企業信用案例范文

一、信用評分法

和前兩種方法相比，信用評分法是一個量化法最著名的模型就是Z計分模型（Z-score）：它的基本思想是利用數理統計中的辨別方法分析銀行的貸款情況，建立一個可以在最大程度上區分信貸風險度的模型，得到最能夠反映借款人的財務狀況的好壞，具有預測和分析價值的比率，從而對企業進行信用風險狀況評估。模型如下：X1=流動資本/總資產；X2=留存收益/總資產；X3=息稅前收益/總資產；X4=優先股和普通股市值/總負債；X5=銷售額/總資產=主營業務收入凈額/總資產。Z<1.8，財務狀況較差，信用風險高，拒絕貸款；1.8≤Z≤2.99，為灰色區，誤判的概率較大；2.99<Z，財務狀況良好，信用風險低，可以貸款。Z-score模型主要是利用財務指標進行加權平均，該模型有2大缺陷：①企業財務數據反映的是過去的信息，利用這些數據進行風險度量的結果也只是對過去風險水平的測量；②中小企業多半不是上市公司，財務指標原始數據獲得困難。

二、現代判別法

（一）統計模型法。統計模型法是典型的定量評級法，根據中小企業信用數據，統計模型，計算其違約風險的大小常見的有Logit模型和Probit模型。1、Logit模型。Logit模型是通過一個取值為0和1之間的Logistic函數來進行二類模式分類。不要求數據滿足正態分布，這是其最大優點；另外，自變量、因變量之間不是線性關系，模型如下：xk（k=1，2，…m）為信用風險影響變量（多為企業財務指標），ck（k=0，1，2，…，m）為技術系數，通過回歸估計獲得。回歸值p∈（0，1）為中小企業信用風險分析的判別結果。如果p接近于0，則被判定為“差類”企業；若p接近于1，則被判定為“好類”企業。即p值離0越遠，企業違約風險越小；反之，違約風險越大。2、Probit模型。Probit模型假定誤差項服從標準正態分布，樣本企業的債信質量得分也服從標準正態分布。Xi與B分別為解釋變量與回歸系數構成的向量；Yi*為樣本公司有財務危機的傾向。當Yi*>0時，表示樣本企業有債務危機傾向；當Yi*<0時，表示無債務危機傾向。統計模型確實可以憑借統計分析提供有參考價值的依據，比較容易在評級效果上取得一致性。但存在兩點缺陷：①缺乏有力的理論基礎支持區別函數中的權重及自變量。在信用評分模型中的權重及自變量通常只能維持短期的穩定狀態，特別是當金融市場發生變化時，其他的財務比率也許在解釋違約風險概率上容易造成預測模型的不穩定。②模型忽略了難以計量但又重要的因素，如借款人聲譽。

（二）人工智能法。人工智能法主要包含專家系統和神經網絡。1、專家系統。專家系統其實是模擬專家運用知識進行推理的計算機程序，將專家解決問題的推理過程再現從而成為專家的決策工具或為非專業決策者提供專業性建議。專家系統一般采用歸納推理法，分析一系列案例，發現其規律。歸納推理有兩種途徑：一是利用大量案例信息來發現規律的信息驅動型；二是利用先驗模型指導來發現規律的意識模型驅動型。利用計算機的人工智能法大大降低了風險評估的難度，但是專家系統中知識的獲取始終是瓶頸，極大地影響著專家系統在信用分析領域的應用前景。2、神經網絡（PNN）。神經網絡是一種具有模式識別能力、自組織、自適應、自學習特點的計算機制，該方法主要將知識編碼用于整個權值網絡，具有包容錯誤的能力，同時對數據的分布沒有嚴格要求，也不必要詳細表述自變量與因變量之間的函數關系。該模型原理是通過神經網絡的分類功能進行信用風險分析的。首先找出影響分類的因素，作為PNN的輸入量，然后通過有導師的或無導師的訓練形成神經網絡的信用風險分析模型，用于新樣本的判別。

三、結論

信用風險度量方法大致經歷了從定性到定量；從指標分析到模型分析；從財務指標分析到資產市場價值分析；從只考慮公司這個微觀客體到把宏觀經濟因素考慮在內。考慮到我國中小企業大部分為非上市公司，Z-score模型無法普遍推行使用。另外，我國中小企業信用數據庫尚不成熟，歷史信用數據積累少，質量較差，當前運用現代信用風險度量技術評估我國中小企業信用風險尚不成熟。但是，目前銀行單獨使用傳統分析法，將大部分資金匱乏的中小企業拒之門外，逼迫中小企業求助民間貸款，年利息高達30%。“貸款越來越少，利息越來越高”成了中小企業發展的罩門。因此，度量中小企業信用風險的最有效辦法是將傳統方法與現代判別法相結合，同時載入財務數據與非財務數據，進行多元統計分析。

