內部審計質量對企業投資效率的影響范文

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摘要：商業投資的效率直接影響企業價值最大化的目標。這幾年來，在我國投資效率低下現象非常普遍。作為公司治理四大基石之一的內部審計是否會影響公司投資的效率？在此基礎上，可以實證研究企業內部審計能否抑制企業低效投資，增加企業效益投資。這一結果表明，內部審計質量與投資過度和投資不足在不同程度上影響著投資效率，嚴重影響企業的增值。研究結果表明，根據多元化的內部審計與投資效率為依據，為企業有效緩解投資治理機制的失衡，為企業拓展新的思路，成為未來企業發展新的趨勢。

關鍵詞：內部審計質量；企業投資效率；投資不足；投資過度；公司治理機制；信息不對稱；非效率投資；企業價值最大化

近期以來，中國學者對企業相關的投資理論進行了分析與研究。根據相關文獻和實際情況的研究結果表明：我國企業存在對投資效率不是很高，投資行為不足，投資效率低下等很多問題。怎樣提高企業的投資效率是我國在管理方面內部控制的欠缺，對此問題經濟發展期間必須要引起足夠的重視。投資無論是可行性研究還是投資決策都是是企業的重要業務活動之一，企業投資的效率從企業內部視角的內控是否能最大化提高企業投資的效率與價值息息相關。因此，高質量的內部審計可以抑制企業的低效投資，本文對2013年1月到2014年1月深圳上市公司的有關信息進行了理論性的研究，對企業內部審計質量與商業投資效率的影響進行了分析。對企業低效投資提供理論和經驗證據，為中國企業提供新的內部審計治理功能研究，提出了相關方案。

一、文獻回顧

(一)內部審計質量的研究

內部審計質量測量和內部審計管理在內部審計質量中是最有效的兩個辦法。通過對內部審計質量測量的有關資料，公司選擇了審計師標準來衡量內部審計的質量。不同的內部審計是有著不同的審計標準和相關的理論；蔡春和蔡莉評估了內部審計獨立性，內部審計大小，內部審計師通過內部審計師主管質量獨立，績效和獨立性影響著內部審計質量，也有人認為在建立內部審計質量評估體系時應確保審計質量符合內部審計準則的要求，同時，考慮企業活動和企業價值創造活動。魏小川和袁振超評價內部審計的質量和內部審計的獨立性，領導者和執行者否兼職以及外部審計是否是經過審計的四個指標和十個審計師部門。謝志華，陶玉霞從四個方面探討了內部審計的計量方法：內部審計的隸屬關系，內部審計的規模，內部審計的規則和內部審計的范圍。陳穎，林斌等內部審計從獨立性和投入內部審計資源的能力等方面運用問卷調查的方式來衡量內部審計質量。

(二)企業投資效率的研究

在投資市場不完善的情況下，由于投資決策與投資效率之間的關系學者們通過對信息不對稱理論和理論等研究了企業投資效率低的原因。以信息不對稱理論的視角，Myers等人的研究顯示，對無法評估企業投資的項目是由于管理層與投資者之間的信息不一樣，從而引起逆向選擇，導致投資不足，提高企業會計信息質量將降低信息和不對稱程度，通過反選擇減少不利投資，以及對企業的低效投資。比德爾和李清源的研究表明，管理者根據高質量的會計信息進行決策制定可以有效緩解低效的商業投資。通過在企業內、外部因素融資約束下提高會計信息質量，一到兩個時滯可以提高企業投資效率。從理論的角度來看，詹森，奧普勒等人認為，管理人員有大量的自由現金流量來建立商業帝國的意圖和能力。為了實現建立商業帝國并對其有絕對的控制，他們選擇將現金轉移到凈現值(凈現值)小于0，導致企業過低的投資。預期的投資模型衡量商業投資的效率，證實過剩的自由流動現金導致過度投資。通過研究表明，內部控制與兩家效率低下的企業(投資不足和投資過度)負擔等相關關系。

