股權(quán)性質(zhì)研討范文

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一、股權(quán)性質(zhì)各學(xué)說之辨析

二元化的物權(quán)所有權(quán)理論顯然已成為過去，并不符合公司法的理論發(fā)展。公司對自己的財產(chǎn)享有所有權(quán)而股東對公司享有股權(quán)已達成統(tǒng)一認識。公司股東履行了出資，則該出資財產(chǎn)的所有權(quán)和支配權(quán)必須轉(zhuǎn)移給公司，由公司對該出資享有所有權(quán)和支配權(quán)，否則公司的法人獨立財產(chǎn)無從談起。把股權(quán)界定為一種債權(quán)，也即股權(quán)為一種請求權(quán)，雖股權(quán)中包含股東的分紅請求權(quán)，但股權(quán)還具有支配權(quán)的性質(zhì)，股權(quán)的行使具有一定的對世性，這些性質(zhì)和債權(quán)并不相容。此外股權(quán)中擁有對公司的表決權(quán)、股東代表訴訟權(quán)等共益權(quán)，也是債權(quán)所不能包含的。如今上市公司企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的股票，說明債權(quán)和股權(quán)明顯是兩種不同的權(quán)利。社員權(quán)說很好地解釋了公司的社團性以及股權(quán)中表決權(quán)的屬性，側(cè)重公司的人合性及股東在公司擁有的地位但忽略了公司具有資合性的特性。所謂公司的人合性是公司股東基于股東之間的相互信任組建公司，但從根本上說，股東組建公司的目的是為了公司贏利取得分紅。公司的資合性對公司的成立才是起到根本的作用。因此，社員權(quán)說對公司股權(quán)的財產(chǎn)性質(zhì)的權(quán)利解釋不通。特別在大型的上市公司中，眾多的小股東購買公司的股票并不是為了擁有該公司的股東資格，更不是為了參與公司的管理經(jīng)營，主要目的是為了獲取公司的股利或分紅。在現(xiàn)代的大公司由內(nèi)部人控制的局面下，公司權(quán)力由股東會轉(zhuǎn)移到董事會、經(jīng)理層，大股東不斷侵害小股東利益，再強調(diào)股權(quán)是一種股東資格毫無實際意義。

二、股權(quán)性質(zhì)———獨立財產(chǎn)權(quán)

眾所周知，隨著社會經(jīng)濟發(fā)展的日新月異，傳統(tǒng)財產(chǎn)權(quán)的分類方法不斷受到?jīng)_擊。物權(quán)、債權(quán)二分法更是飽受人們的質(zhì)疑。當今社會，財產(chǎn)權(quán)不再僅限于傳統(tǒng)的物權(quán)、債權(quán)，而應(yīng)拓展到知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等新型的財產(chǎn)權(quán)。就種類而言，財產(chǎn)權(quán)不再局限于傳統(tǒng)私法領(lǐng)域的物權(quán)、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等，而是表現(xiàn)為各種具有經(jīng)濟價值的權(quán)利的總和。股權(quán)是以價值形態(tài)存在的財產(chǎn)利益，它不再強調(diào)對實物財產(chǎn)的直接占有，偏重于對物的使用、利用所取得的財產(chǎn)收益……而股權(quán)只是財產(chǎn)化了的權(quán)利，其客體已非實物性財產(chǎn)，而是證明股東向公司出資的股票或股份。事實上股權(quán)、信托財產(chǎn)權(quán)等都是區(qū)別于物權(quán)債權(quán)的他種財產(chǎn)權(quán)利類型。股權(quán)這種新型的財產(chǎn)權(quán)既無法納入物權(quán)法制度，亦無法歸入債權(quán)法制度。可以說，幾百年前大陸法系所創(chuàng)立的債權(quán)、物權(quán)二分法已經(jīng)無法滿足社會變化發(fā)展的需要，隨著各種新型財產(chǎn)權(quán)利的出現(xiàn)，必將打破傳統(tǒng)的債權(quán)、物權(quán)二分法體系。將股權(quán)列為一種新型獨立的財產(chǎn)權(quán)，是滿足社會日益變化發(fā)展之需要，更是完善財產(chǎn)法體系之需要。同時，將股權(quán)標示為獨立之財產(chǎn)權(quán)，一方面突出了國家在法律制度層面對股權(quán)的保護，有利于保護我國公民私有財產(chǎn)，增強投資者投資入股的信心，繁榮市場經(jīng)濟，促進社會的不斷進步發(fā)展；另一方面對于弘揚股權(quán)文化，提倡股東主權(quán)思想，股東誠信、平等、民主理念，促使股東與利益相關(guān)者和諧相處，發(fā)揮著重要的作用。