作者：趙池北單位：宿遷職業技術學院

為加快推進社會信用體系建設，提高社會誠信意識，優化經濟社會發展環境，全面打造“誠信”，特制定本方案。

一、目標任務

到2015年，建成與省、市信用信息平臺數據規范一致、技術框架一致、交換接口一致，數據保密性能高、系統技術框架先進、具有長期使用價值和前瞻性、注重實效性的信用信息系統“一網兩庫一平臺”（“誠信”網站，企業信用基礎數據庫、個人信用基礎數據庫，信用信息平臺），推動政府對企業信用和個人重點職業人群信用的聯動監管應用。

二、實施步驟

（一）啟動準備階段（2013年10月—2014年3月）。成立縣公共信用信息中心，完善社會信用體系建設工作網絡；編制系統建設方案，完成項目招投標，確定系統承建單位；編制企業信用數據項目錄和個人信用數據項目錄，建立我縣企業和個人信用征信相關管理辦法。

（二）全面實施階段（2014年4月—2014年10月）。完成企業信用系統開發，開通“誠信”網站，建成企業信用基礎數據庫；完成個人信用系統開發，建成個人信用基礎數據庫，以注冊會計師、律師、醫生、公證員等重點職業人群為切入點，逐步推進個人信用征信和服務。

（三）鞏固完善階段（2014年11月—2015年10月）。進一步完善“一網兩庫一平臺”，初步實現政府、企業、個人信用信息的互聯共享和聯動監管，擴大信用信息征集管理成果應用范圍。

三、重點工作

一、我國外貿企業信用風險管理存在的問題

（一）企業內部普遍缺乏信用管理專職機構從大量的案例中不難發現，一些外貿企業因為內部沒有專職的信用風險管理機構，就不可能有完善的信用管理體系。因此，引發我國外貿企業出口信用風險的重要原因是企業缺乏信用管理體系。即使部分企業建立了信用管理專職機構，但因公司管理層的不重視或專職人員的管理水平不高而未發揮實際作用。

（二）員工信用風險防范意識不強資信調查對于任何外貿企業而言是必不可少的一個環節。大量實踐證明，做好資信調查工作可以規避很多交易風險。進口商的資信狀況決定外貿企業能否順利履行合同、安全收匯。由于同業之間的競爭異常激烈，目前我國外貿企業的生存環境并不樂觀，許多外貿企業給予外商較為寬松的付款條件來獨攬客戶，從而忽略了資信調查工作,信用風險防范意識薄弱。

二、對我國外貿企業信用風險管理的建議

（一）構建外貿企業信用風險管理體系信用風險的產生不僅僅局限于某一個交易環節，而是貫穿了整個貿易流程，因此，構建企業內部信用風險管理體系也必須貫穿于所有可能產生風險的交易環節，實現對各個風險環節的全程控制。所謂企業信用全程管理就是要求做到事前、事中、事后三階段都對企業出口信用活動進行監督管理。其中，事前管理是要求企業在業務開始前加強對客戶的財務狀況、資信情況等進行調查，事中管理要求企業在實際業務活動中對授信對象和授信金額進行實時管理，事后管理要求企業加強三項資產（應收、預付、存貨）的監控管理，發現異常及時處理，尤其是逾期應收賬款的管理。對企業的信用風險管理做到如上三步驟，基本就構成了企業風險管理全過程。

（二）加強客戶的資信調查，合理制定信用標準在企業的內部控制制度中應明確信用風險管理制度，主要是加強客戶的資信調查，給客戶制定出一個合理的信用額度，通常需要從兩個方面加強對客戶的資信調查：首先是調查客戶所在國家的宏觀環境，評估東道國的風險因素，有效控制因國際因素原因帶來的信用風險，這項工作對于一般企業而言是不太現實和經濟的，企業規避此類風險還是以預防為主。在實際的業務操作中，規模不大的外貿企業還是咨詢專業機構的一些評價指標：比較權威的有歐洲貨幣指數、機構投資家風險等級指標等。對于一些規模較大的外貿企業，除咨詢上述專業機構外，還應該委托他們對一些專項因素進行調查、評估，做到真正了解東道國的風險所在，建立預警機制，有效預防信用風險的發生。其次是針對國外客戶本身所采取的一些資信調查評估，從不同渠道了解國外客戶的資信狀況，加強信用風險檔案管理。企業可選擇通過傳媒、網絡等自己掌握和了解客戶信息，也可通過國內的一些銀行或專業資信調查機構等渠道收集有關信息，及時了解和掌握國外客戶的經營情況、資信償付能力并做出準確判斷，以此來作出正確的經營策略。企業應結合自己的實際情況，依據國外客戶資信狀況，對不同客戶的賒銷額度和期限等問題進行差異化管理，最終制定一個科學合理的信用額度。對信用管理要做到時時跟蹤，對于超過額度的客戶，未進行新的評估審定前，對超出部分堅決不予賒銷。