二、理論分析與研究假設

在不同的時間內部審計的質量具有不同的含義。最開始的內部審計的質量被視為內部審計師發現錯報的可能性。隨著內部審計工作的發展，美國審計署將內部審計質量作為內部審計師對財務報表的審計標準，并按照會計準則經審計的財務報表的合理保護程度的可信度。當前，對內部審計質量并沒有明確的定義。郭群，潘昌余認為：“內部審計的質量是內部審計的結果，對內部審計質量的定義是狹隘的。”內部審計的質量表明內部審計的結果與審計項目的事實一致。包括審計在內的審計項目的事實的一致性應該滿足內部審計的結論。“內部審計參與，財務報告流程的編制，企業管理流程的內部審計，內部審計質量可以有效的協助審計工作達到目標，所以對內部審計質量的意義要全面了解，對影響內部審計質量的原因不斷的分析解決，在知識與技能方面不斷充實與提高。并構建內部審計評價體系，將內部審計評價擴展到內部審計工作流程和內部審計結果，并在各方面控制內部審計的質量是非常關鍵，在健全的資本市場中，有效投資是指企業財務主管在做出投資決策時，內部審計計算是企業投資項目的回報，正確的投資決策意味著執行者選擇可以提高企業價值的投資計劃(NPV>0)。固定資本時，應對企業所有投資項目選擇凈現值最大的投資項目，以最大化商業價值。威爾第還直接將商業投資的效率定義為NPV大于零的企業的投資。然而，由于信息和問題不對稱，管理人員和主要股東可能選擇投資凈現值小于0的項目，但增加私人收入以尋求私人利益。結果，企業可能出現低效投資。內部審計和企業投資效率的質量在本質上是一種邏輯關系。

三、研究設計

(一)內部審計質量的度量

由于難以獲得內部審計數據，國內關于內部審計質量定量和實證研究的文獻很少。我們回顧相關的文獻，發現學者衡量內部質量主要以三方面來衡量：內部審計獨立性，內部審計能力，內部審計規模和內部審計動機，卻忽略了內部審計質量的影響。魏小川和袁振超考慮過這個問題。本文主要從內部審計獨立性，內部審計范圍，董事長和總經理是否兼職以及他們是否是“十佳”企業的審計師角度出發，采用他們的方法內部審計

(二)總經理和董事長是否兼任

董事長是企業的領導者，總經理是執行者，董事會是負責監督管理者的行為，一個人既是領導者又是執行者將會影響董事會的獨立性，無法發揮其良好的治理作用。企業內部審計部門隸屬于董事會直轄范圍，內部審計質量將會受到有關影響。領導者和執行者的第二職位是作為企業內部審計質量的標準。使用符號Dual表示董事長和總經理的第二職位在分離第二個職位和第二個職位時是否應同時擔任一職。

(三)內部審計的范圍(Range)

內部審計質量是審計工作的靈魂，同時審計工作概括的職責范圍越廣，審計質量管理的要求越嚴。企業管理層的支持越大，在人員技能培訓或聘請指導專家是就能獲得充足的審計工作經費，內部審計工作在面臨困難時不僅能夠充分利用內部審計核查和咨詢功能提高內部審計質量，還從側面反映了內部審計部門管理的監管機制的正確、合理與完整。內部審計制度的改進，其職責范圍也隨之廣泛，內部審計范圍在相對應的范圍內，內部審計質量將受到相關影想。在相關文獻的基礎上，筆者將內部審計分為三大板塊：財務審計、專利審計、內部控制審計。內部審計設計的范圍我們一般使用符號代表，在上述三種職責的內部審計工作數量除以3作為范圍分配。

四、結語

本文中，作為內部審計質量與公司投資效率的相關關系，我們將選取2013年至2014年深圳A股上市公司的數據。這一結論表明，我國的投資效率不高。公司投資不足比公司投資過度更為普遍，公司過度投資超出公司投資范圍。總的來說，目前我國企業的內部管理水平低，以內部審計為例，作為企業治理的四大基礎之一，其作用是發揮公司投資的治理，內部審計質量越高，對于資本配置效率的影響也越顯著。過度投資或管理水平低下都影響著投資決策的有效性，因此，對社會資本進行優化有效的配置，必須提升資本配置的效率，改善投資缺乏，對于資本市場的穩定健康發展意義重大。

財參考文獻：

[1]韋小泉，袁振超.內部審計水平與盈余管理程度研究—基于我國A股上市公司的經驗數據[J].中國會計評論，2014(12)：453-465.

[2]謝志華，陶玉俠.內部審計質量及其特征因素對外部審計費用的影響—來自深市主板的經驗證據[J].東南大學學報(哲學社會科學版)，2015(3)：76-84，147.

[3]陳瑩，林斌，何漪漪，等.內部審計、治理機制互動與公司價值—基于上市公司問卷調查數據的研究[J].審計研究，2016(1)：101-107.

作者：徐文思 單位：國網冀北電力有限公司承德供電公司