因此，筆者更傾向于認可特殊權(quán)利說或獨立權(quán)利說，但又不完全贊同此學(xué)說。事實上，獨立權(quán)利說只是提出了股權(quán)為獨立權(quán)利的內(nèi)容和特點，但并未涉及股權(quán)的內(nèi)部權(quán)利及其本質(zhì)核心。從哲學(xué)的角度上說，在某一事物的內(nèi)部中有諸多的矛盾，決定性質(zhì)的是其主要矛盾。股東權(quán)不是一個單獨的權(quán)利，而是由財產(chǎn)性權(quán)利與非財產(chǎn)性權(quán)利構(gòu)成的權(quán)利束。股權(quán)屬于一系列權(quán)利的集合體，既有財產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的權(quán)利，又有人身權(quán)性質(zhì)的權(quán)利。在這一系列權(quán)利的集合體內(nèi)部，各種權(quán)利分別具有各自的功能和作用，不同權(quán)利的功能都是圍繞著股東的財產(chǎn)權(quán)的實現(xiàn)而存在。股權(quán)失去了財產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，其他人身性權(quán)利已無存在之必要。如股東的代表訴權(quán)，這種具有人身性質(zhì)專屬于股東的權(quán)利，其行使表面上股東是為維護公司的利益，畢竟公司的財產(chǎn)和股東的財產(chǎn)是相互獨立的，但實質(zhì)上，公司財產(chǎn)的不正當?shù)臏p少不僅損害公司的利益，而且進一步影響到公司的贏利狀況，從而影響到小股東理應(yīng)從公司獲取的分紅。因此，股權(quán)的內(nèi)部權(quán)利，歸根結(jié)底還是以財產(chǎn)權(quán)為核心而構(gòu)建，股權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)是主要矛盾從而決定了股權(quán)的性質(zhì)。把股權(quán)界定為一種新型的獨立財產(chǎn)權(quán)，既非物權(quán)也非債權(quán)，而是圍繞財產(chǎn)權(quán)為核心構(gòu)建的一系列權(quán)利的集合體。

三、股權(quán)權(quán)能之分析

作為一種新型獨立的財產(chǎn)權(quán)，股權(quán)不但具有物權(quán)的占有、使用、收益、處分的權(quán)能，而且還具有其基于股東地位享有的為維護股權(quán)合法利益的一系列輔助權(quán)利權(quán)能。股權(quán)的占有與普通有體物的占有不同，股權(quán)的占有是股東與公司之間法律關(guān)系的占有，股權(quán)占有的外在表現(xiàn)形式有公司給股東的出資證明書或股東名冊或公司章程等。在股權(quán)依繼受取得的特殊情況下，如是股權(quán)依合同轉(zhuǎn)讓時，只要合同受讓人依法取得了股權(quán)，該股權(quán)即發(fā)生了占有轉(zhuǎn)移，公司名冊和公司章程的記載不一致并不影響股權(quán)受讓人對股權(quán)的占有；如股權(quán)依繼承或遺贈取得時，被繼承人死亡時，繼承人即可獲得對該股權(quán)的占有。在遺產(chǎn)尚未分割完畢之前，多個繼承人或遺贈人共同占有該股權(quán)。股權(quán)的使用權(quán)能是指股東擁有對公司的各項表決權(quán)，如召開臨時股東大會的權(quán)利，在股東大會上的各種投票權(quán)，通過其投票權(quán)參與管理公司。同理，股權(quán)和普通物的使用權(quán)能并不一樣。股權(quán)的使用需借助一定的媒介或他人的參與。如投票權(quán)，只有在股東大會進行投票的時候，股東投票權(quán)才派得上用場，其投票權(quán)的使用需借助股東大會這個媒介。