（三）完善企業外部的信用管理體系1.加強征信管理建立信用制度的核心是征信數據的采集及評估(資產信用調查和評估，企業資信調查及評估，消費者信用調查和評估)。政府和中央銀行應主導建立征信系統，此系統不應該以盈利為目的，主要職責是為社會服務。2.我國政府應大力扶持信用中介服務行業的快速健康發展信用服務行業發展和建設信用體系必須要求信用信息市場化。目前國外信用服務中介機構的發展經驗值得我國借鑒和學習，首先是政府應加強對各類信用服務中介結構的監督管理，建立各類信用服務中介機構的市場準入、退出機制，其次是大力推進和發展包括信用調查、信用征集、信用評估、信用擔保、信用咨詢等信用中介機構在內的各類社會信用服務業。3.快速發展出口信用保險等金融服務出口信用保險等金融服務，在我國外貿企業開拓國際市場時起著非常重要的作用。為了更好地發展和利用出口信用保險等金融服務，應該做好出口信用保險的宣傳力度，政府應大力支持出口信保業務并建立科學完善的運營管理體系。

（四）購買出口信用保險，減少經濟損失，促進健康發展金融危機爆發以來，國際市場需求持續低迷，海外企業的信用狀況不斷惡化。對于出口業務，通過購買出口信用保險，可有效降低因信用風險而帶來的損失。以某外貿企業為例，2008~2013年，通過中國出口信用保險公司累計投保短期出口信用保險60余萬美元，但因國外客戶的商業風險或質量索賠風險而取得信保公司的賠付額達300萬美元，有效地降低了因金融危機而發生的經濟損失，為該外貿企業的可持續健康發展提供了有利條件。

關鍵詞：供應鏈融資；科技型中小企業；文獻綜述

引言

融資難一直是中小企業持久發展的主要瓶頸，作為我國市場經濟的重要組成部分，中央及地方政府一直出臺相關政策解決其在營商環境、公共服務特別是財稅金融等方面存在的困難。然而，“融資難、融資貴”依然是阻礙中小企業的發展的代名詞。尤其是科技型中小企業，由于輕資產，缺少廠房、設備、土地等金融機構認可的可抵押物更難以得到有效融資。對于擁有知識產權的高新技術企業，其知識產權無法通過健全的無形資產價值評估體系得到有效評估，也難以從金融市場上獲得資金支持。而供應鏈金融的出現很好地為中小企業融資打開了通道，在新技術的不斷推動下，供應鏈金融已經發展至與互聯網與物聯網，并嵌入了區塊鏈技術被稱為是供應鏈金融的4.0時代。供應鏈金融4.0時代將解決整個鏈條的支付，實現貨物流、資金流和數據流的三者合一，是科技型中小企業資金融通的重要途徑。供應鏈金融與中小企業融資相結合的研究一直是學者關注的問題。隨著電商行業的發展，供應鏈金融的線上融資模式也是學者對比研究和量化分析著重點。近年來針對科技型中小企業供應鏈融資學者也多有研究，主要在供應鏈融資模式、融資效應和信用風險管理方面。

1科技型中小企業供應鏈融資業務模式相關研究

1.1供應鏈融資模式

由互聯網技術帶動的電商行業的發展，供應鏈金融業務模式逐漸豐富。在這些文獻中，學者們根據供應鏈金融發展的不同時段，對適合科技型中小企業融資模式的探索也在不斷變化。劉迅（2011）最早探索科技型中小企業融資模式，而資金的授信主體主要是傳統金融機構。楊磊等（2016）介紹了四種線上供應鏈創新融資模式，提出在法律法規保障、電子平臺服務能力、供應鏈金融主體加強合作以及企業自身內部管理等四個方面改進建議。王晶晶（2018）將電商融資作為科技型中小企業融資的一種方式，可以與更多的非銀金融機構展開合作，形成鏈式網絡融資服務模式，提高其融資服務。

