互聯網理財與傳統銀行理財論文范文

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一、金融理財業務特點比較

（一）互聯網理財業務特點（1）品類比較單一。目前，出現的互聯網理財產品基本上全都是網絡平臺與貨幣基金的合作產品，其本質都是由第三方支付平臺擔任媒介或供應商的角色，為在平臺上交易的個人用戶推出的貨幣基金理財產品，其收益隨著貨幣基金收益率的波動而波動。例如，余額寶就是支付寶支付平臺與天弘基金管理有限公司合作推出的，投入資金均用于購買天弘基金。由此可見，目前互聯網理財業務投資品類比較單一，可供選擇的投資項目有限。（2）收益率偏高、風險較低。就整體而言，銀行理財產品是年化收益率，收益率水平相對穩定，尤其是固定收益率產品，其收益是固定無風險的，收益率也相對低。互聯網理財產品的收益水平緊盯貨幣基金，采用的是7日年化收益率。7日年化收益率的波動性更強，多隨著市場環境的改變呈現出波段式的變化。貨幣基金由基金管理人運作，專門投向以短期的銀行存款以及有固定票息的債券為主的風險小的貨幣金融工具，區別于其他類型的開放式基金，屬于穩健型理財產品，具有高安全性、收益穩定的特點。（3）成本低、流動性強、投資門檻低，充分利用客戶的閑散資金。互聯網理財利用互聯網平臺進行電子支付，申購和贖回均不需要實際的交易場所，只需耗費少許網絡流量，交易快速便捷，成本低。互聯網理財產品的流動性極強，真正開啟了理財產品的“T+0”模式，可用電腦、手機通過互聯網隨時交易，隨時申購和贖回，并可立刻將贖回的資金通過理財產品的支付平臺進行購物和其他消費，相當于收益率偏高的活期存款。第三方支付平臺長期儲存了大量網購用戶的備付金，通過互聯網理財概念，將這些閑散零碎的資金集合起來，進行了充分利用，推進了資金的合理優化配置，使用戶得到收益的同時，也不影響客戶對于備付金的使用，客戶能夠隨時轉出并進行消費支付，真正實現了投資零門檻、大眾化。（4）投資者受眾年輕化，投資期限短期化。互聯網理財產品是產生僅一年多的新事物，目前客戶群多為第三方支付平臺的老客戶，接受并適應網絡支付和消費模式，客戶群為相對年輕、愿意接受新事物的時尚網絡人士。從長遠來說，互聯網上發售的那些理財產品，基本屬于流動性強的短期投資，因此非常適合投資股票、期貨和商場上的生意人等經常擁有大量短期現金流的客戶。

（二）傳統銀行理財業務特點（1）品種多、范圍廣，適合各類人群。銀行理財產品的投資范圍更加廣泛，不僅僅局限于貨幣基金。目前我國傳統銀行理財產品品種接近5萬，部分產品還包括股票等高風險的金融工具。銀行理財產品的投資范圍各有不同，因而理財產品的風險和針對的客戶群也各不相同。目前銀行理財產品的投資標的不僅局限于股票等金融工具，同時越來越多地出現與紅酒、藝術品、文化產業等掛鉤的理財產品，這類理財產品的風險和收益都相對高，其風險與收益與相關產業的市場變化相關，與金融市場的關聯不大。如表2，傳統銀行理財產品只有部分現金管理類產品可以做到“T+0”和低門檻，其余大多有一定的投資期限，整體流動性較弱，尤其是封閉性理財產品，在投資期間不可提前贖回，也不能追加投資，因而大部分銀行理財產品更加適合有中長期的投資需求的客戶，投資者如果對資金流動性要求不高且追求穩定收益率，則應該考慮投資傳統銀行理財產品。而一些收益率較高的傳統銀行理財產品的投資門檻都高達百萬，屬于小眾化產品，普通客戶難以企及，這類產品則適合企業和年齡偏大，有經濟實力的個人。（2）收益率穩定。整體來看，目前傳統銀行理財產品以穩健為主，收益率比較穩定，平均收益水平不高。大部分傳統銀行理財產品的平均年化收益率介于4%-5%之間，面對的客戶也是風險承受能力相對較低的人群。（3）傳統銀行理財業務監管比較嚴格，機制更加完善。2003年4月25日，中國銀行業監督管理委員會成立，根據國務院授權，統一監督管理銀行等金融機構，維護銀行業的合理合法、有秩序的運行和發展。2005年起，銀行理財產品的監管文件相繼推出（見表3）。2005年9月，銀監會頒布《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》，正式明確了銀行理財投資者的管理原則和行為制度規范，成為銀行理財法規的基礎。此后，相關部門會定期出臺銀行理財監管的法律法規，管控銀行理財風險。此外，銀監會會定期和不定期對理財市場的理財產品進行抽查和監管，在不斷加強對理財產品業務的監管中，進一步促進傳統銀行理財的行為人保持理性，不斷推進銀行理財業務的良性健康發展的腳步。而互聯網理財因為上線時間不長，從理財產品的發展階段來說還處在試用階段，而互聯網金融業務的監管政策還有待完善。因此，目前互聯網金融理財產品存在更大的監管問題風險，其未來發展也難以定論，需要對于監管政策保持關注。

