國際金融危機下證券公司價值增值探討范文

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摘要：當前國際金融危機引發(fā)了各種金融上的問題，包括生產(chǎn)過剩和金融過剩的問題阻礙了經(jīng)濟的進一步發(fā)展，使經(jīng)濟處于低沉狀態(tài)。證券市場也表現(xiàn)為下周期。中國大多數(shù)證券公司也處于不利的競爭狀態(tài)。隨著金融危機的沖擊不斷加大以及金融監(jiān)管力度不斷加強，使證券公司經(jīng)營模式更加單一。本文基于國際金融危機環(huán)境，對證券公司的價值增值進行簡要分析，對于其所存在的問題提出解決對策。

關鍵詞：金融危機；證券公司；價值增值；金融過剩

中國證券市場的開放既給我國證券在國際上的發(fā)展帶來了新的機遇也使得其面臨國際證券市場的挑戰(zhàn)，隨著國際金融危機的加劇，開放的證券市場顯露出其自身的明顯不足之處，在國際競爭上仍舊處于劣勢，這就需要提出相關的對策積極進行解決，首先要積極促進應證券市場上的規(guī)模經(jīng)濟和的形成，還要提高證券公司的核心競爭力，進一步促進證券公司增值和發(fā)展。

1中國證券公司價值增值上的問題

1.1在國際證券市場競爭中，中國證券公司仍處于競爭劣勢

在國際證券市場競爭中，仍舊存在壟斷現(xiàn)象，一些國際證券公司在中國證券業(yè)中更具有競爭優(yōu)勢，使得中國證券公司在國際競爭中無法與其抗衡，包括在資金與技術優(yōu)勢以及規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢等等等，這些都使得國際證券公司在競爭中占有著重要的優(yōu)勢。以表1為例，對中美證券公司在資產(chǎn)規(guī)模上和盈利能力進行比較，明顯可以看美國證券公司在資產(chǎn)規(guī)模上便占有較大的比例，而中國證券公司的總資產(chǎn)規(guī)模則先對較小，遠遠不敵其在規(guī)模上的壟斷優(yōu)勢，美國的證券公司在人才吸納上，都是提供給其較高的薪資在全球范圍內吸引人才，而最終只保留最低標準的資本充足率等。中國目前有百余家證券公司，但在產(chǎn)業(yè)規(guī)模上以及資金利用率上遠遠落后于國際上的證券公司。同一些發(fā)展較好的國際證券公司相比，中國的證券公司不論在規(guī)模、資金與技術上，還是在信息管理以及品牌都處于一個較低的水平，所以在國際市場中更是無法與其進行激烈競爭。