1.2線上供應鏈融資具體模式

互聯網和大數據應用技術的發展，目前線上供應鏈融資模式按照主導主體的不同可以分為電商主導平臺模式、銀行主導升級平臺模式和產業主導模式。

一、非上市公司審計制度的演變及內容

（一）日本非上市公司審計制度的演變對1965年前后巨額財務造假案頻繁反思后，為了杜絕此類事件再度發生以及保護股東、債權人等利害關系者的利益，日本于1974年修改商法，并新頒布了《關于股份公司審計的商法典特例法》。規定，即使不是上市公司，只要公司超過一定規模就有接受審計的義務。

（二）日本非上市公司審計制度的概要1.公司對象只要符合資本金基準和負債總額基準中任意一項,都有接受會計師審計的審計義務。其中，資本金基準是指資本金總額超過5億日元；負債總額基準是指包括借款及應付賬款在內的年末資產負債表中流動、固定累計負債總額超過200億日元。在年度財務決算時,只要達到其中一項基準，都有在期末決算日之后召開的年度股東大會上任命負責審計的會計師的義務。2.主體財務報表金融商品交易法適用于上市公司，其審計對象的主體財務報表包含了季度財務報表，而公司法上的大型非上市公司的主體財務報表中只包括會計年度末的財務報表。但是以往只要求個別財務報表，而現在則需要審計以母公司為核心，提交能夠反映該企業集團的財務情況和盈虧業績的合并財務報表。具體而言，包括資產負債表、損益表、股東權益變動表以及財務報表附注。3.審計制度目的審計制度是以擁有一定數量的股東和債權人（尤其是金融機構）為前提，其目的是保護股東、債權人等利益相關者的權益。審計制度最終目的是為在一定信用的基礎上實施的企業間正常交易提供一定的社會擔保。因此，審計制度不屬于政府控制下實施的形式主義范疇，而是上述所提到的在巨額財務造假案的大背景下，會計信息作為公司與股東、債權人之間的通用語，運用其進行準確的財務信息披露，秉承保護股東、債務人等利害關系者權益的宗旨，以一定的信賴關系為基礎，使得經濟社會中的產品與資金的流通更順暢，成為社會基礎設施的關鍵一環。4.會計師的審計效果會計師提交的審計報告中審計意見為無保留意見，財務報表將作為年度股東大會報告事項，在財務報表是準確的前提下，提出分紅決議預案，并通過實施。另外如果審計意見為否定意見，或審計手續沒能完全實施、審計證據不充分，導致審計意見為無法表示意見，導致財務報表的準確性難以得到保障時，結果是財務報表將作為決議事項，其必須經半數股東同意通過。總而言之，為了不出具否定意見或無法表示意見的審計報告，會計師會和企業經營者、財務負責人耐心地洽談與溝通，讓財務報表的準確性得到保障。

二、企業財務決算日程安排及審計意見

（一）企業財務決算日程安排圖1所示為公司法規定的企業財務決算日程安排。雖然目前公司法沒有文規定企業向會計師提交財務報表的日期，但審計實務中企業普遍做法是把期末決算的下一個月的下旬當作標準日期。值得注意的是，會計師在從企業獲取相關財務報表起，4周之內必須提交審計報告。而后，對企業運營具有內部監督職能的監察人構成的審計委員會則必須在會計師提交審計報告起1周之內提交相同內容的審計報告。

（二）日本公司法中的公司治理制度公司治理制度可以認作是監督經營者（即董事長）的存在。另外在筆者看來，日本公司法提供的具備監督職能的組織有4種，分別是股東大會、董事會成員的相互制約、監事委員會以及會計師。然而，由于缺乏信息以及股東過度分散，現實中股東很難有效地對企業經營者進行監督。而董事會成員間相互監督，具體而言就是監督經營者是否濫用經營權，同樣具備企業管理和監督兩項職能的董事在監督擁有人事權的經營者時也是相當困難的。由于現實中前兩者實施監督是非常困難的，所以，近些年的公司法改革中，維持并加強了以監督為職責的監事和會計師的作用。監事會是由監事組成，在企業內部主要擔當業務審計，出席董事會，并通過積極的對企業事務的發言來實施監督職責。獨立于企業的、外部的會計師或者會計師事務所主要是通過對財務報表進行審計，并表明審計意見，來擔當會計監督的職責。另外，日本2003年修改商法特例法，不設監事會，而是設立由董事構成的各種委員會（報酬、提名、監事委員會）、的公司管理模式。在2011年公司法的修訂中，包括這種委員會設置公司模式在內的機動的企業管理模式得到了法律上的承認。委員會設置公司這種企業管理模式不同于以德國為范本的監事會設置公司的形式。但由于公司外董事的人才不足、在日本還沒有得到廣泛的普及。

