保險公司財務(wù)分析關(guān)注重點分析范文

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摘要：財務(wù)分析是現(xiàn)代企業(yè)管理和決策的核心內(nèi)容之一。保險公司是一類非常特殊的企業(yè)，其經(jīng)營對象特殊、經(jīng)營周期長、資金規(guī)模大、投資需求高以及具有顯著的負(fù)債經(jīng)營性質(zhì)等特點決定了保險公司財務(wù)與一般性工商企業(yè)將有所不同。保險公司財務(wù)分析不僅需要重點關(guān)注公司的財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)和償付能力指標(biāo)，還需要考察企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債估價是否遵循了保守性原則。

關(guān)鍵詞：保險公司；財務(wù)分析；償付能力；財務(wù)穩(wěn)定性

一、引言

近年來，我國保險業(yè)發(fā)展非常迅速，不僅保費總規(guī)模已躍居全球第二，而且各類保險公司數(shù)量也從當(dāng)初的中國人民保險公司1家增加至100多家。隨著公司數(shù)量的增加，保險市場的競爭逐漸加劇，各保險公司的經(jīng)營效益狀況也開始出現(xiàn)分化，中國人壽、中國人保、中國平安等已躋身世界五百強前列，但部分中小保險公司的經(jīng)營狀況卻不容樂觀。與普通工商企業(yè)一樣，做好財務(wù)分析工作對于促進保險公司的健康持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。作為企業(yè)財務(wù)管理的重要手段，財務(wù)分析在普通工商企業(yè)管理實踐中已經(jīng)逐漸走向成熟。然而，保險公司是一類非常特殊的企業(yè)，在財務(wù)分析方面不能簡單照搬一般性的工商企業(yè)經(jīng)驗，必須根據(jù)保險經(jīng)營本身的特點，對某些具體的財務(wù)指標(biāo)進行重點關(guān)注、重點剖析。

二、保險公司經(jīng)營的特殊性

首先，保險公司經(jīng)營的對象不是看得見、摸得著的各類有形商品，而是無形的人身和財產(chǎn)風(fēng)險，這就使得保險公司不僅經(jīng)營風(fēng)險更加突出，而且形式多樣，其成本和費用管理等諸多方面也都與普通工商企業(yè)有著顯著的不同；其次，保險經(jīng)營的周期通常較長。保險公司是先收取保費，待約定的保險事故或其它給付條件成立時，保險公司再承擔(dān)保險責(zé)任，收、付資金之間可能會存在很長的間隔。保險公司經(jīng)營周期長的特點，很容易導(dǎo)致保險財務(wù)風(fēng)險的累積；再次，保險公司經(jīng)營具有顯著的負(fù)債性。保險公司所收取的大量保費，實際上是針對投保人的負(fù)債。保險公司負(fù)債經(jīng)營的特性，要求保險公司在財務(wù)管理方面必須比一般性的工商企業(yè)更加穩(wěn)健。事實上，尤其對于壽險企業(yè)，國家通常不允許其破產(chǎn)倒閉。為防止倒閉風(fēng)險，國家對保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性及償付能力等財務(wù)指標(biāo)的要求極為嚴(yán)格。此外，保險公司通常資金規(guī)模大，投資需求高。根據(jù)保監(jiān)會的相關(guān)統(tǒng)計，截至2016年末，保險資金運用余額已高達13.39萬億。而且，資金應(yīng)用通常是保險公司最主要的收入來源，所以，保險公司都尤其重視資金應(yīng)用。可以預(yù)計，在未來一段時期，我國保險業(yè)還將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，保險行業(yè)可運用資金余額還會進一步增加。如此龐大的資金規(guī)模，一旦有多家保險公司出現(xiàn)財務(wù)問題，勢必對整個國民經(jīng)濟和社會發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。

三、保險公司財務(wù)分析實踐中需重點關(guān)注的幾個問題

保險行業(yè)經(jīng)營對象特殊、負(fù)債經(jīng)營、經(jīng)營周期長以及資金規(guī)模大、投資需求高等特點，決定了保險公司財務(wù)分析與一般企業(yè)的財務(wù)分析存在差別，關(guān)注的重點也應(yīng)有所側(cè)重。筆者認(rèn)為，在對保險公司進行財務(wù)分析時應(yīng)重點關(guān)注幾個方面。

（一）保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性

保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)考察的是指保險公司積累的保險基金是否足以履行保險責(zé)任。如果保險公司的保費收入能夠抵付賠款支出,則認(rèn)為其財務(wù)穩(wěn)定性較高;反之,則認(rèn)為保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性較低。財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)最直接的反映了保險公司的財務(wù)穩(wěn)定狀況。對于一般性工商企業(yè)來說，即使出現(xiàn)財務(wù)不穩(wěn)定狀況，其可能造成的社會后果通常遠不及保險公司。因此，在保險財務(wù)分析中，必須重點關(guān)注財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)。保險公司在業(yè)務(wù)實踐中，通常會通過擴大承保量或者增加保險標(biāo)的數(shù)量等方法提高其財務(wù)穩(wěn)定性，但標(biāo)的數(shù)量的擴大通常會受到可保標(biāo)的數(shù)量有限性的限制，實踐中還是比較困難的。在實際考察保險公司財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)時，需要應(yīng)用先進的數(shù)理統(tǒng)計模型和方法，對公司財務(wù)穩(wěn)定性系數(shù)進行科學(xué)的測算，不僅要關(guān)注穩(wěn)定性系數(shù)本身的大小，還需要關(guān)注保險公司的精算管理水平、再保險安排及風(fēng)險控制水平等相關(guān)因素，因為這些因素都可能在未來影響到保險公司財務(wù)穩(wěn)定性的變化。