二、政策建議

（一）加強對互聯網理財業務的監管目前，互聯網理財業務屬于新生事物，大部分互聯網理財業務還游離于監管之外，還存在一些技術風險隱患，有關部門急需加強對互聯網理財業務的監管，引導互聯網理財朝著正確的方向發展。近年來互聯網科技和互聯網金融飛速發展，然而，相關部門的立法卻沒有跟上互聯網金融發展的需要，目前我國幾乎沒有涉及互聯網金融的相關條款。2014年7月，央行終于開始擬定互聯網金融的監管原則，隨著《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》即將，互聯網理財業務的法律法規要盡快建立。與此同時，相關部門應加強對相關配套法規的建立和完善，保護理財客戶權益，如個人信息保護法、電子交易法等，為保障互聯網理財業務的信息安全提供法律依據。此外，應賦予各相關部門對金融理財業務監管的職責，相互協作，各盡其責，做到對互聯網理財業務全面監管。充分發揮金融市場提高資金配置效率的作用。

（二）銀行需加大科技投入，積極與互聯網理財相融合目前互聯網理財業務收益率開始下滑，國家相關部門也即將出臺監管互聯網理財業務的法規，互聯網理財業務近期增長規模可能會受到一定程度的影響。銀行必須抓住時機，加大對科技建設的投入，跟上網絡時代的步伐，將先進的計算機技術（大數據、云計算等）運用在銀行系統中。通過這些先進技術加速信息處理效率，更加精確的處理大量數據，統計客戶信息，分析客戶現有需求和潛在需求，借用自身已有的平臺和資源，積極與互聯網理財相融合，對接互聯網理財業務，線上和線下相結合，通過線上交易成本低、門檻低等優勢拓展更多客戶，線下為線上做依托，為線上理財產品的開發設計和安全運行做強大的依托和保障。

（三）銀行需加強理財產品品種的創新國家經濟整體水平的提升開啟了全民理財時代，銀行必須適應時代的需求，針對不同的客戶設計出風格不同的理財產品，提升理財業務的服務質量，滿足不同客戶的理財需求，發揮自身的絕對優勢，與互聯網理財業務開展差異化競爭。（1）關注普通客戶群，發展全方位個性化服務。傳統理財產品主要關注大客戶、VIP客戶，投資門檻高，隨著我國中產階級的崛起以及人們對理財觀念認識的加深，普通客戶群體占了越來越大的比例，而隨著普通客戶的增多，客戶群對理財產品需求的偏好和差異也越來越大。同時，普通客戶的抗風險能力相對差，因此，銀行應該進一步關注普通客戶群體，降低理財產品投資門檻，設計收益更加穩健的理財產品和形式更加靈活的理財組合方案，滿足普通客戶的個性化需求。并對普通客戶進行適度的風險管控教育和信息安全防范教育，提升普通客戶的自我保護意識的同時，加強普通客戶對銀行的信任和依賴，增加客戶粘性。發揮傳統銀行理財產品多樣化的優勢，推進綜合理財服務，提升銀行的服務性和專業性。綜合理財服務是針對不同客戶提供全方位、分層次、個性化的服務，不僅僅是提供一種理財產品或一組理財產品，而是對不同顧客在不同時期的部分或全部財產的分配進行規劃和運作，如制定儲蓄計劃、投資計劃、保險計劃等。由專業的財富管理是團隊為不同的客戶或客戶不同的時期制定專屬個人的理財規劃，在現有的財產狀況下提升客戶的生活品質，并同時實現個人財產保值增值。（2）加強傳統銀行理財產品多樣化，推進其結構化、基金化。隨著銀行理財監管制度日益完善，理財產品收益率的市場化程度日益提高，加之我國人均收入水平的不斷提升，廣大投資者投資規模不斷增加和自身投資理財認識不斷加強，人們越來越青睞專業化、多樣化的投資理財產品。資產一部分進行穩健投資，另一部分嘗試高風險高收益的投資項目，結構型理財產品應運而生。這類理財產品的發行對象通常是高收入群體。結構型理財產品具有較強的靈活性，是固定收益產產品與衍生品的組合體，由于衍生品的種類多樣，涉及匯率、利率、股票指數、基金、期貨、黃金等，因此結構型理財產品的組合形式也是多種多樣的，銀行可以依據不同客戶的需求靈活組合，為客戶打造專屬于個人的、極具個性化的、最大限度滿足個人需求的投資形式。所以從產品的生產設計來說，結構型理財產品發展空間非常廣闊。銀行理財產品的開放式基金化運作是大勢所趨，面對激烈的競爭，銀行應加快推進銀行理財產品的基金化。對于客戶來說，銀行理財產品基金化運作后，客戶可更自由地選擇投資期限和投資金額，理財產品的流動性更強，申購和贖回更加便捷。雖然投資者承擔了風險，但可以按照凈值或者估值來獲得收益，凈值式的收益分配方式更加透明，有利于投資者比較和選擇投資理財產品。對于銀行自身來說，開放式理財產品使銀行遠離了兌付的風險，且相較于資金池模式產品，開放式基金化理財產品更易于管理，大大減少了銀行對理財產品的監管成本。

作者：胡增永單位：山東大學