（三）審計意見和年度股東大會議案的關系如上所述，根據審計意見的不同，年度股東大會議案會有所變化。特別是在作出否定意見或無法表示意見的情況下，會計師可以出席股東大會，并發表意見。另外，在這種情況，往往會在股東大會議案會議案中附加會計師聘任議案，即會計審計由現在的會計師變為其他會計師來審計。如果現任會計師對被更換表示不服，可對此陳述意見。通過這些措施，身為獨立第三方的會計師就能夠在股東大會上抵抗來自于公司管理層的壓力，正當地發表意見，維護自身的合法權益。

（四）需接受法定審計的公司未接受審計的相關法律措施按照資本金基準或負債總額基準的規定，在需要進行法定審計的公司中，仍存在部分未按規定接受審計的公司。雖然公司有接受會計師審計的義務，但對逃避審計的公司，日本法律上的懲罰措施只是要求繳納不超過100萬日元的罰款（公司法976條第22號）。也正是因為如此低額的違規罰款，導致盡管在公司治理上有必要設置外部會計監督機構，但仍有大量企業沒有按規定執行。

[摘要]：我國中小企業信用擔保體系已經初步具備行業規模，它對我國中小企業的發展壯大也起到了積

極作用。但是現有中小企業信用擔保體系在結構、經營和功能上的三重制度性缺陷，我們在分析上述缺陷的成因的基礎上，提出保持該體系可持續發展的根本途徑在于中小企業信用擔保體系及其上下游環節兩個層面上的制度創新。

[關鍵詞]：中小企業；中小企業信用擔保體系；制度創新

[Abstract]：OurcreditguaranteesystemsforSMEshaveformedbasicscaleandhaveproducedbeneficialeffectsontheSMEs’development，buttherearethreedefectsinstructure,operationandfunctionofexistingguaranteesystemsforSMEs。Weanalyzethereasonswhytheabovedefaultsexist，andpointoutthattheradicalwaytokeepsustainabledevelopmentofthewholesystemsissuchinstitutionalinnovationsincludingSMEscreditguaranteesystemanditsupperanddownflows.

[Keywords]:Small-sizedandMedium-sizedEnterprises(SMEs)GuaranteeSystemsforSMEsInstitutionalInnovation

一、我國中小企業信用擔保體系的發展歷程

據國家經貿委統建立中小企業信用擔保體系是世界各國扶持中小企業發展的通行做法，截至目前，全世界已有48%的國家和地區建立了中小企業信用擔保體系。因為每個國家和地區的國情、區情不同，所以其中小企業信用擔保體系的運作方式也多種多樣。從運作主體來看，既有政府部門，也有協會，公司，保證基金和專門銀行。從擔保目的來看，既有政策扶持型，也有社會互助型或者二者的混合型。從資金運作方式來看，既有以實有資金作為保證的事前保證，也有以事前承諾作為保證的事后補償。從運作效果來看中小企業信用擔保體系的運作效果因發達國家和發展我國家的不同而存在差異。發達國家的中小企業信用擔保體系因為其市場體制的完善、金融體系的發達、建立和發展時間的長久而效果明顯，而發展我國家由于其在信用制度、市場體制、金融體系等多方面的落后，加上中小企業信用擔保體系建立和發展的時間有限，所以發展我國家中小企業信用擔保的活動能力遠遜于發達國家，整體效果也不是很顯著。