（二）保險公司的償付能力影響

保險公司生存與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)是償付能力。該項指標(biāo)與保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)密切相關(guān)，提高財務(wù)穩(wěn)定性有助于提升償付能力水平，但償付能力過低也會制約保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性，兩者之間相互影響、相互制約。從防止保險公司經(jīng)營失敗的角度看，償付能力比財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)更為重要，可以說是“保險公司的生命線”。世界各國的保險監(jiān)管機構(gòu)都特別重視對保險公司償付能力的監(jiān)管，我國的償付能力監(jiān)管雖然起步較晚，至今尚未成為最主要的監(jiān)管方式，但第二代償付能力監(jiān)管體系已由我國率先，由此可見國家對保險公司償付能力的高度重視。根據(jù)保險公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，借鑒美國等發(fā)達國家經(jīng)驗，對于保險公司償付能力狀況的考察需重點關(guān)注兩個方面：一是短期流動性。短期流動性是指保險企業(yè)的資產(chǎn)能夠隨時應(yīng)對理賠要求的能力，不僅要求保險公司擁有數(shù)量較多的資產(chǎn)，還需要這些資產(chǎn)在保險公司遭遇突發(fā)的理賠事件時能夠及時變現(xiàn)；二是長期償債能力。因為保險產(chǎn)品尤其是壽險產(chǎn)品的保險期限通常較長，有的長達數(shù)十年，保險公司當(dāng)前所收取的保費，可能需在數(shù)十年后才被要求承擔(dān)給付義務(wù)，在此之前，保險公司到底是“賠”還是“賺”尚無法確定。因此，對于壽險企業(yè)應(yīng)更加注重長期償債能力的考察。對于長期償債能力的考察，首先需關(guān)注企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，它不僅反映了保險公司的融資渠道，還可以衡量公司對于那些提供長期資金者的保障程度；其次，需重點關(guān)注保險公司的盈利能力。盈利能力是保險公司長期負(fù)債所需資金的最可靠、最理想的保障，穩(wěn)定的收益是保險公司持續(xù)健康發(fā)展的重要保證。對于保險公司盈利能力的考察，不僅要深入了解企業(yè)的營業(yè)收入及當(dāng)前和過去的利潤水平，還要關(guān)注保險投資收益的穩(wěn)定性和安全性。此外，將被考察企業(yè)的盈利狀況與同期其他保險企業(yè)的盈利狀況進行比較也是一個較為有效的方法，若被考察企業(yè)盈利良好，但其他的同行企業(yè)同期盈利更為豐厚，則不能說明該企業(yè)具有良好的盈利能力。反之，若企業(yè)盈利水平暫時不佳，但比同期其他保險企業(yè)的盈利狀況都更為理想，則可以認(rèn)為該企業(yè)具有良好的盈利能力。

（三）保險公司資產(chǎn)、負(fù)債估價的保守程度

基于保險經(jīng)營的負(fù)債性特點及損失后果的廣泛性、嚴(yán)重性等特點，國家通常要求保險公司在資產(chǎn)和負(fù)債的計價時遵循保守性原則，即對于資產(chǎn)的估價，應(yīng)盡可能選擇使資產(chǎn)價格最低的計價方法，而對于各負(fù)債項目，則應(yīng)選擇使得負(fù)債數(shù)量最大的財務(wù)計價方法，盡可能的降低公司未來的財務(wù)風(fēng)險，保證持續(xù)、健康發(fā)展。而且，根據(jù)目前保監(jiān)會關(guān)于保險公司償付能力監(jiān)管的規(guī)定，保險公司的所有負(fù)債均為認(rèn)可負(fù)債，而保險公司的資產(chǎn)中卻只有一部分可以確認(rèn)為“認(rèn)可資產(chǎn)”，主要依據(jù)是資產(chǎn)的風(fēng)險狀況、變現(xiàn)能力。

從實踐來看，盡管國家有相關(guān)的財務(wù)規(guī)定，但保險公司在資產(chǎn)和負(fù)債的計價方法選擇上仍然擁有較多的自主權(quán)，比如對保險準(zhǔn)備金的提取等，企業(yè)具有一定主觀性，而準(zhǔn)備金又對報表利潤影響極大。因此，在分析保險公司財務(wù)狀況時，必須重點關(guān)注其資產(chǎn)和負(fù)債的估價是否遵循了最為保守的會計方法。

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作者：馬乾明