民營銀行關聯(lián)貸款范文

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摘要:關聯(lián)貸款是困擾我國民營銀行發(fā)展的重要因素;民營銀行是否必然產(chǎn)生關聯(lián)貸款;關聯(lián)貸款是否必然對民營銀行不利等新問題的廓清對民營銀行的健康發(fā)展意義重大;國內(nèi)外學者對關聯(lián)貸款的界定;產(chǎn)生原因;利弊及和我國發(fā)展民營銀行的關系等新問題進行了大量的探究,現(xiàn)對關聯(lián)貸款新問題已有的探究成果進行綜述;

關鍵詞:民營銀行;關聯(lián)貸款;信息優(yōu)勢

根據(jù)中國銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù),2006年第三季度末四大國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)占我國銀行業(yè)總資產(chǎn)的比重為52.2%,四大國有商業(yè)銀行總負債占我國銀行業(yè)總負債的比重為52%;我國國有及國有控股銀行在銀行業(yè)中仍處于絕對控制地位;高集中度和高度國有化導致了我國銀行業(yè)的效率低下;按照洛桑國際管理學院的競爭力指標(IMD)來衡量,我國金融體系的效率是所有產(chǎn)業(yè)部門中最低的部門之一(謝平;尹龍,2001);金融體系效率的低下決定了發(fā)展民營銀行是我國銀行體制改革總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分(尹龍,2002);然而,民營銀行的關聯(lián)貸款新問題制約著民營銀行的發(fā)展;針對關聯(lián)貸款新問題,國內(nèi)外的專家;學者進行了大量有價值的探究和討論;

一、民營銀行關聯(lián)貸款的界定

(一)民營銀行的界定

我國對關聯(lián)貸款新問題的關注是從討論是否要發(fā)展民營銀行開始的,關聯(lián)貸款新問題和民營銀行似乎緊密相關,因此,探究關聯(lián)貸款新問題首先要明確什么是民營銀行;對此新問題,第一種觀點從產(chǎn)權結構入手,認為民營銀行是國家沒有把握控股權的銀行;第二種觀點從資產(chǎn)結構入手,認為民營銀行是為民營企業(yè)提供資金支持和服務的銀行;第三種觀點從治理結構入手,認為民營銀行應具有完善的治理結構,以市場化機制進行經(jīng)營;上述觀點從不同角度界定了民營銀行,目前比較一致的觀點認為民營銀行基本屬性至少包括以下三個方面:(1)私人(民間)資本控股,經(jīng)營活動不受政府控制或干預;(2)具有現(xiàn)代企業(yè)治理結構;(3)從事商業(yè)銀行業(yè)務;

(二)關聯(lián)貸款的界定

中國銀監(jiān)會2004年4月出臺的《商業(yè)銀行和內(nèi)部人和股東關聯(lián)交易管理辦法》第十八章第十三條規(guī)定:“商業(yè)銀行關聯(lián)交易是指商業(yè)銀行和關聯(lián)方之間發(fā)生的轉移資源或義務的下列事項:(1)授信;(2)資產(chǎn)轉移;(3)提供服務;(4)中國銀監(jiān)會規(guī)定的其他關聯(lián)交易;”其中,關聯(lián)方是指能夠直接;間接;共同控制或可對商業(yè)銀行施加重大影響的自然人;法人或其他組織;

二、民營銀行關聯(lián)貸款產(chǎn)生的原因

民營銀行的發(fā)展對我國金融業(yè)的完善和經(jīng)濟的發(fā)展有重要意義,但是,近年來,民營銀行發(fā)展緩慢,一個原因是關聯(lián)貸款新問題;關聯(lián)貸款產(chǎn)生的原因是什么?民營銀行是否必然產(chǎn)生關聯(lián)貸款?

(一)信息優(yōu)勢

Diamond(1984,1991)提出,銀行的信息優(yōu)勢指銀行搜尋;處理信息方面的優(yōu)勢,以及銀行在監(jiān)督合約實施過程中所具有的優(yōu)勢;信息優(yōu)勢理論認為,關聯(lián)貸款的產(chǎn)生是因為和非關聯(lián)方相比,銀行和關聯(lián)方之間的信息共享程度更高,銀行對關聯(lián)方把握更多的內(nèi)部信息,進而關聯(lián)貸款具有篩選(Screening)和監(jiān)督(Monitoring)兩種優(yōu)勢;就搜尋;處理信息的優(yōu)勢而言,Aoki;Patrick%26amp;Sheard(1994)認為,假如銀行和借款企業(yè)有歷史關系,銀行更輕易把握借款企業(yè)的相關信息,從而銀行就能更好地評估貸款項目的風險和預期收益;利用這些內(nèi)部信息,銀行可以對關聯(lián)企業(yè)的財務困境是否是暫時的;關聯(lián)企業(yè)將來的利潤是否能夠償還它的債務做出判定;在這個基礎上,銀行可能對關聯(lián)企業(yè)追加貸款額度,然后從關聯(lián)企業(yè)的未來利潤中收回初始和追加的貸款;就監(jiān)督合約實施的優(yōu)勢而言,JaffeeandRussell(1976)指出,在關聯(lián)貸款發(fā)生之后,銀行可以利用關聯(lián)關系對關聯(lián)企業(yè)的投資活動進行調控甚至否決一些風險過高的項目;所以,關聯(lián)貸款可以通過篩選機制甄別出信貸風險過高的企業(yè),并且可以通過監(jiān)督機制影響關聯(lián)貸款企業(yè)的經(jīng)營行為;

