調好經營活動、投資活動和籌資活動共同發展，既要保證有足夠經營活動所產生的利潤來償還負債，又要加強對公司的投資活動和籌資活動的重視，保持資金鏈的穩定。

三、WD股份有限公司存在的問題

（一）公司擴張速度較快，長期負債增長過快，財務風險增大WD院線近年來為了增加市場占有率，不斷的進行業務擴張，因此企業的長期負債也不斷在增加，長期負債的增加導致財務費用大幅上漲，2018年比2017年財務費用增加了151，985，500。WD院線資產負債率由2017年24.77%上漲到39.74%，一年上漲了14.96%，資產負債率上漲速度過快，使得企業將面臨較大的財務風險。

（二）電影行業競爭日益激烈，企業利潤率有所下降近年來電影行業競爭激烈，市場逐漸趨于飽和，電影行業整體利潤下降，WD股份有限公司雖是我國規模最大的電影院線，但在市場環境的條件下，利潤率逐年降低。相比2017年，公司2018年的息稅前利率與營業利潤率較上年有所下降降幅較為嚴重的是營業利潤率；銷售毛利率與銷售凈利潤率都略有下降，分別下降了2.11%和4.79%，2018年凈利潤下降了3.61%，企業盈利能力減弱，將面臨較大的市場挑戰。

（三）存貨過多，總資產周轉率降低，資產使用效率降低WD院線2018年存貨相比2017年增加了77.86%，過多存貨的占用了大量的現金，使總資產周轉率下降，企業的總資產使用效率有所降低，導致整體營運水平下滑；過多的存貨也使各個門店有一定的銷售壓力，企業營運將面臨一定風險。

四、對WD股份有限公司的建議

（一）調整資產結構調整公司資產結構，合理利用財務杠桿，減輕企業財務風險，促進公司價值最大化。由于我國市場具有復雜性，并且還具有不確定性，另一方面由于影視行業的競爭較為激烈，因此公司目前不應該片面追求的短期利益的增長，而應以公司持續穩定經營為首要目標，以公司價值最大化為長期發展目標。保障長期經營的穩健性與財務安全性為首要目標。

（二）提高公司整體運營能力提高公司整體運營能力。根據WD院線在我國電影行業的實際發展狀況，對公司進行正確的市場定位，在此基礎上對公司的產品進行合理的升級，提高公司產品的影響范圍。根據公司目前的發展狀況以及發展需求制定適合公司的管理制度，優化企業員工管理體制，減緩管理費用的增長速度，降低企業管理成本。

（三）提高企業的財務風險管理公司近幾年來負債大幅增加，財務壓力也隨之增長，因此公司應提高財務風險管理，及時發現企業財務內部的風險與問題，增強對企業投資項目的風險管理，對投資項目進行風險識別與評估，對于存在不合理以及風險過高的投資項目應該及時取消或暫停。同時要加強企業的內部管理控制，加快企業應收賬款回收的速度，提高企業存貨周轉率，增強企業自身的營運能力。

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作者：田曲譜 單位：西安財經大學行知學院