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一、積極財政政策對經濟有明顯的拉動作用
從（1）等式分析如果政府實行擴張性的財政政策，將使G成倍增加，從而使Y增加。不難看出財政政策對Y的作用是很直接的。
積極財政政策主要體現在政府投資支出的增加上，政府投資支出直接擴大了社會總需求的增長。無論是中央還是地方政府在經濟蕭條的時候就喜歡修路造橋造辦公樓，增加政府投資從而增加社會的需求。財政支出對經濟發展具有直接影響，它不僅可以通過對公共儲蓄資金進行重點配置來解決經濟結構問題，而且還能間接地起到示范效應，從而引導社會資源的合理流向。
最近政府取消農業稅，免費義務教育等政策減輕了農民的負擔，旨在提高農民的生活水平創造和諧社會。由于城市經濟的快速增長使中國貧富差距越來越大，為了建設和諧社會必須提高農民生活水平，因此中國政府在經濟繁榮的時候采取積極的財政政策——取消農業稅。從經濟學的角度分析這一決策是具有中國特色的積極的財政政策。凱恩斯貨幣需求理論將貨幣需求分為交易需求、預防需求和投機需求。在一個經濟體中，交易需求的變化是不會很大的，經濟繁榮時大一點，蕭條時少一點，但并不會相差很大；而預防需求和投機需求方面往往有大幅度的變化。比如由于我國社會保障機制還不健全，居民面臨失業、養老以及子女教育、購房等壓力，從而將收入大量用于儲蓄，邊際消費傾向不斷降低。反之農民生活穩定，不確定因素減小，預防與投機需求就會減小，交易需求隨之上升。中國9億農民對中國經濟的發展提供了廣闊的市場。政府針對農民的兩項政府可視為積極的財政政策，并對經濟繁榮將產生長遠的影響。
二、貨幣政策對經濟的作用相對較弱
如果政府實行擴張性貨幣政策，即MS(貨幣供應量)增加，Ms不是等式（1）的組成部分，所以不會對Y產生直接的影響。但Ms的增加使r（利率）下降，r下降必然引起私人消費（C）和投資(I)的增加,從而影響Y。可見貨幣政策對Y的作用是間接的。從IS-LM曲線中我們也可以發現貨幣政策的作用是有限的，因為當r降至某一點時，人們對貨幣的投資需求無限大。因此貨幣政策對經濟的作用相對較弱，從這個分析看當經濟蕭條時我們更支持政府采用積極的財政政策。
但有許多經濟學家認為貨幣政策比財政政策效果明顯，他們的依據是美國近代經濟發展史。美聯儲主席格林斯潘任職期間通過有效的利率變動帶領美國走出無數次的危機，但格林斯潘任職期間美國經濟快速增長還有一個重要原因即信息產業的異軍突起成為美國經濟的支撐產業。另有專家的依據是近幾年上海的房地產。認為上海的房地產的異常崛起是由于在寬松的貨幣政策和1998年取消福利分房后房產急劇膨脹的內需導致的。事實上，1999年至2003年間，政府為了推動房地產業采取了一系列的措施，如寬松的貨幣政策、購房入戶政策、免收個人所得稅政策等等。政策導向吸引了一大批房產炒作團，購房入戶政策吸引了一大批急于為子女辦理上海戶口的外地老板，免收個人所得稅吸引的是高收入人群，房產內需急劇膨脹。同時這些專家認為政府為了預防由于房地產過火而導致房地產泡沫、銀行壞賬等不利因素，中央政府采取緊縮信貸政策。在政府的宏觀調控下上海2005-2006年度房價漲幅稍趨平穩甚至下跌了一定的百分比，所以認為貨幣政策對經濟有明顯的作用。經過調研發現，利率持續上揚以及對購置第2套以上貸款和稅收的規定對房地產投資者造成的壓力并不明顯，信貸政策的關鍵作用是政府導向，使投資者以及房產需求者對投資的風險預期提高，在交易中持觀望心態，導致房地產降溫。
三、貨幣政策和財政政策并非相對獨立
綜上所述貨幣政策對經濟的作用相對財政政策弱，但實踐證明貨幣政策和財政政策并非相對獨立的，必須通過兩者有效地結合還能更好地發揮其對宏觀經濟的調控作用。如我國2002年為了促進經濟快速增長實行積極財政政策，同時采取“積極”的貨幣政策為其提供異常寬松的貨幣環境。近幾年越來越多的金融學家實踐財政政策與貨幣政策結合使用