中小企業是我國國民經濟不可缺少的一個重要組成部分。我國從1992年開始探索建立中小企業信用擔保體系，之后經歷了四個發展階段：1.探索起步階段（1992年起）。在此期間先后在重慶和上海等地產生了私營中小企業互助擔保基金會。在廣東和四川等地開始出現以中小企業為主要服務對象的地方性商業擔保公司。交通銀行上海楊浦支行與區政府和街區企業合作成立了擔保基金。2.積極推動階段（1998年起）。浙江、福建、云南和貴州等省的一些市縣開始探索組建以私營企業為服務對象的中小企業貸款擔保基金或中心。陜西、廣東、湖北與北京等地開始出現科技、建筑等專業性擔保機構。上海、北京等地開始進行政府財政部門與商業擔保公司合作的試點工作，即財政部門對銀行作出承諾并負責推薦中小企業，商業擔保公司負責辦理具體擔保手續。3.規范試點階段（1999年起）。根據國務院領導同志的要求，國家經貿委在廣泛征求社會有關各界的意見、總結各地試點情況，并吸收日本、加拿大和美國等國家實踐經驗的基礎上，于1999年6月14日《關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》(國經貿中小企[1999]540號，以下簡稱《指導意見》)。隨后，國家經貿委著力在全國各地貫徹實施該《指導意見》，河南、山東、寧夏、吉林、天津等地政府陸續下發地方性中小企業信用擔保體系試點指導意見并組建相應機構。深圳等地開始出現信用擔保、商業擔保、互助擔保等擔保機構相互配合、協調發展的好局面。4.體系完善階段（2000年起）。2000年8月24日，國務院辦公廳印發《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》，決定加快建立信用擔保體系，建立和完善擔保機構的準入制度、資金資助制度、信用評估和風險控制制度、行業協調制度與自律制度。自此，我國中小企業信用擔保的發展開始進入制度建設、組建國家信用再擔保機構和完善體系建設的階段。

摘要：隨著電子銀行承兌匯票越來越廣泛的應用于企業結算，票據風險防范也逐步成為票據應用中需要關注的重點，本文就電子銀行承兌匯票收取及應用存在的風險點、應對措施展開粗淺探討，以供參考。

關鍵詞：電子銀行票據；風險；應對措施

應用電子銀行承兌匯票結算，有銀行做為付款保證，可以有效利用商業信用，達到支付款項及融資的雙重目的，且流轉交易方便、快捷，正在被越來越多的企業廣泛應用于企業結算中。

一、應用電子銀行承兌匯票的必要性

1.能夠克服紙質銀行承兌匯票的不足紙質銀行承兌匯票具有攜帶不方便、保管成本高、背書要求嚴格、流轉交易不便等缺陷，在付款的過程中銀行承兌匯票被冒領的風險也較大。此外，紙質銀行承兌匯票還存在克隆、變造、偽造等風險，給收取銀行承兌匯票的企業帶來很大的資金風險及損失隱患。

2.使用更加方便快捷電子銀行承兌匯票實現了出票、流轉、兌付等票據業務過程的完全電子化，可以有效規避紙質票據操作風險大、易被克隆、假票風險，且實時到賬。另外，電子商業匯票最長付款期限為一年，比紙質匯票的最長期限6個月多了一倍，電子票據最大金額為10億元，而紙質票據一般大額金額是1000萬元。正因為電子銀行承兌匯票有這些紙質銀行承兌匯票無法比擬的優點，推廣及應用電子銀行承兌匯票成為必然。

二、應用電子銀行承兌匯票的風險

1.兌付風險電子銀行承兌匯票分為兩種，一種是由銀行開立保證承兌的銀行承兌匯票(銀行保證付款)，另一種是財務公司/開立的保證承兌的銀行承兌匯票(財務公司保證付款)，這兩種銀行承兌匯票都可能存在到期無法兌付的風險。一是個別地方銀行對出票企業審查不嚴，未留置足夠抵押物，而在票據承兌到期時如果出票人不能按時將錢款匯入銀行賬戶，那么銀行就要進行一定的墊付，這就是銀行在這個過程中承擔了一定的風險。二是個別集團公司財務公司發起的銀行承兌匯票無法保證到期兌付風險。財務公司是經銀監會批準的、由大型企業集團投資成立的，為本集團提供金融服務的非銀行金融機構。在票據承兌到期日前受集團公司內部資金運作限制，有可能會出現無法到期承兌的風險。如近期“寶塔石化集團財務公司”開具的銀行承兌匯票無法到期兌現的案例，也給大家給予了一定的警示。