股權(quán)的收益權(quán)能即股利分紅，筆者認為收益權(quán)能才是股權(quán)的核心。股權(quán)內(nèi)部的各項人身性質(zhì)的權(quán)利無非都是圍繞著股權(quán)分紅而存在。股東出資將財產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給了公司則喪失了對財產(chǎn)權(quán)的支配，但是卻擁有對公司的表決權(quán)和收益權(quán)。表決權(quán)的行使表面上是為了公司的利益，旨在公司的發(fā)展蒸蒸日上，但根本目的仍在于取得其股利分紅。畢竟只有公司很好地發(fā)展贏利了，股東才能取得好的投資回報，股東的股權(quán)分紅才會更多。股權(quán)的處分權(quán)能即股東對股權(quán)份額的轉(zhuǎn)讓、遺贈、請求解散公司等行為。當該公司慘淡經(jīng)營時，股東的投資回報將會減少，亦或當該股東受到公司大股東的壓迫或不公平待遇，侵害了其股利分紅時，股東此時則可行使處分權(quán)能，轉(zhuǎn)讓該公司的股份或迫不得已時請求解散公司，行使最終的處分權(quán)能，以維護自身的利益。股權(quán)的處分權(quán)能，在有限責任公司中，由于人合性較強，其股權(quán)份額的轉(zhuǎn)讓將受到一定的限制；但在股份公司中，相對有限責任公司而言，股份的轉(zhuǎn)讓則相對自由。股權(quán)能否拋棄，或股權(quán)拋棄后，其股權(quán)份額及其財產(chǎn)收益應(yīng)當歸誰，我國公司法尚無明文規(guī)定。民法上，拋棄屬于對不特定對象實施的單方民事法律行為，一經(jīng)作出即生效。當物被原所有權(quán)拋棄之后，拾得人拾得該物即取得該物的所有權(quán)。筆者認為，股權(quán)作為一種新型的財產(chǎn)權(quán)，具有物權(quán)的一些特性，但不完全屬于物權(quán)，關(guān)于股權(quán)的拋棄可以借鑒物權(quán)拋棄的相關(guān)規(guī)定。若股東將出資證明書拋棄，拾得人拾得該證明文件，拾得人可向公司主張取得該拋棄人之相關(guān)股權(quán)份額。若股東無出資證明書，其股東資格登記在公司章程或股東名冊上，股東作出了拋棄其股權(quán)份額的正式聲明，其股權(quán)該如何處理。筆者認為公司作為商事主體取得其股權(quán)份額比其他股東或第三人取得更合適。假如其他股東或第三人參照物的先占之規(guī)定取得拋棄的股權(quán)份額，產(chǎn)生一個困境是：任何人都無法證明自己是第一個拾得該拋棄的股權(quán)份額。為了維護公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定及公司利益相關(guān)者之利益，將拋棄的股權(quán)份額歸于公司，公司取得去股權(quán)份額，不失為一個合適的選擇。

股權(quán)的其他權(quán)能，比如支配權(quán)能，也即意味著股東可以控制該股權(quán)份額，具有對世性，任何人都不得非法侵害其股權(quán)。股權(quán)還具有請求權(quán)能，請求權(quán)能只能向特定的主體行使，如當公司本應(yīng)向股東分配股利而未分配時，股東有權(quán)向公司請求分配紅利；或當公司的股東會、董事會作出違反公司章程或法律強制性規(guī)定的決定時，股東可以向法院請求撤銷該決議或請求法院認定該決議無效。

作者：馬盛單位：暨南大學(xué)