(二)銀行的股權性質;結構

就股權性質來說,一種觀點認為在我國民營企業(yè)缺乏良好的融資平臺,存在融資困難的新問題,民營資本進入商業(yè)銀行的原始動機就是解決融資新問題,因此,關聯(lián)貸款在我國只會而且必然產(chǎn)生于民營銀行;另一種觀點認為,關聯(lián)貸款和股權性質無關,在我國國有商業(yè)銀行的貸款對象主要是國有企業(yè),國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)同屬國有,從某種意義上講,國有商業(yè)銀行向國有企業(yè)發(fā)放的大量貸款也是關聯(lián)貸款;關聯(lián)交易并非民營銀行所獨有,只要存在信息不對稱的地方,就有可能發(fā)生關聯(lián)貸款等內(nèi)部人行為(劉煜輝,2006);

就股權結構來說,一些成果探究了股權集中度和關聯(lián)貸款之間的關系,一種觀點認為,股權過于集中輕易導致關聯(lián)貸款;GrossmanandHart(1988)認為,假如企業(yè)存在持股比例較高的大股東,就會產(chǎn)生控制權收益,這種收益為大股東享有,而不能為其他股東分享;而且Johnson等(2000)發(fā)現(xiàn)大股東經(jīng)常通過各種手段,將控股企業(yè)的資產(chǎn)和利潤轉移到自己的企業(yè)中;民營銀行作為現(xiàn)代企業(yè)也存在大小股東之間的委托新問題,當股權過于集中時,大股東就可能利用關聯(lián)貸款侵占小股東的利益;因此,樊綱(2003)主張股權分散,股權分散可以避免大股東操縱銀行;蕭灼基(2003)認為要避免民營銀行成為私人的“錢袋子”,就必須有合理的股權結構,不能搞“一股獨大”;

(三)銀行股東的利益

AkerlofandRomer(1993)的探究表明,當銀行的資產(chǎn)價值下降至一個極限之后,持有銀行股份的關聯(lián)企業(yè)將對銀行進行掠奪(looting),即通過關聯(lián)貸款把銀行的資金轉移給自己;LLZ(2002)指出,企業(yè)可能以自己擁有的銀行資產(chǎn)凈值為代價,不履行和之關聯(lián)的銀行貸款;非凡是當銀行股東的企業(yè)的利潤高于所持銀行股份的收益時,關聯(lián)企業(yè)就有動機通過關聯(lián)貸款對銀行進行掠奪;高冬民(2005)認為,商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣的非凡企業(yè),民營資本投資于商業(yè)銀行可獲得兩種收益:一是正常的股權利益,包括參和商業(yè)銀行的管理;獲取紅利;轉讓及處置其股權;二是正常股權利益之外的收益,這是股東利用其話語權;和內(nèi)部人員的關系或交易,通過獲取優(yōu)惠貸款等非公允的;過度的關聯(lián)交易所獲得的收益;這兩種收益在獲取上存在利益沖突,而且受經(jīng)濟波動;政策環(huán)境等外在因素影響,兩種收益的相對價格會發(fā)生變化,從而影響銀行股東進行關聯(lián)貸款的可能性;

(四)金融環(huán)境

已有的探究以政府對金融活動的介入程度為視角,結果表明,在政府介入不足和過度的情況下都存在關聯(lián)貸款發(fā)生的誘因;現(xiàn)實中契約總是不完備的,在正式契約之外,存在著“隱契約”(Coarse,1994);隱契約是包括風俗習慣;文化傳統(tǒng);家族勢力;個人感情等多種非制度因素在內(nèi)的非正式約束,是對正式契約的重要補充,隱契約的存在可以有效降低交易費用和風險;MaurerandHaber(2005)探究了1888—1913年間墨西哥的關聯(lián)貸款新問題;當時墨西哥的法律法規(guī)不健全;司法系統(tǒng)不公正;產(chǎn)權保護不夠,在政府缺位的情況下比較關聯(lián)貸款和非關聯(lián)貸款,關聯(lián)貸款反而因為銀行和關聯(lián)企業(yè)隱契約的非正式約束更具優(yōu)勢,所以關聯(lián)貸款在墨西哥各大銀行的貸款總額中都占很高的比例;高冬民(2005)分析了政府對金融活動介入過度的情況;政府對銀行經(jīng)營活動的過度介入弱化了股東參和管理的權利,在股東無法通過有效的管理保護自己投資的情況下,就會產(chǎn)生一種逆向激勵,誘使股東通過關聯(lián)貸款獲取正常股東利益之外的收益;

銀行的外部環(huán)境還包括政府對銀行的保護制度,如存款保險制度;在存款保險制度下,銀行的控股股東有強烈的動機進行更高風險的經(jīng)營活動,或者以優(yōu)惠條件向自己擁有的企業(yè)發(fā)放關聯(lián)貸款(CPR,1999;LLZ,2002);Toobigtofail(SternandFeldman,2004)也可以解釋關聯(lián)貸款的產(chǎn)生;假如政府認為一個銀行的破產(chǎn)可能因為溢出效應導致該國整個金融系統(tǒng)崩潰,政府就會給這個瀕臨破產(chǎn)銀行提供擔保等形式的保護,以恢復人們對金融系統(tǒng)的信心;銀行太大而不能破產(chǎn)也會產(chǎn)生控股股東的道德風險,通過關聯(lián)貸款向自己的企業(yè)轉移資金;