一、廣東科技金融發展的基本形勢分析

（一）發展現狀近年來，廣東在財政科技投入和銀行科技信貸結合、科技金融與科技資本市場結合等方面作了很多嘗試和創新，形成了科技與金融互動的良好局面，形成了一條有廣東特色的科技金融路子。首先，廣東省政府科技經費投入保持逐年穩定增長，財政科技撥款額穩步增加，研究與試驗發展（R&D）經費投入力度加大，R&D經費投入強度進一步提高。在地方財政科技撥款上，2008與2010年廣東均排名全國首位，2009年排名第二位；2010年財政科學技術支出占當年全省財政支出的比重為3.96%。另外，廣東省除擬設立200億元的高新技術產業投資基金重點支持電子信息、生物醫藥和海洋科技等產業外，自2009年開始，廣東省每年安排5000萬元專項資金支持科技型中小企業發展。從2012年開始，省財政將每年安排超過1億元信用保險專項扶持資金用于支持廣東省科技企業積極投保短期出口信用保險、小微信保易專項保險和進口信用保險。其次，創業風險投資機構越來越多，目前廣東省共有創業投資機構2800多家，管理資金規模超過3500億。第三，科技資本市場正在完善，目前廣東已構建了包括主板市場、創業板市場、三板市場在內的多層次科技資本市場；包括技術產權交易所在內的OTC市場正在探索中前進，已取得了一定的成效；債務性融資市場則相對滯后，目前僅有科技型中小企業發放的中小企業集合債。截至2013年6月份，轄區共有上市公司184家，總市值1.1萬億元，分別較2006年底增長1.3倍和3.18倍；證券公司5家，資產總額和凈資產分別為1027億元和387億元，分別比2006年底增長1.32倍和5.62倍；期貨公司11家，期貨營業部88家，較2006年底增長4.5倍；基金管理公司3家，基金規模達3510億份，較2006年底增長4.25倍。第四，科技貸款市場已形成商業銀行科技貸款、政策性商業銀行科技貸款和民間金融科技貸款共同發展的局面。2008年，國家開發銀行和廣東省合作，由廣東省撥出1億元設立“貸款風險準備金”，國開行將在五年內配套180億元風險貸款用于科技企業。第五，科技保險還處在探索階段，《廣東省科學和技術發展“十二五”規劃》首次提出發展科技保險，試行并推廣知識產權質押貸款業務。目前針對高新技術企業研發的產品的保險已經逐漸開展，比如由惠州市科技局、中國出口信用保險公司廣東分公司和華泰財產保險股份有限公司聯合推出的針對惠州高新技術企業的科技保險；而針對科技活動的保險和針對科技金融工具的保險則仍未有相關產品或案例出現。第六，科技金融環境基本上有效、開放的運行。目前，廣東省企業信用體系建設正在全省展開，擔保體系建設也在有效開展，針對企業管理人士的培訓也開始逐步推進。掛牌在番禺節能科技園的廣東省科技金融聚集區，是廣東為加強科技金融環境建設的新舉措。

（二）存在問題盡管廣東在科技金融各方面做了很多卓有成效的探索，但是步子仍不夠大，所取成就與廣東經濟大省的地位仍不相符。目前，廣東省在科技與金融結合的工作機制、政策機制及效益評估方面的成效還不能滿足廣東科技企業技術升級和經濟轉型對金融的需求。廣東科技金融發展遇到的主要問題如下：1.思想意識上有待進一步統一首先，很多人認為科技金融是市場行為，政府不應干預；因此，坐視廣大科技型中小企業融資難不理。其次，還有觀點認為由于科技型中小企業抵押擔保缺失、生命周期短這兩個固有特點，政府必須全額出資解決科技型中小企業融資難的問題。政府完全不引導，不監管，大量處于種子期、初創期的科技企業將很難生存下來；而另一方面，我們在一些地市調研中發現，有些地方的政府片面以為風投是解決科技型中小企業融資難的唯一手段，因此積極成立風投公司；結果是：風投由于趨利避險本性都盯著上市企業，而上市公司并不缺錢；擔保公司不搞擔保，搞高利貸，地下錢莊；真正需要錢的中小企業仍然貸不了款。2.缺乏科技金融參與各方的頂層設計科技金融要想獲得發展，必須明確各參與主體的角色和利益，必須規劃各參與方的參與模式。政府、銀行、企業、保險、擔保等各參與方應發揮什么作用？政府應在什么階段介入？以什么角色介入？介入到什么程度？銀行如何在現有體制下進行金融產品創新？保險機構應怎樣配合等等，這些問題都需要從頂層進行設計。3.科技金融統計指標體系亟待構建市場上有大量的處于發展早期的科技企業融不到資，而同時又有大量的各種資本在尋求出路，引起錯位的一個很大原因是供需雙方信息不對稱。我們在調研中發現，企業、政府、機構都需要一個能洞察各方需求的科技金融信息服務平臺，而缺乏科學可行的科技金融統計指標體系和相應的科技金融結合效益評價系統是構建功能齊備的科技金融信息服務平臺的主要障礙。4.科技金融培訓機制有待于分層次全面展開產業鏈要完整，需要創新鏈支撐，創新鏈要完整，需要資金鏈支撐，資金鏈要完整，需要熟悉資金運作過程的管理人士。而中小企業管理人員往往都是企業開發人員，他們專注于技術研發，而不擅長營銷、融資等商業模式；金融界人員不懂產業鏈，不懂科技規律，不懂知識產權，因此不敢放貸。這種困境彰顯復合型人才的缺失，因此促進科技金融結合應從人才培養上開始，金融人才應先了解產業鏈、創新鏈、才能開始去從事金融；而企業技術人員同時又是管理人員的應加強企業融資、營銷等商業技能。