1.2中國證券公司收入來源不夠穩(wěn)定且來源渠道多樣化

證券公司的價值增值表現(xiàn)為不同渠道的收入。通過在中美證券公司和不同規(guī)模中國證券公司的收入結構以及相關業(yè)務對比發(fā)現(xiàn)其中的不同之處。主要表現(xiàn)在以下方面：一是美國大多數(shù)證券公司的收入來源大多在主要交易和投資上的收入方面。這兩方面占據(jù)了其較大的收入比例。它并沒有收到金融危機的影響，反而更加提高了自身的盈利水平，因為美國一些證券公司利用金融危機，對一些投資買賣當面進行低收購、高轉出，使其獲得了豐厚收益。二是在投資方面。一些美國證券公司積極開展銀行投資業(yè)務，在國際金融危機發(fā)生時，可以更好地實現(xiàn)對其的并購，進一步獲得較大的收益。三是在資產(chǎn)管理業(yè)務收入方面。美國證券公司的該利用其人才和技術上的優(yōu)勢實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務上的進一步創(chuàng)收，使其成為美國證券公司一項重要的收入來源。所以通過多方面對美國證券公司收入上的分析，可以體現(xiàn)出美國證券公司大多具有收入來源的多元化以及相對穩(wěn)定性的特點。而在中國證券業(yè)的發(fā)展以來，其仍舊受到政策、行業(yè)壟斷上的多重保護，導致其在國際競爭上明顯缺乏核心競爭力，由于受到政策保護，使其中國證券行業(yè)的收入來源相對比較穩(wěn)定，包括經(jīng)紀業(yè)務收入、傭金收入和其他收入，等等。其中以服務性為主的傭金收入在中國證券公司收入上仍占有較大比例。在中國證券公司的業(yè)務構成中，很少會涉及與市場風險相關性較小的業(yè)務，所以在金融危機下，其對產(chǎn)業(yè)間的并購能力較差，無法在市場經(jīng)營上進行有效控制，對于其更是有著不利影響。中國證券公司在收入結構的仍舊處于單一的模式，應該進一步朝著多元化的方向發(fā)展，從而進一步提升證券公司在不同市場環(huán)境下的競爭力。單一的盈利模式，不利于提高行業(yè)的盈利水平，使得證券公司的經(jīng)營風險增加。但是要想實現(xiàn)收入結構的多元化，證券公司必須提高其資產(chǎn)運作能力和風險控制能力，加強對相關專業(yè)人才的吸納，提高企業(yè)市場競爭力。不同證券公司價值增值的發(fā)展水平不同，但實質上都是企業(yè)之間核心競爭力的差距。

2中國證券公司價值增值的有效途徑

2.1促進我國證券公司朝著規(guī)模化經(jīng)濟的方向發(fā)展國際證券公司資產(chǎn)規(guī)模相對較大，而國內大多數(shù)證券公司在規(guī)模上相對較小，缺乏國際競爭力。促進我國證券公司朝著規(guī)模化經(jīng)濟的方向發(fā)展，可以提高效率、降低成本，實現(xiàn)經(jīng)濟效益的提高。由于證券公司可以運用信息技術進行在線的業(yè)務買賣活動，使其成本降低，對于其發(fā)展規(guī)模化經(jīng)營也是比較有利的。

2.2積極培育中國證券公司的核心競爭力

2.2.1滿足客戶的個性化需求，為其提供特色服務，實現(xiàn)價值上的提升

證券公司應提供特色化產(chǎn)品滿足客戶需求，以滿足客戶的實際需求為目標，提高產(chǎn)品與客戶的匹配度等，積極給客戶和企業(yè)帶來盡可能大的價值體現(xiàn)和創(chuàng)收。對于中小證券公司要盡可能增加服務型的產(chǎn)品銷售，適當控制自營規(guī)模，在市場投入上降低風險，盡量滿足客戶的相關要求。以客戶的實際所需進行相關產(chǎn)品的設計工作，確定產(chǎn)品功能與成本的最優(yōu)方案，進而實現(xiàn)產(chǎn)品成本的最小化，并給公司帶來較多的利潤，實現(xiàn)產(chǎn)品的經(jīng)濟價值。證券公司還要不斷根據(jù)市場變化而做出相應調整，找準目標客戶定位，以目標客戶為產(chǎn)品適用人群進行宣傳和推廣，公司也進一步的發(fā)展變化來幫助客戶抓住投資的機會。

2.2.2加大中國證券公司的人才上資金投入力度

證券公司屬于人才密集型企業(yè)，人才對于其發(fā)展起著關鍵的作用，其核心競爭力主要是人才和技術上的競爭，因此要加大中國證券公司人才上的資金投入力度，利用高薪資來吸引證券優(yōu)秀人才的加入，積極吸納高素質的以及相關經(jīng)驗豐富的證券人才，實現(xiàn)在業(yè)務上的創(chuàng)新，提高企業(yè)競爭力。證券公司應不斷加強員工培訓，使其適應人才市場的發(fā)展需求，培養(yǎng)具有核心競爭力的人力資本。因此，證券公司可通過以下方法進行人才的招收和吸納。首先，在招聘時要豐富人才的層次化。既要爭取有豐富經(jīng)驗優(yōu)秀人才和高層管理精英，也要吸納具有發(fā)展?jié)撃艿拇髮W畢業(yè)生，實現(xiàn)人才結構上的多元化，實現(xiàn)彼此間的互補。其次，利用激勵機制留住人才。一個好的激勵制度不僅僅指薪資相對較高，還包括良好的工作環(huán)境等相關因素。證券公司還應該對公司員工進行持續(xù)的技能培訓。使員工更新相關的技能知識，提高技能水平在應用中的發(fā)展，培養(yǎng)團隊合作意識，從而提高員工綜合素質。總之，我國證券公司只有在人才上進行重點把握，實現(xiàn)人力資源上的開發(fā)，才能在國際市場中轉變競爭劣勢，贏得主動、實現(xiàn)自身的進一步發(fā)展壯大。

2.2.3以信息科技為基礎進行組織及流程再造，加強合作

面對國際的激烈競爭，證券公司必須要采取相應的措施進行應對，可以通過信息化技術平臺，實現(xiàn)對客戶需求的進一步滿足，通過進行組織和流程再造，對客戶需求進行全面分析，提升產(chǎn)品的設計和研發(fā)水平、實現(xiàn)特色產(chǎn)品的開發(fā)和發(fā)展，為客戶提供較好的產(chǎn)品服務和產(chǎn)品體驗。證券公司還要加強與各市場主體的合作關系，加強與其在資金和業(yè)務等方面的交流聯(lián)系，為客戶提供多樣化的產(chǎn)品和服務，滿足客戶個性化心理需求，創(chuàng)造出更多的價值。證券公司還要注重發(fā)揮證券經(jīng)紀人的作用，促進其與客戶的及時溝通，為客戶提供良好的服務體驗，使其維護與客戶的長期合作關系等方面發(fā)揮出本身作用。在管理客戶關系方面，要把客戶作為一種寶貴的資源，實現(xiàn)客戶與公司的良好關系，促進公司更好地開展產(chǎn)品的銷售工作。利用信息技術，建立公司范圍的客戶數(shù)據(jù)庫，對客戶數(shù)據(jù)進行記錄與分析對比，對目標客戶群進行細分工作，根據(jù)客戶的實際情況和個人特點，找出針對其進行產(chǎn)品服務的核心客戶群，并針對客戶的不同價值，提供不同的服務，形成在自身業(yè)務領域中上的特色化發(fā)展。

2.3改善公司外部環(huán)境治理，實現(xiàn)證券公司增值及可持續(xù)發(fā)展

證券監(jiān)管部門要進一步完善證券行業(yè)的法律法規(guī)體系，為證券公司的發(fā)展提供法律保障，加強對其的監(jiān)管，對于證券公司不符合法律規(guī)范的行為要加大懲罰力度，嚴格控制。中國政府要不斷完善法律體系建設，防止市場上的壟斷競爭等行為給他人和社會帶來不利影響，對于嚴重的不良行為必須依法進行懲處，以示警告，防止類似情況再次發(fā)生，影響證券市場的發(fā)展。

3結束語

國際金融危機下，證券企業(yè)的價值增值的提升仍舊面臨著很多問題，包括其經(jīng)濟規(guī)模較小、人才競爭優(yōu)勢不明顯以及收入盈利結構相對單一等問題，這都嚴重阻礙了我國證券企業(yè)在國際市場中的競爭力進一步提升，使其在現(xiàn)階段的發(fā)展中仍處于較低的水平，無法與國際上的一些證券公司進行競爭和抗衡，這就需要提出相應的對策促使進一步改善這種局面，實現(xiàn)我國證券企業(yè)的價值增長，發(fā)揮其真正的作用，實現(xiàn)我國證券企業(yè)的進一步發(fā)展。

參考文獻：

[1]李華.開放格局下證券公司價值增值研究[J].銅陵學院學報，2011，10（4）：45-48.

[2]李華.國際金融危機下證券公司價值增值研究[J].南方金融，2011（8）：65-68，60.

作者：孫瀟 單位：上海財經(jīng)大學