二、促進廣東科技金融結合的對策

科技金融工作是一個涉及面廣的系統工作，它的大力發展依賴于各參與方的主觀積極性。隨著廣東省《關于全面推進金融強省建設若干問題的決定》的，進一步明確了廣東的金融強省戰略，而科技金融也晉升為廣東要大力發展的五大金融之一。因此，筆者根據以上分析提出以下對策建議。

（一）必須形成兩個方向的合力，即橫向層次的合力和縱向層次的合力在同一層面上，要通過協調機制、聯席會制度等組織方式，充分調動科技廳、金融辦、發改委等政府的工作積極性；要充分引導金融機構、類金融機構的參與性，讓他們意識到參與科技金融工作并非政治工作，而是政府主導并規范的市場投資行為；要加大對科技企業關于投融資信息的宣傳力度，努力營造創新創業的有利局面。在此基礎上，各參與方要形成上下一致，上行下效，操作規范，監督有效的縱向同心協力模式；應明確目標、使命，運行機制，行動綱領。目前的很多做法只是個案，需盡快沉淀為機制，這樣才能滿足大規模中小企業的融資需求。已有的實踐表明，在科技金融發展的第一階段，政府應責無旁貸，也要當仁不讓地發揮絕對主導作用，否則科技金融工作就如一般散沙，互相推讓，結果就是互相之間做做樣子。黨的十八大報告明確指出“經濟體制改革的核心問題是處理好政府和市場的關系，必須更加尊重市場規律，更好發揮政府作用。”，因此政府應在以下層面有所作為。首先，由政府全額出資擴大種子基金規模；條件成熟后再擴充引導基金規模，引導更多的民間、風投資本進入；根據實施效果再審時度勢規劃新型全資再擔保公司。東莞在政府出資設立引導基金方面的實踐有一定借鑒意義。其次，為銀行準備風險準備金，為銀行、擔保機構提供工作補貼。第三，為企業分擔責任，降低企業費用支出，搭建貼息平臺。第四，當科技金融工作進入軌道后，政府應將工作重心轉向完善監督機制上，這也是政府最應該做的工作。很多事情一旦上了臺階，就容易形成一窩蜂的局面，因此政府必須有效的監督、控制并引領發展勢頭。第五，科技金融發展中政府職能不能缺位，但需要特別強調的是更不能越位，政府行為必須懂得適可而止，準確把握范圍與力度，這樣才能發揮正面推進作用而不至于形成阻滯。

（二）完成科技金融發展頂層設計歷史使命和基本目標是科技金融頂層設計的根本出發點。按照金融支持技術創新和技術產業化的本質要求，更好地發揮市場配置資源的決定作用，從金融機構體系、中介服務體系、金融市場體系、政府組織體系和管理監督體系5個方面完成頂層設計。具體改革途徑和相應舉措呼之欲出：大膽探索金融產品創新、金融工具創新，鼓勵多層次債券市場包括高收益債券市場發展；盡快出臺相關政策法規，引導私募基金、風險投資、天使投資、對沖基金、產業基金、并購基金等一切新金融模式快速發展，激發政府直投基金和引導基金的輻射功能，降低科技企業對銀行貸款的過度依賴；大膽創新中介服務體系，大幅精簡流程。

（三）盡快搭建功能齊備的科技金融信息服務平臺應盡早組織統計、銀行、企業等相關領域專家確定科技金融統計指標體系，在此基礎上搭建一個能夠整合企業融資需求、機構投資狀況、政府專項基金政策、創新創業項目等信息資源的平臺。平臺應以構建金融機構信息和金融產品數據庫、科技型中小企業發展概況數據庫、擔保機構擔保信息數據庫、科技型中小企業信用信息數據庫、專利數據庫等為基礎，以提供貸款、擔保、科技保險、風險投資、股權轉讓、上市指引等信息服務為核心，以銀行、機構、科技型中小企業或個人投、融資為主要服務對象；然后逐漸擴展開發有利于科技型中小企業發展的其他衍生功能。